ネイキッド空売りが急に話題になった理由

ロングポジションを取る 株を買って保有し、値上がりを期待することです。

ショート、または空売りとは、投資家が株式を借りてすぐに売却し、後でより低い価格で再度購入し、貸し手に返して差額をポケットに入れることを期待することです。

カバーする ショート ポジションを持つ投資家が再度株式を購入してショート ポジションをクローズし、株式を貸し手に返すことです。

ロングポジションを取ると、すべてのお金を失う可能性があります。 会社が倒産すれば、株式はゼロになる可能性があります。 しかし、ショート ポジションはリスクが高くなります。 投資家がショート トレードを行った後、株価が着実に上昇する場合、投資家は未実現のキャピタル ロスを抱えています。 これが、空売りが伝統的に、綿密な調査と確信に基づいてこの種の取引を行うプロの投資家によって支配されてきた理由です。

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ブローカーは、ショート セラーが証拠金口座の資格を得る必要があります。 空売りされた株式が下落する代わりに上昇し始めた場合、ブローカーは投資家に対する信用エクスポージャーに直面します。 価格がどれだけ上昇するかに応じて、ブローカーは投資家により多くの担保を要求します。 株式が上昇しすぎると、投資家は最終的にショートをカバーしてクローズしなければならない場合があります。

そして、そのタイプの活動は、 ショートスクイズ 多くのショートセラーが同時に驚いた場合。 短いスクイーズは、一時的に屋根を突き破って株価を送ることができます。

ショートスクイーズは、2021 年のミーム株の熱狂を助長し、GameStop Corp の株式を送金しました。
GME、
+ 10.45％
およびAMCエンターテインメントホールディングス株式会社。
AMC、
+ 2.54％
一部のトレーダーは Reddit の WallStreetBets チャンネルや他のソーシャル メディアを通じて通信し、大幅に空売りされていた問題を抱えた企業の株を空売りに追い込もうと協力しました。 このアクションにより、GameStop の株価は 2021 年末の 4.82 ドルから 2020 年 86.88 月 27 日の終値 2021 ドルまで急騰しましたが、10.15 年 19 月 2021 日に XNUMX ドルまで下落しました。他のミームストック。

裸のショート

会社が財政難や倒産に向かっていると確信していたとしましょう。しかし、その会社の株式は、あなたが重要だと考える価値で取引されていました。 株式の流動性が高い場合は、ブローカーを通じてほとんどまたはほとんど無料で借りることができ、空売りを設定できます。

しかし、他の多くの投資家が株式を空売りしていた場合、借りられる株式は少なくなります。 その後、ブローカーは需要と供給に基づいてより高い手数料を請求します.

たとえば、FactSet が 23 月 22.7 日に提供したデータによると、取引可能な GameStop の株式の XNUMX% が空売りされました。財務データ プロバイダーによると、この数字は最大 XNUMX 週間遅れている可能性があります。

AdvisorShares Ranger Equity Bear ETFを共同管理するBrad Lamensdorf氏によると、
HDGE、
-2.65％,
23 月 15.5 日の GameStop 株の借入コストは、年率 XNUMX% でした。 そのコストは空売りのリスクを増大させます。

GameStop よりも空売りが激しい株を空売りしたい場合はどうすればよいでしょうか? Lamensdorf は 23 月 XNUMX 日に、Carvana Co. に借りられる株式はないと述べた。
CVNA、
+ 10.63％,
Bed Bath＆Beyond Inc.
BBBY、
-12.24％,
Beyond Meat Inc.
BYND、
+ 11.31％
またはCoinbase Global Inc.
コイン、
+ 1.45％.
AMC 株を空売りしたい場合は、株を借りるために 85.17% の年会費を支払うことになります。

先週から今週にかけて、マイクロキャップ株式（時価総額が100億ドル未満）を保有するいくつかの企業の経営陣は、調査を行っていると述べました。 裸の空売り — 実際に株を借りずに空売りする。

これにより、さらに XNUMX つの用語が得られます。

A ショートロケート 空売り業者がブローカーに依頼するサービスです。 ブローカーは、空売り者が借りるための株を見つけます。

A ナチュラルロケート 最近アトランタで空売りを専門とする Blue Zen Capital Management を立ち上げた Moshe Hurwitz 氏によると、「適切な」空売りを行うには、「適切な」空売りを行う必要があります。 ブローカーは、株を借りるための価格を提示し、実際の株を口座に入れます。 必要に応じて、それらを短くすることができます。

A 不自然な場所 Hurwitz氏によると、「ブローカーが持っていない株式をあなたに与えるとき」です。

不自然な検索が詐欺にあたるかどうか尋ねられたとき、Hurwitz 氏は「はい」と答えました。

裸の空売りはどのように可能ですか? Hurwitz氏によると、株式の供給が枯渇した場合、借りた株式を顧客の口座に入れるのをやめるのは「ブローカーの義務」です。 しかし彼は、一部のブローカーは、米国でも同じ株を複数回貸し出していると付け加えた。

「彼らがそうする理由は、決済する時が来ると、彼らはそれらの人々のほとんどがデイトレーダーであるという事実に頼っているので、提供するのに十分な株があるだろう.」

Hurwitz 氏は、ネイキッド 空売りに関する現在の一連の苦情は珍しいことではなく、空売り活動が一時的に株価を押し下げる可能性があるとしても、「空売りは待機中の買い手である」と警告しました。 彼らは、ショートポジションをカバーするときに最終的に購入します。

「しかし、実際に株価を押し下げるには、ロング投資家が売却する必要があります」と彼は言いました。

裸のショートに見える別のアクション

Lamensdorf 氏は、Verb Technology Co.
動詞、
+ 69.65％,
ジーニアスグループ株式会社
GNS、
+ 45.37％
他のマイクロキャップ企業は、違法ではない活動が含まれている可能性があると最近不満を漏らしています.

株式を借りることができない、または株式を借りるコストが高すぎる株式を空売りしようとしている投資家は、「スワップ取引または洗練された店頭デリバティブ取引」を行う可能性があります。ストック」と彼は言った。

このタイプのトレーダーは「かなり洗練されている」とLamensdorf氏は述べています。 彼は、ブローカーは通常、この種の取引を行う投資家のために、25 万ドルから 50 万ドルの範囲の最低口座を持っていると付け加えました。 これは、トレーダーが「適度な流動性を備えた、適度な規模のファミリーオフィスまたはファンド」である可能性が高いことを意味する、と彼は述べた。

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