米国はステーブルコイン規制に注意を向けています

パトリック・トゥーミー上院議員の働きのおかげで、米国は引き続き仮想通貨産業を受け入れる世界的リーダーであり続けており、ホワイトハウスは仮想通貨規制の最前線に立っています。 昨年、ジョー・バイデン大統領は、 1.2兆ドルの超党派のインフラ法案に署名した —そして、それには暗号セクターに影響を与えるいくつかの新しい法律が含まれていました。 そしてさらに最近では、 米大統領、「政府全体」のアプローチを発表 複数の政府機関に対し、仮想通貨に関する特定の質問に答えるよう指示する包括的な大統領令で仮想通貨を規制すること。 米国は昨年、明らかに仮想通貨業界の持続可能性の向上を目指しており、これにより仮想通貨プラットフォームの運営が大幅に容易になる。

しかし、2022 年ステーブルコインの準備金の透明性と統一安全取引法、 ダビングされた 略してステーブルコイン信頼法は、米国が金融および銀行システムの公式部分としてステーブルコインを完全に規制し、受け入れる唯一の国、または少なくとも唯一の西側諸国となる可能性があります。

上院銀行委員会の上級委員であるトゥーミー上院議員によって導入されたステーブルコイン信託法は、ステーブルコインの発行者に特定の規則の遵守を強制します。 この法律の規制は広範かつ包括的です。 この法案は、決済用ステーブルコインが有価証券ではないことを明確にしており、これは業界にとって素晴らしいことだ。 この法案はまた、ステーブルコインを「支払いステーブルコイン」、つまり「発行者によって法定通貨に直接交換可能」で「法定通貨と比較して安定した価値」を持つデジタル資産と呼んでいます。

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Stablecoinの発行者は、通貨監督庁（OCC）のライセンス、州の送金業者、または同様のライセンス、または従来の銀行のチャーターのいずれを保護するかを選択する必要があります。 米国で活動しているステーブルコイン発行者は、定期的な監査を確保し、明確な償還方針を詳述し、発行するステーブルコインを実際に裏付けるものを指定することを要求する開示制度の対象となります。

米国のCBDCは必要ですか?

この法案の審議草案が議会で回覧され、フィードバックが得られつつある今、私は質問を投げかけます。もしこの法案が成立したとしても、米国政府は依然として中央銀行デジタル通貨（CBDC）、あるいは一部の人がデジタルドルと呼ぶものを開発する必要があるのでしょうか？

民間のステーブルコイン発行者がより広範な金融システムの一部として受け入れられるのであれば、米国がデジタルドルを開発する必要はないようだ。 政府が民間と公的デジタルドルの両方を保有し、XNUMXつはプロバイダーによって発行され、もうXNUMXつは連邦政府によって発行される必要があるでしょうか? これらの問題は、米国の規制当局が引き続き取り組む中で、今後数カ月にわたって展開されるだろう。

しかし、添付のファクトシートによると、バイデン大統領の大統領令の一部に「発行が国益にかなうとみなされる場合には、潜在的な米国のCBDCの研究開発を緊急に行う」ことが含まれていることは明らかである。 リリース ホワイトハウスによって。

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国家が民間のステーブルコイン発行者と政府発行のステーブルコインの両方を単一市場で運営することを許可するのは史上初となる。 一部の国では、 禁止されました 彼らは独自のCBDCを促進したいため、民間のステーブルコインを利用していますが、米国はステーブルコイン業界に重要なイノベーションを促進する可能性のある別のルートを取っており、もちろん、業界の透明性と持続可能性を高めています。 しかし、深刻な結果をもたらす可能性のある問題もあります。

金利には上限が設けられる - 統合が予想される

ステーブルコイン信託法は、米ドルにペッグされたステーブルコインを裏付けることができる資産を規制します。これは、金利が信じられないほど低い場合、現金になります。 財務省証券 （T-Bills）、金利はそれほど良くありません。 これは、現在のステーブルコイン発行者と将来のプレーヤーの両方に大きな問題を引き起こします。彼らはよりリスクの高い資産からより高い関心を得ることができないからです。

現在、特定のステーブルコイン発行者は、より高い透明性と監査なしには評価できない、より高額な報酬を支払うコマーシャルペーパーによってトークンの大部分を裏付けています。 によると USDT ステーブルコイン発行会社テザーは、31年2021月65日時点で、準備金の4％以上がコマーシャルペーパーによって裏付けられており、現金によって裏付けられているのはわずか約3％、国庫短期証券によって裏付けられているのは約XNUMX％です。 したがって、テザーや他のステーブルコインプロバイダーは、ステーブルコイン信託法が法律になった場合、それに沿って準備金の構成を完全に変更する必要があります。

ステーブルコイン業界では競争が鈍化する可能性があり、ある程度の統合が起こる可能性があります。 ステーブルコインの発行者は、高金利資産を利用して高利を生み出すことができなくなるため、コンプライアンスリスク、人件費、一般的な管理コストを管理しながら利益を上げることが難しくなる。

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大手企業はおそらくそれを機能させる方法を見つけるでしょうが、この法案が成立すれば小規模なステーブルコイン発行者は利益を上げることが困難になるでしょう。

ステーブルコイン信託法を可決させましょう

ステーブルコイン信託法は、業界への新規参加者に対していくつかの障壁を設ける可能性がありますが、これにより業界の透明性と持続可能性がさらに高まると私は信じています。 USD ステーブルコインの開示と償還要件を強化することで、将来的には安全性と透明性が大幅に向上します。

ステーブルコイン信託法の最も優れた点の XNUMX つは、ステーブルコインを従来の米国の金融システムに実際に導入できることです。 OCCの認可を受けた発行体は連邦準備理事会のマスターアカウントシステムにアクセスできるようになり、より広範な金融システムを活用し、取引において大量の流動性を得ることができるようになる。

ステーブルコイン信託法が成立するまでにはまだ時間がかかるが、現在の形に忠実であれば、米国は今後も仮想通貨規制のゴールドスタンダードを設定し続けることになるだろう。 したがって、この法律が確実に法律となるよう協力しましょう。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

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