ウォール街の2023年の株価見通し

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それは 時期 ウォール街のトップストラテジストがクライアントに株式市場のどこを見ているかを伝えるとき 来年に向けて.

通常、グループの平均予測では、S&P 500 が約 10% 上昇すると予測されます。 過去の平均に沿って.

今回の長所は、 異常に用心深い 　 最も期待している S&P は 2023 年末までに現在よりも低くなります。

これらのストラテジストの予測には、何百ページもの調査と分析が含まれています。 一般的なテーマ: ほとんどのウォール街の企業は、米国経済が 不況に陥る 2023 年のいつか。多くの人が 2023年の収益には削減の余地がある、そしてこれらの下方修正が意味すると信じている人もいます 株のボラティリティが高い 2023 年の初めに。同時に、インフレ率が明確に低下すると多くの人が予想しています。 タカ派の金融政策スタンス. 少なくとも一部のストラテジストは、経済状況が大幅に悪化した場合、FRB が利下げに戻る可能性さえあると考えています。

ストラテジストは、上半期は不安定で、下半期は楽になり、株価はやや上昇する可能性があると予想しています。

以下は、ストラテジストのコメントからのハイライトを含む、S&P 16 のこれらの 2023 予測の 500 のまとめです。 目標は 3,675 から 4,500 の範囲です。 S&P は金曜日に 4,071 で取引を終えました。これは、-9.7% から +10.5% の間のリターンを意味します。

• バークレイズ：3,675、210 ドルの EPS (21 年 2022 月 XNUMX 日現在) しかし、現在の倍数はインフレ率が急激に低下し、最終的には軟着陸する可能性が低いと考えています。」

• ソシエテ ジェネラル: 3,800 (30 月 2022 日現在) 「弱気だが 2023 年ほど弱気ではない。FRB の利上げがこのサイクルの終わりに近づいているため、0 年にはリターン プロファイルが大幅に改善するはずだ。 当社の「ハードソフトランディング」シナリオでは、EPS 成長率が 2023 年に 1% に回復すると見ています。23 年上半期の利益成長率がマイナスになり、2023 年 3 月に FRB がピボットし、23 年第 1 四半期に中国が再開することから、指数は広い範囲で取引されると予想しています。そして24年第XNUMX四半期の米国の景気後退」

• 資本経済: 3,800 （のように 10月28) 「世界経済の成長は期待を裏切り、世界は不況に陥り、その結果、世界の株式や社債がさらに打撃を受けると予想しています。 しかし、ここから景気後退が特に長引くとは予想していません.2023年半ばまでには最悪の事態が過ぎ去る可能性があり、リスク資産はより持続的に再び上昇し始める可能性があります。」

• モルガン・スタンレー：3,900、195 ドルの EPS (14 月 16 日現在) 「これにより、当社の基本シナリオでは 23 年の EPS のコンセンサスを 11% 下回ることになり、前年比成長の観点からは 500% 低下します。 この現在の戦術的上昇の残りの後、S&P 23 が 123 年の収益リスクを第 3,000 四半期のどこかで 3,300 ～ XNUMX の価格の谷を介して割り引いていることがわかります。 これは、収益の不況に典型的なEPSの最終的な谷に先立って発生すると考えています。」

• UBS: 3,900、198 ドルの EPS (8 月 2 日現在) 「U​​BS のエコノミストが 4 年第 2023 四半期から第 2023 四半期にかけて米国の景気後退を予測しているため、XNUMX 年のセットアップは、基本的に、インフレと金融状況の緩和と、成長と収益への打撃の間の競争です。 歴史は、経済状況が大幅に緩和される前に、成長と利益が市場の谷にまで悪化し続けることを示しています。」

• シティ: 3,900、215 ドルの EPS (18 月 XNUMX 日現在) 「私たちの見解では、分母の EPS が低下し続け、市場が反対側の回復を織り込み始めているため、倍数は景気後退から拡大する傾向があるということを暗に示しています。 ただし、この複数の拡張の一部には、レート接続があります。 経済が景気後退のどん底から抜け出すにつれて、利下げへの金融政策の衝動は倍数を押し上げます。」

• BofA: 4,000、200 ドルの EPS (28 月 4600 日現在) 私たちの強気ケースである 3000 は、以前の市場の底値と同じくらい「買い」シグナルに近い売り側インジケーターに基づいています。ウォール街は弱気で強気です。 私たちのシグナルにストレスをかけることによる弱気ケースは、XNUMX をもたらします。」

• ゴールドマン・サックス：4,000、224ドルのEPS（21月2022日現在） ゼロの利益成長は、S&P 2023 のゼロ上昇に匹敵します。」

• HSBC: 4,000、225ドルのEPS（4月2023日現在） 「…バリュエーションの逆風はXNUMX年まで続くと考えており、今後数か月のほとんどのマイナス面は収益性の低下によるものです。」

• クレディ・スイス：4,050、230ドルのEPS（3月2023日現在）

• 赤血球: 4,100、199ドルのEPS（30月4,100日現在）移行（株式は最終的なカットよりも先に下落する傾向があります）、投資家は困難な経済の始まりを消化します。

• JPモルガン：4,200、205 ドル (1 月 25 日現在) 「…市場のボラティリティーは上昇したまま (VIX 平均で 500 程度) にとどまると予想し、特に私たちが求めてきた年末に向けての上昇と、 S&P 20 の倍率は 1 倍に近づいています。 より正確には、23 年上半期には、FRB が引き締めすぎてファンダメンタルズが弱まり、S&P 500 が今年の安値を再テストすると予想しています。 この暴落にディスインフレ、失業率の上昇、企業心理の低下が相まって、FRBがピボットを開始し、その後資産の回復を促進し、500年末までにS&P 4,200を2023に押し上げるのに十分なはずです。」

• ジェフリーズ: 4,200 (11 月 2023 日現在) 「XNUMX 年には、債券市場が連邦準備理事会の最終金利を調査する一方で、株式市場は『無人地帯』にあり、成長と利益率が期待外れになるため、収益は依然として低下すると予想しています。」

• BMO: 4,300、220ドルのEPS（30月500日現在） 残念ながら、FRBのメッセージと市場の期待の間で綱引きが続いていることを考えると、株価が現在および予想されるレベルよりもはるかに高く4,300年を終えることは難しいと考えています。」

• ウェルズ・ファーゴ：4,300～4,500 (30月XNUMX日現在) 「 2022 年初頭以来、私たちの唯一かつ一貫したメッセージは、ポートフォリオで防御を行うことでした。これは、実際には、忍耐と品質を日々の合言葉にすることを意味します。 これらの言葉をしっかりと守ることは、特に長期投資家が忍耐力を使って時間を潜在的に有利に変えることができることを意味します。 最終的な景気回復を待っているため、長期投資家は利用可能な現金を使用して、ポートフォリオに段階的かつ規律ある方法で追加することができます。」

• ドイツ銀行：4,500、195 ドルの EPS (28 月 500 日時点) S&P 4500 は上半期に 25 で、第 3 四半期には 4500% 以上下落し、2023 年末までに XNUMX に戻ると見ています。」

ストーリーは続く

今年は予測の範囲がかなり広いため、調査が異なれば非常に異なる結果が得られます。 ブルームバーグ調査 17 の平均予測を持っていた 4,009 人のストラテジスト。 ロイターの世論調査 41 人のストラテジストが 4,200 の中央値予測を明らかにしました。 (CNBC が調査を公開 こちらですが、2023 年の目標はまだ更新されていません。)

🙋🏻‍♂️ XNUMX年物価目標についてXNUMXつ言います。

まず、必要がなければ、これらの XNUMX 年間の目標に執着しないでください。 こちらです 去年のXNUMX月に書いたもの:

第二に、TKer がフォローしている株式ストラテジストのほとんどは、市場を動かしているものについての深い理解を反映した、非常に厳密で質の高い調査を行っています。 これらのプロが提供しなければならない最も価値のあるものは、XNUMX 年間の目標とはほとんど関係がありません。 （そして、私がこれらの人々の多くと何年にもわたってやり取りしてきた中で、少なくとも彼らの何人かは、XNUMX 年間の目標を公表することを気にしません。彼らはそれがクライアントに人気があるため、そうしています。）彼らのすべての仕事を却下しないでください。 XNUMX 年間の目標が的外れだからです。 今後のニュースレターで、私が彼らの意見を強調しているのを見て驚かないでください。

2023年も頑張ってください！

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Sam Ro は TKer.co の創設者です。 Twitter で彼をフォローしてください。 @サムロ

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