それでも、慎重な投資家であれば、失敗したIPO、つまり当初の公開価格を大幅に下回って取引されているIPOの中から価値のあるものをうまく探すことができるだろう。
この株式スクリーニングのために、ルネッサンス・キャピタルIPO ETF（IPO）を運営するルネッサンス・キャピタルは、過去17年間の各25大規模IPOを調査したところ、50銘柄のうちXNUMX銘柄が当初の公開価格を下回って取引されていることが判明した。 その多くはXNUMX％以上下落している。
直接上場を除くリストをさらに絞り込むために、過去 11 年間の失敗した IPO XNUMX 件を調べました。
昨年のIPO作物は成長企業が大半を占めていたが、今年は高額な初値評価と急騰株の下落のせいでうまくいかなかった。
規模別にランク付けされた2021年のIPO上位XNUMX社のうち、すべてが当初の公開価格と比べて赤字となっている。
クーパン
(CPNG)、
DiDi Global
(DIDIY)、グローバルファウンドリーズ (GFS)、
ニューホールディングス
(NU)、および
リビアンオートモーティブ
（RIVN）。
昨年を超えて、
ルファックスホールディング
中小企業やサラリーマン向けの中国の金融業者であるLU（LU）は、50年のIPO以来、株価が2020％以上下落した。 ブラジルの金融サービス会社XP（XP）は30年の上場以来約2019％下落している。
失敗した IPO を検討する場合、投資家はバリュエーションに焦点を当て、株価売上高比率が比較的低い企業や黒字企業、または収益性が見えている企業を検討したいと考えるかもしれません。
| 会社/ティッカー | 最近の価格 | IPO価格 | IPOの年 | 価格/売上高比率* |
|---|
| クーパン / CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDiグローバル / DIDIY | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| ドアダッシュ / ダッシュ | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| GlobalFoundries / GFS | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| ルーファックス・ホールディング / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| リフト / リフト | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| ニューホールディングス / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| ピンタレスト / ピンズ | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| リヴィアンオートモーティブ/RIVN | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| ウーバー・テクノロジーズ / UBER | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| XP / XP | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
※企業価値/売上高より2022年推計
ソース：FactSet
ユーバー
テクノロジーズ（UBER）の株価は約23ドルで、50年のIPO価格である2019ドルから45％近く下落しているが、
JPモルガン
アナリストのダグ・アンマス氏は投資判断を「オーバーウエート」、目標株価を48ドルとしている。
同氏はXNUMX月下旬、「ウーバーはライドシェアリングとフードデリバリーというXNUMXつの長期成長産業における世界的リーダーであり、その巨大な規模と技術的専門知識を活用して新製品を迅速に発売し、規模を拡大している」と書いた。
ウーバーは現在、2022年の予想売上高のXNUMX倍未満で取引されている。
一方、
Lyft
（LYFT）はライドシェアリングでライバルのウーバーの後塵を拝しており、ウーバーのより多様化したビジネスモデルに欠けており、同社の株価は割安だ。 株価は約13ドルで、80年のIPO価格2019ドルから72％下落しており、近年の大型IPOの中で最悪の成績となった。
Lyft は純現金約 1.4 億ドル、または 4 株当たり 15 ドルを擁する強固なバランスシートを有しており、持続力を備えています。 同社は今年黒字経営が見込まれており、2023年の予想収益はわずかXNUMX倍にとどまる。
アンマスは、ウーバーとのライドシェアにおける「非常に重要な市場機会」と「安定した複占」を理由に、格付けをオーバーウエート、目標株価を37ドルとしている。
Pinterest
（PINS）の株価は今年約50％下落し、18年のIPO価格である2019ドルをわずかに下回る約19ドルとなっている。 オンライン広告の弱さとピンタレストの規模が相対的に小さいため脆弱性が懸念される中、株価は下落している。
メタプラットフォーム
(メタ)と
アルファベット
（GOOG）。
しかし、株価はより合理的になってきており、20年の利益予想の2022倍未満、2022年の売上高の4倍、12株あたり純現金約XNUMXドルで取引されている。 そして、消化可能な市場価値は XNUMX 億ドルなので、Pinterest は買収のターゲットになる可能性があります。
破綻した IPO に挑戦しようとしている投資家だけでなく、次のような IPO 勝者も対象です。
のAirbnb
(ABNB) —ルネッサンス キャピタル IPO ETF も購入できます。その株価は今年 31.60% 近く下落しており、株価は約 50 ドルです。
ETFの最大XNUMX大保有銘柄はAirbnb、
スノーフレーク
（雪）、
データドッグ
（DDOG）、
ドアダッシュ
（ダッシュ）と
パレンティアテクノロジーズ
(PLTR)。 これら30銘柄は190億XNUMX万ドルのETFの約XNUMX％を占めており、企業はIPOからXNUMX年後に下落することになる。
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