この取引はあなたの靴下をノックオフするかもしれません

Hanesbrands Inc. の株式の弾力性を見てみましょう (HBI） それは…。

同社は下着で最もよく知られています — 株は Doug Kass の会話で出てきました。 日記 on リアルマネープロ 寄稿者が収益後の取引で砲撃を受けていることを指摘した後、木曜日。 私はカバード・コール・オーダーを介して、すぐにその機会に対応しました。 これが、私がほぼ毎日、新しい可能性のあるアイデアを求めてデイリー ダイアリーに参加している理由の XNUMX つです。

株価は木曜日に大幅に売られ過ぎたレベルから幾分反発したが、それでもカバードコール取引に向けてうまく設定されている. 木曜日、Hanesbrands は第 13 四半期の決算を発表しました。 売上高と利益の数値はほぼ予想どおりでした。 しかし、経営陣は、次の四半期の販売ガイダンスを、与えられた新しい範囲の中間点から約 XNUMX% 引き下げました。 リーダーシップはまた、アナリストのコンセンサスが予想していたXNUMX株あたりXNUMXセントの利益から、第XNUMX四半期の損失を予測しています（詳細は以下で）。 第 XNUMX 四半期の収益は、第 XNUMX 四半期の収益報告でリーダーシップが提供した販売ガイダンスの上限を上回ったことに注意する必要があります。

その日の株価の 25% 近くの急落のより大きな引き金は、同社が配当金の支払いを一時停止すると発表したことでした。 配当利回りが XNUMX 桁台後半のこの動きは、株式を保有するインカム投資家を明らかに失望させ、彼らはすぐにポートフォリオから株式を投棄しました。

ここで留意すべき重要な点がいくつかあります。 まず、Hanesbrands は、2023 年の第 XNUMX 四半期にわずかな損失が生じると経営陣が見ているにもかかわらず、依然として収益性の高い企業であり続けるでしょう。Hanes が一部のスタッフを解雇し、調達ベンダーを統合し、積極的にコストを削減している間、非生産的な施設が閉鎖されています。

第二に、同社は非常に弾力性のない需要に直面している製品を製造しています。 消費者は経済が厳しい時期に新しいテレビの購入を控えるかもしれませんが、明らかに下着の方が重要です。 さらに重要なことに、同社は配当金の支払いを一時停止することによるフリー キャッシュ フローのすべて (60 株あたり年間 XNUMX セント) を負債の削減に使用しています。 それは、会社のレバレッジが、利子、税金、減価償却費、および償却前の純負債対調整後利益ベースで XNUMX 倍から XNUMX 倍を超えない範囲に戻るまで行われます。

金利が上昇している環境では、これは、ロールオーバーする多額の債務を抱えている企業にとって重要です。 Hanesbrands は、3.6 億ドルの時価総額とともに、約 2.2 億ドルの長期債務を抱えています。 同社は、500会計年度に約2023億ドルの運用キャッシュフローを期待しています。現在のイニシアチブの改善とコスト調整のおかげで、2023年後半にストーリーが強化される可能性があります。

2023 会計年度はヘインズブランズにとって変曲の年となるが、同社は 2021 会計年度にほぼ 2023 ドルの利益を上げていたことを思い出すことが重要だ。 2024年の終わりまでに、会社のレバレッジが低下すると私は完全に予想しています。 その時点での投資家は、より楽観的な XNUMX 年と、ある時点で再び配当支払いが再開されることを期待しているはずです。 その間、会社がいくつかの困難な四半期を経験している間、私は支払いを受けたいと思っています. したがって、以下は、この名前の周りで意味のあるカバード コール戦略です。

オプション戦略:

カバード コール戦略を使用して HBI で最初のポジションを確立するには、次の手順を実行します。7 月の 5.85 ドルのコール ストライクを選択し、5.95 株あたり 12 ドルから 18 ドルの範囲 (正味株価 – オプション プレミアム) のネット デビットでカバード コール注文を作成します。 この戦略は、この株式がオプションのデュレーションでほとんど動かない場合でも、上昇の可能性の約 XNUMX% と XNUMX% の下落に対する保護を提供します。

この株は 2023 年前半までレンジ バウンドになる可能性が高いと思います。その場合、おそらくオプションの満期日近くでトレードをロールバックし、別の素晴らしいオプション プレミアムを手に入れるでしょう。