テスラのクマは、株価が50％急落するのを見ています

ウォール街で最大のテスラ弱気派の XNUMX 人は、世界的な不況のリスクの高まりが EV メーカーの収益と収益に潜在的な圧力をかけるため、彼の見解に固執しています。

Citi の Itay Michaeli 氏は、水曜日のノートでテスラ株の売り格付けを維持した。 株価は市場前取引で2%以上下落した。

テスラの株価は世界経済の懸念をかわしてきた 市場を叩く、EVメーカーの株価は過去20か月で500％以上上昇し、S＆P 5はXNUMX％近く下落しました。

相対的なアウトパフォーマンスは 新しい政府の法律に関する楽観論 2023 年以降の EV の採用をサポートします。 今年の最初の XNUMX 四半期におけるテスラの力強い実行は、株式に対する投資家のセンチメントも改善しました。XNUMX 月には、より広範な市場の後退の中でわずかな打撃を受けました。

しかし、ミカエリはそうではないと考えています。 彼の電話の背後にある詳細は次のとおりです。

• 価格目標： $141.33 (繰り返し)

• 評価： 売ります（再掲）

• 想定される株価の動き: -50％

Michaeli は、Tesla の第 XNUMX 四半期の生産予測を引き下げており、経済的圧力が高まるにつれて、Tesla の第 XNUMX 四半期が期待外れになる可能性を強調しています。

「現在、第 3 四半期の出荷台数は、主に上海での生産増加を反映して 369.8k 台 (前は 398.5k 台) と見積もっています。 予想される第 3 四半期の出荷には、強い需要が組み込まれていますが、タイミングに関連する生産/出荷の差異に対するクッションも含まれています。 今四半期に多くの生産が増加し、3 月の数量に大きく依存していることを考えると、第 4 四半期の出荷数は通常よりも大きく変動する可能性があります。 生産は第 2022 四半期に向けて増加し続けており、第 1.4 四半期のデルタ (当初の見積もりと比較して) は主にタイミングに関連していると考えているため、3 年の出荷見積もりはそのままです (約 4 万台)。 とはいえ、マクロの状況（特にヨーロッパ）は、第XNUMX四半期の数字にリスクをもたらすと考えています。」

テスラ株は引き続き過大評価されている、とミカエリは主張する。

「私たちの見解は、リスクと報酬の評価に基づいており、EV と AV/ソフトウェアの可能性のある結果をブレンドしています。 私たちが追跡している主要なデータポイントに基づいて、将来の強気相場の予想は強すぎるように思われる (Tesla は ~20 年までに ~2030 万台を販売し、すぐに L4 RoboTaxi のリーダーシップを獲得する) と現在私たちは考えています。 テスラの電気自動車市場での確固たる地位、特に同社の近年の改善された実行力について、私たちは前向きです。 しかし、AV の機会全体に対する前向きな姿勢を考えると、同社の FSD/AV アプローチには懐疑的です。

ストーリーは続く

ミカエリが上場 アップグレードを促す可能性のあるいくつかの要因 テスラ株について。

1. 「需要が現在の物語と一致しているという兆候が見られ始めたら.

2. テスラのマージン パフォーマンス (例: クレジット) が有意義かつ持続可能な拡大を経験した場合、それは永続的な競争上の優位性を支えます。

3. 未来のクルマ（モデルYなど）に関する新製品発表。

4. Car of the Future TAM をめぐる業界の競争を考えると、モビリティ サービスに存在すると思われる将来の TAM への参入を検討している大規模なテクノロジー企業と提携するか、買収される可能性さえあります。

5. 残りの/最近の法的調査がより有利な結果になった場合.

6. 上記のリスクによる影響が予想よりも大きいことが判明した場合、株価は目標価格を超える可能性があります。」

ブライアンソッツィ エディターアットラージであり、 Yahooファイナンスのアンカー。 TwitterでSozziをフォローする @BrianSozzi と上 LinkedIn.

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