モルガン・スタンレーによると、債務上限に関する合意により株式市場の不確実性が高まる可能性がある。
ジョー・バイデン氏とケビン・マッカーシー氏は土曜夜、米国の借入限度額を一時停止することで合意した。
２０１１年に政府がデフォルトをかろうじて回避した際、Ｓ＆Ｐ５００種は３週間で１２％下落した。
モルガン・スタンレーによると、投資家は11時間の債務上限に関する妥協の余波で不確実性が高まることに備えるべきだという。
同銀行は日曜日、借入限度額を一時停止する暫定合意のニュースは「安堵のため息をもたらすはず」だが、市場のボラティリティをさらに高める可能性があると述べた。
モルガン・スタンレーの定量調査部門責任者ヴィシュワナート・ティルパトゥール氏は顧客向けノートで「債務上限の行き詰まりが解決した後に起こるリスクについて考えることが重要だ」と述べた。
同氏はさらに、株式、債券、クレジット市場の「恐怖計」が３月の地銀危機時よりもボラティリティーの水準がはるかに低いことを示していることに言及し、「市場に浸透している相対的な静けさはわれわれにとって不可解に見える」と述べた。
ジョー・バイデン大統領とケビン・マッカーシー下院議長は土曜夜、2025年と2024年の予算で支出を制限する一方で、2025年XNUMX月まで債務上限を停止する合意に合意したと発表した。
これが議会を通過すれば、潜在的に壊滅的なデフォルトは回避されることになるが、ジャネット・イエレン財務長官は先週、そうでなければ早ければ5月XNUMX日にも政府の資金が枯渇する可能性があると警告した。
米国がいわゆる「Xデート」にこれほど近づいたのは2011年が最後で、その時は議会が債務上限引き上げを可決した後の500週間で基準となるS&P12株価指数がXNUMX％下落した。
モルガン・スタンレーは、あのレベルの市場混乱が再び起こるとは予想していないが、ティルパトゥール氏は、ワシントンの潜在的な危機が解決した後でも株価を揺るがす可能性があるいくつかの差し迫った問題に警告を発した。
2011年、格付け会社S&Pは、債務上限引き上げの合意が可決された後、米国のソブリン債務格付けを引き下げた。そして先週、フィッチ・レーティングスも同様に、米国のトリプルA格付けを格下げ監視対象とした。
格下げは債券発行体（この場合は米国）の信用力を圧迫し、将来の借入コストが上昇する可能性がある。
借入がより高価になるにつれて政府支出の水準が低下する可能性が高いため、このことが株価を圧迫する可能性がある。
モルガン・スタンレーのティルパトゥル氏は、債務上限を定める協定が議会で可決されれば、財務省はさらに多くの資金を調達するために手形を次々に発行する可能性が高いと述べた。
投資家がこうした短期債券を購入すると、株式やその他の資産の「システム内の流動性が枯渇する」可能性があるとティルパトゥール氏は書いた。
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出典: https://finance.yahoo.com/news/prepare-more-stock-market-jitters-213554462.html