パウエル議長は、FRB は「気候政策立案者」ではないと述べています。 それが本当に意味すること。

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著者について： デビッド・アークシュ Public Citizen's Climate Program のディレクターであり、ルーズベルト研究所のフェローでもあります。 以前の役職では、2010 年のドッド フランク ウォール街改革および消費者保護法の通過と実施に貢献しました。 エフゲニー・シュラゴ Public Citizen's Climate Program のポリシー ディレクター。 以前の役職では、彼は財務省の法務顧問室および消費者金融保護局の監督政策局で弁護士顧問として働いていました。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、「米国連邦準備制度は『気候政策立案者』ではなく、今後もそうなることはない」と述べています。 聴衆に言った 今月初めにストックホルムで誰が政府機関に気候政策を策定するよう促しているのかは明らかではありません。 明らかなことは、パウエルも原則として同意しているが、連邦準備制度理事会は銀行と金融システムに対する気候関連のリスクに対処する責任があるということだ。 その点では、それははるかに不足しています。

リスクは膨大です。 2008 年の経済危機の後に新たなメルトダウンの可能性を監視および防止するために設立された監視機関である米国金融安定監視評議会は、気候関連のリスクを次のように説明しています。金融の安定に対する新たな脅威に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」

評議会の最近の 年次報告 悲惨な予測が含まれていました。 昨夏のハリケーン イアンのような気候関連の災害の頻度と深刻度の増加 その他のプロパティ 保険適用外。 これが発生した場合、それがトリガーされる可能性があります 何十億もの損失 最終的にその不動産によって担保された住宅ローン債務を保有する、ファニーメイのような銀行や政府支援企業のために。 これらの金融機関のいくつかは、2008 年の一連の危機と救済の引き金となった不良債権に深く関与していました。

これらの物理的な影響に加えて、銀行は現在のクリーン エネルギーへの移行にも対応する必要があります。 必要なペースで進めば、この経済の変化は、人類の歴史の中で最も速く、破壊的なものになる可能性があります。 化石燃料など、適応に失敗した産業への過剰な銀行融資は、不安定さを引き起こし、救済の必要性さえ引き起こす可能性があります。

By 1つの推定値銀行が現在の投資方針を続けた場合、急速な移行により、化石燃料業界への融資だけで 300 億ドルの損失が発生し、失業率が約 4% 上昇し、3.2 兆ドルの救済が必要になる可能性があります。 この露出は、連邦準備制度理事会が選択した理由を説明するのに役立つかもしれません 要件を緩和する より多くの石油およびガス会社が参加できるようにするために、金融の安定を支えるように設計されたパンデミック時代の融資プログラムのために。 

あまりにも多くのアナリストが何十年も 大幅に過小評価 クリーンエネルギーへの移行のペース。 再生可能エネルギーのコストは 拒否した そして市場浸透は 拡大 毎年、予想をはるかに超える速さで。 カリフォルニア州でのインフレ削減法の採択と主要な気候政策パッケージは、移行を劇的に早めるでしょう。

FRB は、物理的リスクと移行リスクを軽減する権限と責任を真っ向から持っています。 議会は連邦準備制度理事会に対し、安全性と健全性のために最大の銀行を監督する任務を課し、ドッド・フランク法の下で、金融安定への脅威を軽減する上で主要な役割を与えました。 パウエル議長は最近の発言でこの役割を認め、FRBには銀行に気候関連の金融リスクを「理解し、適切に管理する」よう要求する「狭いが重要な責任」があると指摘した。 

FRB はその責任を果たすための行動を開始しましたが、まだ小さな一歩を踏み出したにすぎず、他の機関よりもはるかに遅いペースで行っています。 XNUMX 月下旬、連邦準備制度理事会 (FRB) は、他の連邦銀行規制当局に続き、大手銀行が気候変動リスクをどのように管理すべきかについての原則を提案しました。 草案には、銀行が実際に何をすべきか、または銀行が行動を起こさなかった場合の結果についての具体的な期待が不足しています。 しかし、それは始まりです。 そして規制当局は、より詳細なガイダンスをフォローアップすると述べています。

対照的に、欧州中央銀行は、 発表の 銀行は、2024 年までに、気候リスクを内部の自己資本評価に組み込むことを含め、より規範的な一連の期待を完全に実施することを期待しています。 ECB は別の権限の下で行動したり、「気候政策立案者」として行動したりしていません。 安全性と健全性の使命を真剣に受け止めているため、より積極的に行動しています。 それとイングランド銀行は 発見 多くのヨーロッパの銀行は気候関連の財務リスクに対して脆弱であり、それらを管理する準備ができていません。 米国の銀行が違うと考える理由はありません。

狭義、広義 — 気候と金融システムに対する FRB の役割をどのように特徴づけてもかまいませんが、それは不可欠です。 パウエル氏の言動が、彼がそうは考えていないことを示唆していることは懸念すべきことであり、同様の状況にある国の規制当局と歩調を合わせていない. FRB がこのような態度を取り続けるとすれば、米国の銀行と金融システムが、準備ができていない不安定なショックに見舞われる可能性が高くなります。 連邦準備制度理事会の大多数がこの問題を違った見方をすることを期待しましょう。

このようなゲストの解説は、バロンズとマーケットウォッチのニュースルームの外の著者によって書かれています。 それらは、著者の視点と意見を反映しています。 コメントの提案やその他のフィードバックをに送信する [メール保護].