意見：米中関係が大幅に改善し、これらXNUMX銘柄の見通しが押し上げられた

しかし、最初に、中国の専門家であるブラッド・ロンカーの助けを借りて、この重要な地政学的発展の背景を説明します。 彼は Loncar China BioPharma 上場投資信託の創設者です。
チナ、
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これにより、中国のバイオ医薬品企業に広く露出する方法が提供されます。 （ETFの詳細については、こちらをご覧ください こちら.)

エンロンの亡霊

数年前、2000 年にテック バブルが崩壊した後、米国の監査会社は、投資家に多額の費用がかかる会計上の不正行為について公に報告しなかったとして、大きな非難を浴びました。 これに対応して、議会は、公開会社会計監視委員会 (PCAOB) として知られる監査人の監査人を設置しました。

中国政府は、大規模な国営企業で国家機密が漏洩することを恐れて、米国の査察官に中国企業の本をのぞき見ることを決して許可しませんでした。 数年前、議会は十分であると述べ、中国企業がすぐに協力しなければ、米国の取引所から追い出されるという法律を可決しました。

中国証券監督管理委員会と米国証券取引委員会 (SEC) が監査プロトコルについて合意した 26 月 XNUMX 日に終了したばかりの膠着状態が続きました。

「世界最大の金融市場へのアクセスを失うことは中国の利益にならないので、私は常に彼らが合意に達すると信じていました」とロンカーは言います.

しかし、悪魔は細部に宿ります。 そのため、米国の規制当局が今年後半に査察を実施しようとする際に、どの程度の協力を得られるかはまだ分からない。

「これらの監査がスムーズに進むかどうかについては、まだ疑問があります。

この合意は、「PCAOB が実際に中国の監査法人を完全に検査し、調査することができる場合にのみ」意味があると、SEC の Gary Gensler 委員長は警告しています。

確実な結果は誰にもわからないため、これは依然として米国上場の中国株のオーバーハングです。 しかし、ロンカーのように、うまくいくと信じています。

ロンカー氏は、「中国が物議をかもしているのと同じように、今週のブレークスルーは、中国が依然として世界の金融コミュニティの一員になりたいという兆候です」と述べています。

中国が協力の合図を出す可能性は低く、道を逆行させるだけだ。 これは、今年後半に米国の検査官が監査を試みたときに明らかになるため、米国に上場している中国企業を後押しするはずです。

ここに私のお気に入りのXNUMXつがあります。

ヤムチャイナ

もし米国が、日常の中国市民の支持を得るためにブランド大使を必要とするなら、ヤムを指名するよりも悪いことをする可能性があります. その KFC とピザハットのアウトレットは、そこで信じられないほど人気が​​あります。 現在、Yum は Taco Bells を展開中です。 Yum はまた、完全に所有するいくつかの新興ブランドを開発しています。

これらすべてが、Yum China を中国最大のレストラン会社にしています。 12,000 の KFC と 1,700 のピザハットを含む、8,400 の都市で 2,600 を超える店舗を運営しています。

Yum を所有することは、厄介な国際会計問題が解決されることに賭けるだけではありません。 それはまた、Covid が最終的に背景に後退しているという賭けでもあります。スペイン風邪のように、病原性の低いさまざまな形で循環するためです。 それは今でも毎年流通していますが、あまりにも飼いならされているため、ほとんど誰も気づいていません. これがインフルエンザウイルスの進化の仕方であり、Covidが同じ道を歩み続ければ、Yum Chinaの売上が増加する.

今年の初め、Yum は中国のロックダウンにより、レストランの半分以上を閉鎖しなければなりませんでした。 第8四半期の既存店売上高はXNUMX％減少し、利益率は低下しました。

Yum は、中国での可処分所得の増加からも恩恵を受けています。 人々は、より多くのお金を稼ぐと外食します。

アリババ

Yum と同様に、中国の小売業、クラウド コンピューティング、メディアの巨人である Alibaba も、同国の Covid ロックダウンに関連した経済的停滞に苦しんでいます。

T.ロウ・プライス・オールキャップ・オポチュニティーズ・ファンドのマネジャー、ジャスティン・ホワイト氏は「中国が経済サイクルの中で他の地域とは異なる時点にあることは誰もが理解している」と述べた。
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-3.08％.
しかし、Covid が後退して中国経済が回復するにつれて、Alibaba は後押しされる可能性がある、と White は言います。 それが、彼が最近中国のインターネット大手に就任した理由の XNUMX つです。

「経済的には、中国は2023年に改善する可能性がありますが、世界の他の地域はそうではありません」とホワイトは言います. 「アリババのファンダメンタルズは、減速するよりも改善する可能性が高い」

ホワイト氏のファンドは、過去 XNUMX 年間でモーニングスター ダイレクトのカテゴリーとベンチマークのインデックスを数パーセント上回っているため、ホワイト氏は耳を傾ける価値があります。

一方、アリババは長期的な成長を促進するために国際的な e コマース プラットフォームへの投資を続けていると、モーニングスター ダイレクトのアナリストである Chelsey Tam 氏は述べています。

Bear Traps Report を執筆している Larry McDonald は、技術的な理由から、Alibaba をお気に入りとして挙げています。 彼は、中国ゴールデン ドラゴン株式指数が最近、XNUMX 年にわたる下降トレンド線を上から再テストし、急激に反発したことを指摘しています。

「今後数週間で、中国株が上向きになると予想されます」と彼は言います。 「明らかに、XNUMX月にこれらの名前でウォッシュアウト降伏販売がありました. この最新の足のダウンは、リンゴへの別の噛み付きです。 今後数か月で、米国株式と比較して劇的なアウトパフォームが見込まれます。」

北遺伝子

BeiGene は、ひねりを加えた巨大ながん治療会社です。 同社は中国で大きな存在感を示しており、アムジェンのような中国で治療法を販売したい他の大手バイオ製薬会社のゲートウェイとしての役割を果たしています。
アムジェン、
-2.05％
とブリストル・マイヤーズ スクイブ
BMY、
-0.43％.
全体で、BeiGene は中国で 13 の承認された医薬品を販売する権利を持っています。

これにより、同社の株価は、米中の地政学的緊張の浮き沈みに特に敏感になります。 したがって、おそらくXNUMX月に会計問題が決定的に解決されると、株価はさらに上昇するはずです。 BeiGene のような大企業は、米国の資本市場へのアクセスを必要としています。

BeiGene は単なる医薬品輸入パイプラインではありません。 第 120 四半期の売上高は 304% 増の 80 億 40 万ドルでした。これは、同社が開発したがん治療薬であるブルキンサとチスレリズマブの売上が急速に伸びたためです。 舞台裏では、BeiGene は 30 を超える薬剤候補について 80 近くの進行中および計画中の臨床試験を行っています。 これらの XNUMX 以上は、最終段階の「ピボタル」試験です。 これは、承認を申請するために必要なデータを提供できることを意味します。 その幅広いパイプラインは、世界のがんの XNUMX% をカバーしています。

ここで突出しているのは会計事務所の問題だけではない、と Loncar 氏は指摘する。 同社はニュージャージー州に製造および研究施設を持っていますが、中国にも製造工場を持っています。 XNUMX 月、食品医薬品局 (FDA) は、中国の植物を検査できないことを理由に、米国でのチスレリズマブの使用に関する生物製剤ライセンス申請の承認を提出しました。

Covidが後退したために中国がロックダウンを解除し続ければ、FDAの査察官が入り込んで青信号を出すことができるかもしれません. もちろん、FDA では、どのような問題が発生するかを実際に知ることはできないため、これが米国でのチスレリズマブの承認に関する唯一の問題であるという保証はありません。

しかし、この問題に関する会社のコメントのトーンは、これが事実である可能性があることを示唆しています. 「FDA は、延期の理由として、旅行の制限により検査を完了できないことだけを挙げました」と BeiGene は述べ、この問題がいつ解決されるかについてのタイムラインを提供しませんでした。

BeiGene は創業者によって運営されており、多くの場合、投資に有利です。 CEO兼会長のジョン・オイラーは共同設立者です。 また、アムジェンやノバルティスなど、この分野の有名企業との研究協力も行っています。
NVS、
-0.88％.
これは、バイオテクノロジー企業を分析する私のシステムにおける承認のスタンプとして機能します。

Michael Brush は、MarketWatch のコラムニストです。 出版時、彼は YUMC、BABA、および BGNE を所有していました。 ブラッシュ氏は、株式ニュースレターで CHNA、YUMC、BABA、および BGNE を提案しました。 株をブラッシュアップ。 Twitter@mbrushstocksで彼をフォローしてください。