意見: 株式市場ははっきりと言っています: 今はFRBと戦ったり弱気派に立ち向かう時ではありません.

当時は、インフレ、金利、弾劾という「XNUMX つの私」が市場に立ちはだかる亡霊でした (リチャード ニクソン大統領は、ウォーターゲート スキャンダルをめぐる出来事で弾劾される危険にさらされていましたが、それは実現しませんでした)。 現在は、インフレ率と金利という「XNUMX つの I」に過ぎませんが、パウエル議長が指摘したように、それらはまだ有効です。 

S&P 500 には 4080 から 4200 までの強力な直上レジスタンス領域があり、4300 でさらにレジスタンスがあります。 下値としては、3930 ～ 3940 (先週の安値) でサポートがあり、3900 付近でさらにサポートがあり、3760 ～ 3850 (XNUMX 月の安値) で大きなサポートがあります。

4 月初旬のマクミラン ボラティリティ バンド (MVB) の売りシグナルはまだ残っていますが、ポジションはロールダウンしました。 この取引の目標は、SPX が -3σ の「修正されたボリンジャー バンド」で取引されることです。 -XNUMXσ 帯に到達したが、目標には達していない。 

両方の比率が今週急激に上昇したため、株式のみのプットコール比率は売りシグナルのままです。 彼らは、ロールオーバーして下落し始めるまで、売りシグナルを出し続けます。 また、全体の比率も大幅に上昇しています。

幅がずさんで、その結果、23 つの幅オシレーターが反対方向を指しています。 NYSEの幅は弱まっていますが、そこで生成された最後のシグナル - XNUMX月XNUMX日の買いシグナル - はまだ（かろうじて）残っています。 ただし、「株式のみ」の幅のオシレーター (株式のより広い範囲をカバーする) は、過去数週間でひどく悪化し、以前の買いシグナルをキャンセルして、売りシグナルに戻っています。 幅のオシレーターに基づいてポジションを取る前に、ここで何らかの合意が得られるまで待ちます。

NYSE の新しい 52 週間の安値は、昨日 (52 月 8 日) の新しい XNUMX 週間の高値を上回り、今日の繰り返しは、この指標からの現在の買いシグナルを止めるでしょう。 過去 XNUMX か月間、NYSE で時折、新安値が新高値を上回ることがありましたが、まだ XNUMX 日間連続ではありません。

したがって、上記の指標はすべてある程度弱体化していますが、ボラティリティ指標はそうではありません。 CBOE ボラティリティ インデックス — VIX —
VIX、
+ 18.32％
自分の世界に残ります。 1 月 18 日の「スパイク ピーク」の買いシグナルは、昨年 15 月に最初に生成された VIX 買いシグナルの中期トレンドと同様に維持されています (添付の VIX チャートの円)。 VIX チャートの唯一の潜在的なマイナスは、2022 付近のレベルです。木曜日のように、弱気相場の間、そこから何度も跳ね返ってきました。 この「低い」VIX は、SPX の実現ボラティリティが現在 XNUMX% に下がっているという事実によっていくらか正当化されます。これは、XNUMX 年 XNUMX 月に弱気相場が始まって以来の最低値です。

ボラティリティ・デリバティブの構造は、株式の見通しにおいても概して良好です。 これは、期間構造が上向きに傾斜しており、VIX 先物が VIX に対してプレミアムで取引されているためです。 この分野には小さな問題が 9 つあります。それは、CBOE の短期ボラティリティ インデックス (VIXXNUMXD) が VIX の価格を上回って取引されていることです。 しかし、その上昇は、市場にいくらかのボラティリティを生み出す可能性のある、いくつかの近い将来のイベント（失業率レポートと月次 CPI レポート）によるものです。 

全体として、SPX チャートのネガティブさと、株式のみのプット コール比率からの売りシグナルのために、「コア」弱気ポジションを維持しています。 ただし、他の指標によって発行された場合、その「コア」ポジションの周りで確認されたシグナルを取引します。

新しい推奨事項: オムニコム グループ (OMC) 

OMC の加重プット コール レシオからの新しい売りシグナルがあります。
OMC、
-1.54％.
株価はすでにサポートをわずかに下回っているため、現時点でシグナルに基づいて行動できます。

3 OMC Apr (21^st) 90 プット

3.00以下の価格で。

OMC: 89.36 21 月 (XNUMX^st) 90 プット: 最近 1.95 ビッド、3.00 でオファー

OMC のプット コール比率が売りシグナルである限り、これらのプットを保持します。 添付のプット コール比率チャートからわかるように、OMC の極端なレベルからのシグナルは過去 XNUMX 年間成功しています。

フォローアップ アクション: 

SPY スプレッドには「標準的な」ローリング手順を使用しています。垂直方向の強気スプレッドまたは弱気スプレッドで、原資産がショート ストライクに達した場合は、スプレッド全体をロールします。 これは、コール ブル スプレッドの場合はロール アップ、ベア プット スプレッドの場合はロール ダウンです。 別の指示がない限り、同じ有効期限にとどまり、打撃間の距離を同じに保ちます。 

ロング 1 SPY マーチ (17^th) 410 コールとショート 1 SPY マーチ (17^th) 425 コール: このスプレッドは、「新高値対新安値」の買いシグナルに沿って購入されました。 26月XNUMX日にロールアップされました^th、SPY時
スパイ、
-1.84％
404 で取引され、有効期限が切れると再びロールアップされました。 NYSE の新安値が XNUMX 日間連続して新高値を上回った場合、このポジションからストップします。

ロング 3 XM マー (17^th）15回の呼び出し： 在庫
XM、
-0.64％
高く動き始めたのでロール マーチ (17^th) 15 コールアップと 21 月 (XNUMX^st）17.5コール。

ロング 1 SPY マーチ (17^th) 394 プットとショート 1 SPY マーチ (17^th) 369 を置く: この弱気スプレッドは、マクミラン ボラティリティ バンド (MVB) の売りシグナルに合わせて買われ、先週ロールダウンしました。 SPX が +4σ バンドの上でクローズした場合、このトレードは中止されます。 対象は-4σ帯です。

ロング 2 CTLT マーチ (17^th）70回の呼び出し： この買収の噂はまだ「進行中」です。
CTLT、
+ 0.21％
少し後退しました。 これらの噂が流れている間、持ち続けてください。

ロング 3 MANU マーチ (17^th）25回の呼び出し： 現在の所有者はマンチェスター・ユナイテッドが
マヌ、
-4.09％
アナリストが正当化できるよりもはるかに価値があります。 開催いたします。

ロング 2 GRMN エイプリル (21^st) 95 プット: 21月XNUMX日に購入したものです^st、GRMNの場合
ＧＲＭＮ、
-1.38％
GRMN 加重プット/コール比率が売りシグナルである限り、このポジションを維持します。

長い 2 SPY エイプリル (21^st）390とショート2 SPYエイプリル（21^st) 360 プット: これが私たちの「コア」弱気ポジションです。 最初に、SPX が 4200 を超えてクローズした場合、このポジションをクローズするためにストップを設定します。

ロング 1 SPY エイプリル (6^th) 395 コールとショート 1 SPY Apr (6^th) 410 コール: このコール ブル スプレッドは、VIX の「スパイク ピーク」の買いシグナルに合わせて購入されました。 それは 1 月 23.73 日水曜日の取引終了時に確認されました。 それ以外の場合は、22 取引日間保持します。

ロング 10 LLAP 21 月 (XNUMX^st）2回の呼び出し： LLAPの場合は停止
ラップ、
-11.97％
1.90 の下で閉じます。

ロング 1 SGEN
SGEN、
-1.54％
21月 (XNUMX^st) 180 コールとショート 1 SGEN Apr (21^st) 200 コール: この買収の噂が広まっている間、最初は止まることなく持ちこたえます。

特に記載がない限り、すべてのストップはメンタルクロージングストップです。

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Lawrence G. McMillan は、登録投資および商品取引アドバイザーである McMillan Analysis の社長です。 マクミランは、このレポートで推奨されている証券のポジションを、個人および顧客の口座の両方で保有する可能性があります。 彼は経験豊富なトレーダーおよびマネー マネージャーであり、ベストセラーの本の著者でもあります。 戦略的投資としてのオプション.

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