XNUMX つの銀行がフォールドし、別の銀行がぐらつき、ウォール街は危機かどうかを尋ねる

（ブルームバーグ）： シルバーゲート・キャピタルの突然の閉鎖と SVB フィナンシャル・グループの性急な資金調達により、米国の銀行株は急落し、業界全体で舌を巻いている。

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かつて高揚していたカリフォルニアの貸し手の両方の問題は、すぐにお金を引き出す預金者の非常に気まぐれな基盤でした. しかし、その下には金融全体に及ぶ亀裂があります。金利の上昇により、銀行は低金利の債券を大量に抱えており、急いで売却しても損失が発生することはありません。 そのため、一度に多くの顧客が預金をタップすると、悪循環に陥るリスクがあります。

投資の世界では、「次は誰？」と人々が尋ねています。 市場分析およびデータ インテリジェンス企業である Exante Data および Market Reader の創設者である Jens Nordvig 氏は、次のように述べています。 「これについて、クライアントから多くの質問を受けています。」

実際、SVB で預金の引き出しが行われる中、同社の最高経営責任者 (CEO) は木曜日に顧客に「落ち着いて」と呼びかけました。

アナリストによると、多くの銀行にとって差し迫ったリスクは実存的ではないかもしれませんが、それでも痛みを伴う可能性があります。 銀行は、預金の大幅な不足に直面するよりも、貯蓄者により高い利払いを提供することで、より厳しい競争を強いられることになります。 そうすれば、銀行が融資で得た収入が減り、収益が激減するだろう。

通常、資金調達があまり分散されていない中小規模の銀行は、特にプレッシャーにさらされる可能性があり、より多くの株式を売却し、現在の投資家を希薄化することを余儀なくされる可能性があります。

「ひどい蹴り」

「シリコンバレー銀行は氷山の一角に過ぎない」と、金融コンサルティング会社であるウェーレン・グローバル・アドバイザーズの会長であるクリストファー・ウェーレンは述べた。 「私は大物については心配していませんが、多くの小柄な人はひどいキックを受けるでしょう」と彼は言いました. 「彼らの多くは、株式を調達する必要があります。」

ストーリーは続く

米国の主要企業を追跡する S&P 500 金融指数のすべての銀行が木曜日に急落し、ベンチマークは 4.1% 下落しました。これは 2020 年半ば以来の最悪の日です。 サンタクララを拠点とする SVB は 60% 下落し、サンフランシスコの First Republic Bank は 17% 下落しました。

中規模の金融株を追跡する別の S&P 指数は 4.7% 下落しました。 業績が悪化したのは、ビバリーヒルズを拠点とする PacWest Bancorp で、25% 下落しました。

皮肉なことに、多くの株式投資家は、連邦準備制度理事会の利上げを乗り切るために金融株に積み上げ、貸し手がより多くの利益を得る道を開くことに賭けていました. 彼らにとって、今週はショックでした。

ジャニー・モンゴメリー・スコットのアナリスト、クリス・マリナック氏は、「預金コストの上昇は古いニュースです。私たちはその圧力を目にしてきました。 しかし突然、「シリコンバレー銀行からの資金調達に明らかに驚きがあるため、市場は本当にそれに注目しています。」

SVB は、クライアント (ベンチャー キャピタルの支援を受けている企業) が資金を使い果たした後、預金を撤回したため、株式公開を発表しました。 貸し手は、ポートフォリオの売却可能な有価証券の実質的にすべてを清算し、純利息収入の急激な減少を含めるために今年の予測を更新しました。

CEOのGreg Beckerが木曜日の電話会議でクライアントに「落ち着いて」と促した数時間後、Peter ThielのFounders Fundを含む多くの著名なベンチャーキャピタル企業がポートフォリオ企業に予防策として資金を引き出すようアドバイスしているというニュースが流れた.

Silvergate の問題は、FTX デジタル資産取引所の崩壊を乗り切るためにクライアント (仮想通貨ベンチャー) が現金を引き出した昨年に始まった預金の取り付け騒ぎでした。 急速な証券売却による損失の後、同社は水曜日に事業を縮小し、清算する計画を発表した。

キーコープが貯蓄者に報酬を与える圧力の高まりについて警告した後、今週、米国の銀行株にも圧力がかかりました。 地域の貸し手は、「競争力のある価格設定環境」のため、今会計年度の純利息収入の増加予測を1％から4％に引き下げ、6％から9％に引き下げました。 同社の株価は木曜日に7%下落した。

「より断熱された」

規制当局は、小規模銀行のバランスシートの監視に費やす時間を減らし、イノベーションの余地を与えることについて率直に話し、一部の銀行は金融技術プラットフォームや仮想通貨に手を出しています。

当局は代わりに、2008年の金融危機以降、JPモルガン・チェースやバンク・オブ・アメリカなどの「システム上重要な」大手銀行の安定を確保することに多くの時間と注意を払ってきた.

彼らは最大の貸し手に対し、これまで以上に多額の資本を確保することを強いてきました。時には銀行家の声高な苦情をめぐって、このような瞬間に彼らの健康が非難の対象にならないようにしています。 対照的に、小規模な貸し手は「非常に軽いタッチのアプローチ」で処理されていると、FRBの監督担当副議長であるマイケル・バーは木曜日のスピーチで述べた.

「もちろん、これらのリスクにさらされている大規模な金融機関もありますが、エクスポージャーはバランスシートの非常に小さな部分になる傾向があります」と彼は言いました。 「そのため、同じ預金流出を経験したとしても、彼らはより隔離されています。」

–Sridhar Natarajan の支援を受けて。

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