強気派は、最近の空売りボリュームの増加を祝うとき、ストローを掴んでいます。
彼らは、空売り金利 (空売りされた企業の株式の割合) が逆張りの指標であると誤って信じています。 だとすれば、今のように空売り比率が高いと強気になる。 実際、企業の株価が下落したときに利益を得る空売りは、間違っているよりも正しいことが多い.
そのため、最近の短期金利の急上昇は憂慮すべき兆候です。 これは、ユタ大学の金融教授であり、空売り者の行動を解釈する学界の主要な専門家の XNUMX 人である Matthew Ringgenberg が行った調査によるものです。
彼の この主題に関する独創的な研究、彼は、適切に解釈された場合、空売り比率はその後の12か月間で「間違いなく、株式の総リターンの最も強力な既知の予測因子であり」、リターンを予測するために使用される多くの一般的な指標のいずれよりも優れていると報告しました。収益または価格対帳簿の比率。
「適切な解釈」という私の言及は、潜在的な傾向に対する空売り比率の位置を表すことにより、生の空売りデータがより良い予測因子になるという Ringgenberg の発見に言及しています。 生の比率は、発行済株式総数に対する空売り株式数のパーセンテージを表します。 この空売り比率のリンゲンバーグのトレンド除去バージョンは、以下の添付のチャートにプロットされています。
グラフからわかるように、2013 年の 2007 か月の急上昇を除けば、このトレンド除去された短期金利の比率は、世界金融危機に伴う 2009 年から 19 年の弱気相場の前とそれに伴う急速な下落の間とほぼ同じ高さです。 Covid-XNUMXパンデミックの最初の封鎖。 もちろん、それは十分に懸念すべきことですが、Ringgenberg 氏はインタビューで、過去 XNUMX 年間の比率の増加にも注意を向けました。
この急激な上昇は、価格が下落するにつれて空売りがより積極的に弱気になったことを意味するため、特に気になる兆候です。 つまり、今年初めよりも今の株式の魅力がさらに低下していると彼らは考えているということです。
ただし、完璧なインジケーターは存在しないことを常に強調しておく必要があります。 私は、Ringgenberg のトレンド除去比率に焦点を当てました。 今年XNUMX月のコラム、今日よりもはるかに低く、中立に近づいたとき。 それにしてもS&P500
SPX、
-2.80％
現在は当時よりも 9.2% 低下しています。
したがって、決して存在しないため、保証はありません。
空売りはなぜ間違っているよりも正しいのですか?
ノースカロライナ大学チャペルヒル校のアダム・リード教授によると、空売りが間違っているよりも正しい理由は、株の空売りには手ごわい障壁があるからです。 これらの障壁があるため、空売りは特に献身的で自信を持っている必要があります。 それは彼らが常に正しいという意味ではありませんが、単に株式を購入している投資家よりもオッズが有利であることを意味します.
リードは、空売りを行うために株を借りる費用と困難（時には手ごわいこともある）、空売りによる損失の可能性（これは無限大）、空売りを防ぐアップティック・ルールなど、空売り業者が直面する障害の例をいくつか挙げた。市場が下落している場合は、ダウンティックで空売りします。
結論は？ 最近の空売りの進展は気になるところだ。 市場がこれ以上下落するとは思わなくても、上昇が実際に強気であると考えるのは冗談です。
Mark Hulbertは、MarketWatchの定期的な寄稿者です。 彼のHulbertRatingsは、監査対象の定額料金を支払う投資ニュースレターを追跡しています。 彼はで到達することができます [メール保護].
出典: https://www.marketwatch.com/story/one-of-the-most-reliable-stock-market-indicators-short-interest-ratio-is-near-a-record-high-and-thats- a-bearish-omen-11665145320?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
意見: 最も信頼できる株式市場の指標の XNUMX つである短期金利比率は記録的な高さに近く、これは弱気の前兆です
ジョー・レイドル /ゲッティイメージズ
強気派は、最近の空売りボリュームの増加を祝うとき、ストローを掴んでいます。
彼らは、空売り金利 (空売りされた企業の株式の割合) が逆張りの指標であると誤って信じています。 だとすれば、今のように空売り比率が高いと強気になる。 実際、企業の株価が下落したときに利益を得る空売りは、間違っているよりも正しいことが多い.
そのため、最近の短期金利の急上昇は憂慮すべき兆候です。 これは、ユタ大学の金融教授であり、空売り者の行動を解釈する学界の主要な専門家の XNUMX 人である Matthew Ringgenberg が行った調査によるものです。
彼の この主題に関する独創的な研究、彼は、適切に解釈された場合、空売り比率はその後の12か月間で「間違いなく、株式の総リターンの最も強力な既知の予測因子であり」、リターンを予測するために使用される多くの一般的な指標のいずれよりも優れていると報告しました。収益または価格対帳簿の比率。
「適切な解釈」という私の言及は、潜在的な傾向に対する空売り比率の位置を表すことにより、生の空売りデータがより良い予測因子になるという Ringgenberg の発見に言及しています。 生の比率は、発行済株式総数に対する空売り株式数のパーセンテージを表します。 この空売り比率のリンゲンバーグのトレンド除去バージョンは、以下の添付のチャートにプロットされています。
グラフからわかるように、2013 年の 2007 か月の急上昇を除けば、このトレンド除去された短期金利の比率は、世界金融危機に伴う 2009 年から 19 年の弱気相場の前とそれに伴う急速な下落の間とほぼ同じ高さです。 Covid-XNUMXパンデミックの最初の封鎖。 もちろん、それは十分に懸念すべきことですが、Ringgenberg 氏はインタビューで、過去 XNUMX 年間の比率の増加にも注意を向けました。
この急激な上昇は、価格が下落するにつれて空売りがより積極的に弱気になったことを意味するため、特に気になる兆候です。 つまり、今年初めよりも今の株式の魅力がさらに低下していると彼らは考えているということです。
ただし、完璧なインジケーターは存在しないことを常に強調しておく必要があります。 私は、Ringgenberg のトレンド除去比率に焦点を当てました。 今年XNUMX月のコラム、今日よりもはるかに低く、中立に近づいたとき。 それにしてもS&P500
-2.80％
SPX、
現在は当時よりも 9.2% 低下しています。
したがって、決して存在しないため、保証はありません。
空売りはなぜ間違っているよりも正しいのですか?
ノースカロライナ大学チャペルヒル校のアダム・リード教授によると、空売りが間違っているよりも正しい理由は、株の空売りには手ごわい障壁があるからです。 これらの障壁があるため、空売りは特に献身的で自信を持っている必要があります。 それは彼らが常に正しいという意味ではありませんが、単に株式を購入している投資家よりもオッズが有利であることを意味します.
リードは、空売りを行うために株を借りる費用と困難（時には手ごわいこともある）、空売りによる損失の可能性（これは無限大）、空売りを防ぐアップティック・ルールなど、空売り業者が直面する障害の例をいくつか挙げた。市場が下落している場合は、ダウンティックで空売りします。
結論は？ 最近の空売りの進展は気になるところだ。 市場がこれ以上下落するとは思わなくても、上昇が実際に強気であると考えるのは冗談です。
Mark Hulbertは、MarketWatchの定期的な寄稿者です。 彼のHulbertRatingsは、監査対象の定額料金を支払う投資ニュースレターを追跡しています。 彼はで到達することができます [メール保護].
出典: https://www.marketwatch.com/story/one-of-the-most-reliable-stock-market-indicators-short-interest-ratio-is-near-a-record-high-and-thats- a-bearish-omen-11665145320?siteid=yhoof2&yptr=yahoo