ブランドがその光沢を失い始めると、マスクはESGで打ちのめされます

イーロン・マスク氏はこれは「詐欺」だと言っている。

ラリー・フィンクはブラックロックについて語る
BLK
強調を弱めます 株主の取り組みはそれに焦点を当てました。

パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントの創設者であるビル・アックマン氏は、 今投資しています 資産管理会社ストライブ・アセット・マネジメントはこれに反対している。

世界的に深刻化するエネルギー危機と経済危機の真っただ中で、ESGブランドはその輝きを失いつつあるのでしょうか? 確かにそのように思え始めています。

上場廃止とその背後にある理論的根拠

S&Pがテスラを排除した後、ツイッターで激しく非難
TSLA
S&P 500 ESG 指数から、 ムスクは言った 「エクソンはS&P 500による環境、社会、ガバナンス（ESG）の分野で世界トップXNUMXにランクされていますが、テスラはそのリストには入っていません。 ESGなんて詐欺だよ。 それは偽りの社会正義の戦士たちによって武器化されたのです。」

上場廃止に対するマスク氏の明らかな怒りは理解できるように思えるが、エクソンがこの特定のリストのトップ10にランクインしたのが実際に「社会正義の戦士」の仕業であるとすれば、これはおそらく史上初めてのことになると言わなければならない。そうだった。 それでも、テスラの上場廃止に対する同氏の評価に同意する人もいた。

"ばかげている。 それ以外の返答には値しない」とARK Investの創設者兼最高経営責任者（CEO）のCathie Wood氏は述べた。 水曜日にツイート 変更について詳しく説明した記事への返信。

In ブログ投稿北米S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのシニアディレクター兼ESG指数責任者のマーガレット・ドーン氏は、「テスラはS&P DJI ESGスコアが低く、世界のGICS®業界グループの下位25%に位置していたため、指数に組み入れる資格がなかった」と述べた。仲間たち。 バークシャー・ハサウェイに加わる
BRK.B
、ジョンソン＆ジョンソン
JNJ
そしてメタは、インデックス手法の障害に再び直面しました。」

ドーン氏は、上場廃止のその他の要因には「テスラの低炭素戦略（の欠如）と企業行動規範に関連する基準レベルのスコアの低下」が含まれていると付け加え、さらにS&Pが「保険金請求を中心としたXNUMXつの別々の出来事を特定した」と述べた。テスラのフリーモント工場における人種差別と劣悪な労働環境、およびNHTへの対応
HT
複数の死傷者が自動操縦車両に関連していたことを受けてSAが捜査を行った。」

　 ニューヨーク·ポスト は、「テスラは、指数全体の価値に対する自社株の重みに基づいて、S&P 500 ESG 指数から除外された最大の企業でした。 テスラは広範な指数の約 2% を占めています。」

テスラの株価は、廃止が発表された５月１８日に７％以上下落した。 同じ日に市場全体が7％下落したことを考えると、テスラの下落のどの程度がS&Pの行動によるものか知るのは難しい。

私自身はテスラの所有者でもドライバーでもないので、この件に関してはまったく個人的な利害関係がありません。 しかし、EV が内燃エンジン車よりも全体的に環境に良いという命題を受け入れるなら、地球上で ESG (環境、社会、ガバナンス）マスクの会社よりも。

とはいえ、次の点にも注意してください。 MSCI、別の人気のある格付け会社、 テスラにA評価を与える, テスラが業界グループとしては平均的であることを示しています。 MSCIはまた、テスラがESG関連の気候変動目標と乖離していることを指摘し、S&Pに同調しており、その主な原因は脱炭素化目標がないことであると指摘している。 したがって、ESGコミュニティによって設定されたこのやや恣意的な目標を達成するための「目標」を同社が持っていないため、テスラの株価は下落している。

マスク氏を含む多くの人にとって、それはすべて非論理的で、経済的価値を不必要に破壊するものに見える。

政治の匂いが漂っている？

トム・パイル社長 アメリカ・エネルギー・アライアンス、過去にはマスクとテスラの著名な擁護者ではありませんでした。 しかし、彼が感じたのは、ここで繰り広げられている政治の匂い以上のものだ。 「左派はどれほど早くイーロン・マスクに敵意を示したのだろう」と彼は電子メールで私に語った。 「彼が民主党を批判し始めるとすぐに、彼らはナイフを研ぎ始めました。 彼が Twitter をクリーンアップすると発表するとすぐに、彼らは攻撃マシンを加速させました。 そして今、何年も彼に資本を注ぎ込んできたウォール街も攻撃に加わっている。 これは、ESG 運動が実際に何を目的としているのか、つまり進歩的な路線を牽引する企業や経営陣に報酬を与えるということを示しています。」

テスラのS&P指数からの除外は正当化されると思うかと尋ねると、同社の社長兼最高経営責任者（CEO）のラシダ・サラハッディン氏はこう答えた。 企業市民活動プロジェクトは、これは「ESG格付けと指数システムがいかに恣意的で欠陥のあるものになっているかを明確に示している」と答えた。 「リバランスされた」ESG指数リストに載っている上位企業はすべて、差別問題や政府の捜査の対象となっている。」

サラフディン氏はまた、この動きには政治が関与しているのではないかとの疑念を表明した。 「S&Pによるこの欠陥のある決定は、テスラの環境や社会への影響とは何の関係もなく、代わりにイーロン・マスクの政治的関与の増大に関係していると我々は考えています。 保留中のツイッター買収を含むマスク氏の社外活動はテスラのESG業績とは無関係であり、S&Pにとって要因となるべきではない。」

経済的苦境と世界的なエネルギー危機の時代に、ESG関連の懸念が本当に企業の経営陣が満たそうと努めるべき最上位の指標の一つであるかどうかを問うのはまったく当然のことだ。 有能な投資マネージャーは、優先順位リストのランキングを常に評価し、再評価する必要があり、ESG もそのプロセスの例外ではありません。

最近ブラックロック経営陣がテキサス州に対して行った主張は、同社がその原則に同意していることを示している。 この記事の冒頭で引用したCEOラリー・フィンクの最近のコメントに加えて、ブラックロックは今月、テキサス州会計検査官グレン・ヘガーに宛てた書簡の中で、ESGの優先順位が明らかに修正されたことをさらに強調した。 同社は、テキサス州の石油・ガス業界を不当に差別する企業に対し、テキサス州年金基金のポジションを管理する能力を否定することを会計監査に義務付ける新たなテキサス州法に対応していた。

ロイター通信社 報告すると、 13月XNUMX日の手紙 ブラックロックは、対外担当責任者のダリア・ブラス氏の署名を得て、ヘガー氏に対し、「投資決定は顧客に対する当社の受託者責任によって厳格に管理されており、その義務により、法律で義務付けられていない約束や誓約よりも顧客の経済的利益を優先する必要がある」と述べた。 」 ESG指標は法律で義務付けられていません。 とにかく、まだです。

ブラックロックにとってこれは大きな取引であり、テキサス州の公的年金制度に24億ドルを運用していると推定されており、明らかにその地位を失うことを懸念していない。 ちょっとした政治的圧力で優先順位が変更されるのは驚くべきことだ。

厳しい時代の贅沢品

近年、「気候非常事態」に関する世界的な恐怖の物語が、ESGコミュニティに逆風を吹かせているのは間違いない。 しかし、エネルギーコストの高騰が、すでに深刻なインフレ危機をさらに悪化させる中心的な役割を果たし続けているため、企業の持続可能性に関するより従来型の財務要素が優先順位のリストに戻り始めるのは当然のことである。 同時に、エネルギー株は市場全体や他の産業セグメントを大幅にアウトパフォームし始めており、ブラックロックやパーシング・スクエアなどの企業によるこれらの株への再投資は賢明な金融行動となっている。

ここでの現実は、ESG は典型的な贅沢品であり、企業世界における高価な美徳のシグナルであるようです。 その意味では、実際、テスラの高価な車とほとんど変わりません。 景気が良いときは、ステータスシンボルとして高級品に注目しがちです。例えば、少数のコンサルタントにXNUMX桁の手数料を払って、年次持続可能性報告書を作成してもらったり、管理資金の大部分を企業への投資に充てたりすることです。そのような報道をする人。

しかし、時代が厳しくなり、今後さらに厳しくなる可能性が高いと、贅沢品の本質的な価値と、それが表す美徳のシグナルの機会が減少し、批判の対象になることさえあります。 過去数週間の出来事は、これが ESG ブランドが当面向かうべき方向であることを示しています。