銀行業務の不確実性が続く中、市場はさらなる混乱のリスクにさらされている

（ブルームバーグ）： 2008 年の金融危機が市場に衝撃を与えて以来最大の米国の銀行破綻を受け、トレーダーはさらなる混乱のリスクに備えている。

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SVB フィナンシャル グループのシリコン バレー銀行の破綻は、主に米国の金利上昇の影響によるものであり、米国の中央銀行が政策をさらに引き締める可能性がどれだけあるかを投資家が議論する中で、他の金融機関もリスクにさらされているのではないかという疑問が生じています。 . 一方、経済の見通しとそれに対する政策対応は流動的なままです。

新しい週が始まり、アジア太平洋地域の取引が月曜日に開始されると、外国為替市場が最初に脚光を浴びることになります。 トレーダーは、スイスフランや日本円などの避難通貨が金曜日に得た利益をさらに拡大するかどうか、および短期国債利回りへの期待とともにドルが引き続き下落するかどうかを知りたいと考えています。

ミーラ・チャンダン氏を含むＪＰモルガン・チェースのストラテジストは金曜日の顧客向けリポートで、「市場はテーマからテーマへと移り変わり、潜在的な脆弱性を明らかにしている」と指摘した。

連邦準備制度理事会（FRB）とその世界的な同業者からの次のステップについての手がかりを与えるもの、またはSVBを超えた米国の銀行部門でのより大きな波及を示唆するものに、注目が集まるでしょう。

事情に詳しい複数の関係者によると、連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corp.）と中央銀行（中央銀行）は、規制当局がトラブルに見舞われた銀行の預金を増やすことを可能にする基金の創設を検討していた。 一方、SVB の分割を監督している米国の規制当局は、月曜日にも資産を売却し、顧客の無保険預金の一部を利用できるようにするために競争していた、と事情に詳しい関係者は語った。

ストーリーは続く

FRB の政策観測筋にとって、今週の主な焦点は、火曜日の消費者物価指数であると思われます。 ユーロ圏では、木曜日の欧州中央銀行の決定が重要なイベントであり、当局は金利を XNUMX ポイント引き上げると広く予想されています。

先週の市場は激動でした。 ジェローム・パウエル議長のタカ派的なコメントを受けてFRBの利上げに対する期待が高まったが、銀行部門をめぐる懸念と雇用に関するさまざまな報告が財務省の反発を後押ししたため、逆転した. 週の終わりまでに、市場は、ある段階ではXNUMXポイントの考えに近づき、最も可能性の高い結果としてXNUMXポイントのFRBの利上げを織り込むことに戻りました。

木曜日と金曜日に見られた 2008 年物国債利回りの 2020 日間の下落は、0.9 年の世界的な危機の中で最後に見られた規模であり、米国の銀行株の指数は、Covid パンデミックの初期以来最悪の週を記録しました。 0.4. ブルームバーグ ドル スポット インデックスは、金曜日のある段階で XNUMX% も下落し、XNUMX 月初旬以来最大の日中の下落となりました。 当日はわずかXNUMX％安で終了し、週は引き続き上昇しました。

キャピタル・エコノミクスのチーフ北米エコノミスト、ポール・アシュワース氏は金曜日のリポートで、ＳＶＢの状況は、ＦＲＢが利上げによるインフレ抑制に注力する際に​​「しばしば事態を破綻させてしまう」ことを「タイムリーに思い出させるもの」だと指摘した。 「問題が実体経済、資産市場、または金融システムのいずれで最初に現れるかに関係なく、それらはすべてを破壊するハードランディングに発展する負のフィードバックループを引き起こす可能性があります。」

中国はまた、数人の経済高官の再任を受けて今週が始まるため、多くのトレーダーの注目を集めるでしょう。 中国人民銀行の易綱総裁（65 歳）は、財務・商務相と同様に、彼のポストにとどまります。 毎年恒例の議会集会である全国人民代表大会で発表されたイー氏らの留任は、より大きな改造を予想していたアナリストを驚かせた。 一方、習近平国家主席の側近である何立峰氏は副首相に任命され、劉鶴氏の後任として国家の最高経済責任者になる可能性があることを示唆した。

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