フォードに戻る時が来ましたか？ これがそれを取引する方法です

最近のニュースは雑だった。 金曜日、フォードモーター（F) 電気自動車の新興企業リビアン・オートモーティブのさらに 7 万株を売却 (リヴン）約188億8万ドル。 フォードはRIVNのIPOロックアップ期間が終了した後の週初めにRIVN株78万株を売却していた。 読者は、リビアンが昨年179月にIPO価格26.88ドルで上場し、数日以内に87株当たりXNUMXドルを超える取引を進めたことを覚えているだろう。 規制当局への提出書類によると、この最近の販売の平均価格はXNUMXドルだった。 フォードは依然としてリビアンのXNUMX万株をロングしていると考えられている。

さらに金曜日、ウェルズ・ファーゴのアナリスト、コリン・ランガン氏はゼネラル・モーターズ社の両社の格付けを引き下げた（GM）とフォード・モーターの目標価格を大幅に引き下げる一方で、両社の目標価格を大幅に引き下げた。 ランガン氏は、コストの上昇と米国の燃費規制が両社にとって逆風を強めていると見ている。 ランガン氏のフォードに対する目標株価は２５ドルから１２ドルとなった。 慰めを求めている投資家は、TipRanksでのランガン氏の評価が同業他社と比較して比較的低いことを指摘することができる。 Tip Ranks はランガン氏を 12 つ星よりわずかに多い (25 つ星中) と評価し、同サービスが評価した 5,726 人のアナリスト中 7,883 位にランク付けしました。

収益とガイダンス

フォードは27月0.38日に同社の第34.5四半期決算を発表した。 同社は売上高 4.7 億ドルに対し、調整後 EPS は 3.1 ドルと見積もっていました。 調整後の収益額はウォール街を0.78ペニー上回りましたが、収益額(前年比-1.1%)はまさにコンセンサスどおりでした。 GAAP ベースでは、この収益により、GAAP EPS 損失が 2.8 ドルとなり、純損失が 600 億ドルとなります。 営業キャッシュフローは-744億ドルというひどい数字で、+XNUMX億ドルという予想を大きく外していました。 調整後のフリーキャッシュフローは-XNUMX億ドルとなり、これもウォール街が求めていた+XNUMX億XNUMX万ドルには大きく及ばなかった。

しかし、これは非常に大きなことですが… 同社は当時、2022 年通年の調整後 EBIT が 11.5 億ドルから 12.5 億ドルになると引き続き予想しており、これは 15 年から 25% ～ 2021% 増加すると述べました。同社は通年についても繰り返し述べました。調整後のフリー キャッシュ フローの見通しは 5.5 億ドルから 6.5 億ドルです。 また、フォードの低迷期は、納車に向けて車両に必要な半導体チップを除いて、ほぼ完成した約53万XNUMX台の車両によって「牽引」されたことにも注目すべきである。

貸借対照表

フォードは第 28.6 四半期を 106.1 億ドルの純現金ポジションで終了しました。 流動資産は14.6億ドルに達し、これには90.4億ドル相当の在庫が含まれます。 当時の流動負債は合計2.6億ドルで、これには流動と表示された1.17億ドル相当の長期債務が含まれます。 これにより、フォード・モーターの現在の比率は 1.01 となり、このような大規模な業界としては問題ありません。 同社の当座比率はわずか XNUMX ですが、公平を期すために言えば、これは私の考えでは、ぎりぎりではあるものの合格点です。

総資産は253億ドルに達します。 これには、「のれん」や「その他の無形資産」は含まれません。 これは、フォードの資産はすべて物理的なものであるか、少なくとも数値化できることを意味します。 私たちはそれが気に入っています。 資本を差し引いた負債総額は 207.9 億ドルとなり、これには長期負債 88.4 億ドルが含まれます。 それは目障りなので、私はこの貸借対照表を熱心に支持することができません。 とはいえ、具体的な簿価は11.19株当たり13.50ドルとなり、金曜日の前回売却額XNUMXドルをそれほど下回らない。 それは印象的です。

私の考え

フォード・モーターは金曜日の上昇にもかかわらず、依然として下落傾向に陥っている。

読者は、（38.2月の高値に戻ることは忘れて）21月から先週木曜までの下落の14.22％を取り戻すためには、これらの株は50日間のEMA（15.42ドル）、200日間のSMA（16.76ドル）、そしてXNUMXドルを突破する必要があることに気づくだろう。日SMA（$XNUMX）。 かなりの量の木材を切ることになります。

一方、同株は将来予想PERが1.2倍、有形簿価は2.22倍で取引されており、利回りはXNUMX％となっている。 これらの指標、負債と経費の増加を除けば、同社は割安に見えます。

そして、会社の負けた文化をよりポジティブなものに変えた、精力的で熱心な CEO がいます。 スポーツカーやピックアップトラックなど、一般の人がすでに運転するのが好きな車両の複製に重点を置き、電気自動車の開発において同社のリーダーシップを発揮したのはジム・ファーリー氏だ。 一方で、作業集約型の車両を一般の人々に提供することも忘れません。

ボトムライン

私はファーリーが本当に大好きです。 私は、フォード・モーターだけでなく、すべての自動車メーカー（すべての工業製品）が近い将来、あるいは短期的に直面する状況が本当に気に入らない。 今のところ自動車会社は必要ないと思います。 私はテスラの取引を続けます（TSLA）、しかし、私はその株のポジションを数週間のうちにXNUMX日かXNUMX日しか保有していません。 そうは言っても、私はリスクと報酬の命題がフォードに好意的に微笑むことを考え始めていると信じています。 再び飛び込む時期が来ましたか？ 私にとって、答えはまだ出ていません。

そうは言っても、リスク回避型の投資家は、1 月 13.50 日の 0.74 ドルのコールを約 1 ドルで引き受け、12.50 月 0.60 日の 13.50 ドルのプットを約 12.50 ドルで書く（売る）ことでその大部分を支払う可能性があります。 株は北へ向かうのか？ 同トレーダーは7.4月初旬にXNUMXドルで飛びつくことができる。 価格？ トレーダーはその時点で XNUMX ドルの潜在的な株式リスクにさらされることになります。 これは金曜終値と比べてXNUMX％の割引となる。

（フォードは アクションアラートPLUS会員クラブ。 AAPがFを売買する前に警告を受けたいですか？ 詳しくはこちら)