クローズドエンドファンドがこれらのいずれかを行う場合は、今すぐ売却してください

投資家は、いつ売却するかをよく尋ねます。 クローズドエンド型ファンド（CEF）—または、そもそも購入を避けるべきCEFで何を探すべきか。

2023 年が明け​​ようとしており、多くの課題と機会が私たちにもたらされています。 愛 高利回り CEF の場合、今こそこの問題に取り組む絶好の機会です。 そして、たまたま、例として使用するのに適した CEF に出くわしました。 グッゲンハイム戦略的機会基金 (GOF)。

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このファンドの最大の目玉は、14.4% の大ヒット利回りです。 まず、CEF が過大評価されているかどうか、つまり値下がりの機が熟しているかどうかを判断するための最も重要な指標について説明しましょう。

CEF 売りシグナル No. 1: 大きなプレミアム

しばらくの間 CEF をフォローしている場合は、純資産価値 (NAV) に対する割引についてご存知でしょう。 これは、株式市場で取引されている CEF の市場価格と NAV、またはポートフォリオの XNUMX 株あたりの価値との差を指す CEF 固有の指標です。 多くのCEFは 割引 NAV に、そして新規購入については、 常に 割引価格で取引される CEF を支持します。

ゴフ？ それはで取引されます 保険料 NAV に - そしてそれで多額の XNUMX つ!

GOF の保険料は近年急騰しており、上記のとおり、20 年には 2022% 前後で推移しています。現在、割引された CEF が非常に多く利用できるため、このファンドに過大な支払いをする理由はまったくありません。 CEF を異例の高値で購入することにより、 割引、 これらの割引がプレミアムに切り替わるにつれて、あなたは一緒に乗ることができます.GOFのような20％のプレミアムになることさえあります. それはする時だろう 売る そして利益を取る。

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この終値割引戦略は、CEF で富を築くための実証済みの方法であり、私が推奨するすべてのファンドの鍵となっています。 CEFインサイダー サービス。

CEF 売りシグナル 2: 配当をカバーできない過去のリターン

NAV は優れた評価指標であるだけではありません。 資金 トータルNAVリターン （または配当を含むポートフォリオ投資によって生み出されたリターン）は、配当をカバーするために必要な利益を生み出しているかどうかを教えてくれます。

繰り返しになりますが、GOF は例を示しています。過去 12.7 年間、ファンドは 12.7% の合計 NAV リターンを記録しています。 XNUMX% —XNUMX年以上、 覚えておいてください—価格に対するGOFの14.4％の利回りを下回っており、 よく 17.3% の NAV 利回り (または、XNUMX 株あたりの NAV で割った年間支払い総額) を下回っています。

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ファンドは開始以来、配当を28.2％増加させ、配当を削減したことがないため、削減は長期のGOF保有者を驚かせる可能性が高いため、これは特に心配です。 それは、大きなプレミアムとともに、下振れリスクを高めます。

CEF 売りシグナル 3: パフォーマンスの低下

もちろん、特に CEF が投資しているインデックスと比較して、ファンドの過去のリターンを考慮する必要があります。 下のピンク色の GOF は、過去 24 年間で XNUMX% の NAV リターンを記録しています。

GOFはほとんどの指数に遅れをとっている

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GOF は、優先株インデックス ファンド (緑色) と REIT インデックス ファンド (オレンジ色) よりも少し先行していますが、他のファンドよりはかなり遅れています。 正直なところ、GOF にはアセットマネジメントが適切と考えるものなら何でも投資するという幅広い権限があるという事実に照らして、GOF からの改善を期待しています。

また、このパフォーマンスを過去 7.9 年間に延ばすと、GOF は 85% の年率リターンを記録したことも考慮してください。これは、株式と債券を組み合わせたファンドのより広範な市場に匹敵します。 GOF は、過去 50 年間で最高の成績を収めた CEF の XNUMX パーセンタイルにも入っています。 しかし、過去 XNUMX 年間だけを見ると、XNUMX パーセンタイルを下回っています。

つまり、パフォーマンスの低下が見られます。 そして、これはGOFが永遠に売れ続けるという意味ではありませんが、 ありません 保険料の支払いを避ける別の理由を教えてください。

CEF 売りシグナル No. 4: あまり価値を提供していない経営陣

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XNUMX 月にさかのぼると、GOF はインデックス ファンドの所有に方向転換しました。 SPDR S＆P 500 ETFトラスト（SPY
PY
SPY
)、iシェアーズ ラッセル 2000 ETF (IWM
IWM
) そしてナスダックNDAQ
-追跡 インベスコQQQ
QQQ
トラスト (QQQ) ファンドの上位7つの保有でした。 確かに、それらはポートフォリオの約 XNUMX% 程度に過ぎませんでしたが、それでも、特に GOF のような幅広いマンデートを持つファンドにとって、単純にインデックスを追跡する ETF に対するかなりの重み付けです。

2022年後半にファンドにほとんど利益がもたらされなかったため、GOFはETFから離れて、資産担保証券と社債（これまでの焦点であった）に戻りました。 モルガン·スタンレー
MS
（ミズ） などの航空宇宙および航空会社 デルタ航空
DAL
（DAL） & ボーイング
BA
(BA)。 これらは今のところ素晴らしい資産ですが、それらを所有するファンドはGOFだけではなく、多くの資産があります 割引 同様のアセットを保持するCEFがあります。

テイクアウト？ 少なくともGOFのプレミアムがなくなるまでは、それを避けるか、所有している場合は今すぐ売却するのが最善です.

マイケルフォスターは、主任研究アナリスト 逆張りの展望。 より大きな収入のアイデアについては、ここをクリックして最新のレポートをご覧ください。不滅の収入: 安定した 5% の配当を持つ 10.2 つのバーゲン ファンド。　

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開示：なし