（ブルームバーグ）— 2018 年 30 月、フォートローダーデール空港に到着した XNUMX 代前半の男性が傍受され、XNUMX 人の FBI 捜査官が待っている部屋に連れて行かれました。
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ターゲットは怖がっており、すでに厳戒態勢でした — 彼の仲間の XNUMX 人は最近、彼が犯したことを知っていた犯罪を認めていました。 クリスチャン・トランズはテロリストでも麻薬密売人でもなく、新婚旅行から戻ってきた貴金属の中堅トレーダーでした。 重要なことに、彼は最大の地金銀行である JP モルガン・チェース・アンド・カンパニーの長年の従業員でもありました。
Trunz が説明した FBI の空港での待ち伏せ攻撃は、JP モルガンの貴金属デスクに対する米国検察官の追跡における重要なステップであり、先週のクライマックスにつながりました。デスクの元グローバル責任者であるマイケル・ノワック。
世界中の貴金属トレーダーが魅了と恐怖の入り混じった様子で見守っているこの事件は、JP モルガンのトレーダー (ノワク氏や同行の長年の主要な金トレーダー、グレッグ スミス氏を含む) が何年にもわたって偽の注文を出すことで市場を操作していたとされる方法に光を当てました。他の市場参加者、主に高速な活動がフラストレーションの主な原因となったアルゴリズムトレーダーを誤解させるように設計されています.
ノワクは、金融危機以来、米国で有罪判決を受けた最も上級の銀行家の XNUMX 人になり、はるかに少ない可能性はあるものの、数十年の懲役の見通しに直面しています。
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Nowak の弁護士は、Nowak は「犯罪の首謀者」ではないと主張し、「法廷で彼の権利を擁護し続ける」と述べた。 スミスの弁護士は先月の最終弁論で、彼の顧客の注文は正当なものであり、顧客に代わって先物契約を同時に売買することについては別の説明があると述べた.
政府がノワクとスミスの有罪について陪審員を説得するのに、法廷で XNUMX 週間かかった。 （彼らと一緒に裁判にかけられたセールスマンのジェフリー・ルフォは無罪となった。）
しかし、2018 年に FBI が最初に Trunz に接触する何年も前から、少なくとも XNUMX 年間、なりすましのささやきが JP モルガンのトレーディング デスクにかかっていました。
アルゴリズム取引会社の責任者であるアレックス・ガーコは、2012年に金市場でのスミスの活動について、米国が何千ものなりすまし取引が行われたと主張する先物取引所を所有するCMEグループに苦情を申し立てた. しかし、スミスとノワクは、米国が彼らに対する告発を封印した2019年まで銀行で働き続けました.
「正義の歯車はゆっくりと動いている」とゲルコは先月ツイートした。
司法省では、JP モルガンへの道は、実行するつもりのない商品を売買するための偽のオファーを行ったトレーダーを追い詰めるという決定から始まりました。 犯罪犯罪ユニットは、データ コンサルタントを雇って、何十億もの取引ラインを調査し、市場操作者のパターンを特定しました。
膨大な量のデータが精査されたとき、際立った特定のトレーダーがありました。 そして彼らはJPモルガンで働いていました。
データを手にした捜査官は協力者を探しに行き、トランツと彼の元同僚のジョン・エドモンズを見つけました。 比較的若いトレーダーは両方とも、自分の不正行為について有罪を認め、デスクの上司に対して証言することに同意しました。
Nowak は 2019 年 XNUMX 月に逮捕され、金属業界に衝撃を与えましたが、Covid のパンデミックにより、最終的に裁判が行われるまでさらに XNUMX 年かかることになりました。
証言の中で、JP モルガンで運用の役割を開始した Edmonds は、デスクでのスプーフィングは日常的な現象であり、通常の戦略の一部であるため、参加する義務があると感じていたと述べています。
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ＪＰモルガンの最高幹部の地金バンカーに対する司法省の動きは、金と銀の市場の一部で称賛され、投資家やブロガーは長い間、ＪＰモルガンが価格を引き下げる大規模な計画を行っていると非難してきた。 これらの申し立ては、商品先物取引委員会による複数の調査を促し、その最新の調査は、不正行為の証拠が見つからなかったため、2013 年に終了しました。
ノワクとスミスに対する訴訟は、価格を抑制するための体系的な陰謀を主張するものではなく、JPモルガンの最も重要なヘッジファンドの顧客に利益をもたらすために、非常に短期間で双方向に市場を偽装したと主張した.
そして、有罪判決は検察側の勝利であるが、陪審員は政府の最も抜本的な告発を棄却した。Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Act (RICO) に基づいて提起された - 彼らは陰謀の一部であり、JP モルガンの貴金属デスクは犯罪者であったというものである。企業。
JPモルガンでは、エドモンズ氏は、この慣行はスプーフィングではなく「クリック」と呼ばれており、トレーダーは、同社独自のコンプライアンスポリシーで明確にされているにもかかわらず、違法であるとは決して話しませんでした. Trunz は、Smith が非常に速くマウスをクリックして注文を出したりキャンセルしたりして、同僚が彼の指に氷を塗るように促したというジョークについてさえ話しました。
2012 年、クオンツ取引会社 XTX Markets Ltd. の創設者である Gerko 氏は、スミス氏の金先物取引について、注文の入力とキャンセルを迅速に行ったことについて CME に苦情を申し立てました。 CME は調査を開始し、彼がなりすましである可能性が高いと結論付けるまで XNUMX 年間かかりました。
「2010 年以降、一貫した施行が行われるようになるまでには長い時間がかかりました」と Gerko 氏はツイートで述べ、スプーフィングが定義され、違法とされたドッド・フランク法に言及しました。
エドモンズ氏によると、別の JP モルガンのトレーダーであるミシェル シモニアン氏が 2014 年になりすましで解雇された後、ノワック氏はトレーダーたちをオフィスに呼び、同じことをしていたかどうか尋ねました。 誰も何も言わなかった。 この事件はエドモンズに衝撃を与えた、とノワクは何年も続いていたことを知っていた.
公判中、ノワクは顔をCovidマスクで隠し、冷静に見えた。 業界関係者は 2020 年に彼を内向的で頭がいいと説明し、裁判中の証言は彼を人気のあるマネージャーとして描写し、XNUMX 人が JP モルガンのロンドン オフィスで働いている間、トランツと親しくなりました。
公判中、Trunz は Nowak が好きかどうか尋ねられ、元トレーダーは「私は彼を愛していました」と答えました。
しかし、トランツが当局からアプローチされた後、関係はより複雑になりました. 彼が政府と取引をすることを考えていたとき、ノワクは彼にそうしないように言った.
被告側弁護士は、トランツとエドモンズを信頼できない、つまり、長期の懲役刑を避けるために依頼人に不利な証言をしている証明されたうそつきであると描写しました。
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Nowak と Smith は来年まで判決を受けない。 比較のために、2020 年にスプーフィングで有罪判決を受けた XNUMX 人のドイツ銀行 AG のトレーダーは、それぞれ約 XNUMX 年の禁固刑を言い渡されました。
先週の有罪判決は、スプーフィングとして知られる違法な取引慣行に対する米国司法省の取り締まりの頂点を表しています。 これまでのところ、検察は XNUMX つの異なる銀行で XNUMX 人のトレーダーに有罪判決を下しています。
JPモルガンは、なりすましの申し立てを解決するために、すでに920億XNUMX万ドルを支払っています。
ドイツ銀行のトレーダーの一人を弁護したDechert LLPの弁護士Matthew Mazur氏は、「陪審は陰謀とRICOの告発を却下したが、彼らはこれを勝利と見なすだろう」と述べた。 「おそらくこれで貴金属一掃は終わったと思いますが、今後も事件は続くと思います。」
取り締まり後も、一部の市場参加者は、なりすましがまだ行われていると述べています。 商品先物がピットで取引されていた頃、ブローカーは対面で取引しなければなりませんでした。 画面の後ろに隠れると、自由に注文を出したり引き出したりするのがずっと簡単になります。
1986 年にニューヨーク マーカンタイル取引所のフロアで働き始めた独立系商品トレーダー、エリック ズッカレリ氏は、次のように述べています。顔とフロア委員会がやって来て、あなたが嫌いな人であるとして罰金を科します。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/us-toppled-world-most-powerful-123040880.html