不況が投資家に与える影響

主要な取り組み

• 誇大宣伝にもかかわらず、株式市場の下落は潜在的な景気後退の指標としては不十分
• 株式、経済、景気循環がどのように相互作用するかを理解することは、財務上の理解を広げるのに役立ちます
• 景気後退が発生した場合、守りのポジション、配当金の出る投資、不動産に投資することで景気後退を乗り切ることができます。

株式市場は引き続き弱気市場の領域に侵入しており、S&P500指数は18月以来100％近く下落している。 ナスダック29指数はすでにXNUMXカ月ぶりのXNUMX％下落でクマたちとピクニックを楽しんでいる。 また、一部の投資家は、現在の債券取引と金利上昇が問題を引き起こすと考えている。

このようにボラティリティが高い時期には、将来の市場暴落や景気後退を心配するのは当然です。 インフレ率が40年ぶりの高水準付近にあり、住宅市場が一息ついていることからも、それは二重に当てはまる。

しかし実際には、株式市場の下落は潜在的な景気後退を示す指標としては不十分です。 たとえば、市場は 2001 年の景気後退に先立って下落しましたが、6 年から 1953 年までの 1990 回の景気後退の前には弱気国を回避しました。 さらに、株式市場の暴落により、1962 年から 1987 年の間に XNUMX 回の誤った警告が発せられました。

株と経済がどのように相互作用するかを理解することで、両方についての理解を深めることができます。 そして、これはいずれも、市場の衰退を無視すべきだという意味ではありません。多くの場合、市場の衰退は根本的な問題の兆候です。 （この場合は、投資家と消費者の悲観論です。）

また、将来の財務見通しに満足している場合でも、不況が投資家にどのような影響を与えるかを知ることは重要です。

不況と市場の衰退

株式市場のパフォーマンスは、投資家の期待、ビジネスのファンダメンタルズ、市場サイクルに基づいています。 そして、私たちはよく株価の上昇を良い時期、株価の下落を悪い時期と関連付けますが、それは必ずしも真実ではありません。 実際、7 年以降の 13 回の不況のうち 1945 回は損失ではなく利益をもたらしました。

言い換えれば、景気後退の前に必ず弱気相場が起こるわけではありません。 (ただし、この XNUMX つは間違った状況では互いに影響を与える可能性があります。)

景気後退はいつでもどの国でも発生する可能性があり、経済不均衡、金融危機、パンデミック、または貿易戦争によって引き起こされる可能性があります。 これらの期間中、消費者と企業の支出、雇用率、賃金は一般に低下し、経済生産の減少につながります。

さらに、景気後退は経済に均等に影響を及ぼしません。 たとえば、食料品や公共料金などの必需品は好調なことが多い一方で、旅行などの景気循環産業は損失が大きくなります。

不況と景気循環

景気後退と景気拡大はどちらも通常の経済サイクルの一部です。 一般に、景気後退は平均して約 10 か月続きますが、景気拡大は数か月から XNUMX 年以上続く場合があります。

不況が投資家にどのような影響を与えるかを理解するには、基本的な経済サイクルを理解することが役立ちます。

• フェーズ 1 – ピーク: ピーク時には、経済は高い雇用、所得と GDP の増加、そして中程度から高いインフレを享受します。 企業が大きな利益を得ているため、株式市場は好調に推移する可能性があります。
• フェーズ 2 – 不況: 成長期間の後、所得、雇用、GDP が減少します。 企業が人員削減や利益の縮小を報告すると、株価は下落する可能性がある。 市場は不安定になり、乱高下する可能性があります。
• フェーズ 3 – 谷期: 支出と投資活動が冷え込むと、不況は底をつきます。 低価格が消費者と投資家を同様に惹きつけ、企業と株式は回復モードに入る。
• フェーズ 4 – 回復と拡大: 賃金、融資、支出が増加するにつれて、経済は再び成長します。 企業はより多くの労働者を雇用し、イノベーションを推進し、インフレ率は低くゆっくりと始まります。

現在の逆風

米国、そして世界の他の国々は現在、異常な状況にあります。 昨年、我が国は高い賃金の伸びと記録的な企業利益を享受してきましたが、同時にあらゆる産業におけるサプライチェーンの不足、インフレの急騰、住宅市場や投資市場の高騰にも直面しています。

残念ながら、この成長の多くは成長のための成長であるように見えます。 言い換えれば、市場価格はもはや基礎的なファンダメンタルズによって支えられなくなる可能性がある。

しかし、これらの逆風だけでは、私たちを景気後退に陥らせるのに十分ではありません。 むしろ、もし私たちが景気後退に直面するとしたら、これらすべての要因が経済を一度に加熱し、その後に連邦準備制度理事会の利上げによる厳しい調整が続くことによるものである可能性が高いです。 すでに多くの人が、XNUMX年間の天文学的な利益と業績の後に「軟着陸」はないだろうと予測している。

強い立場に立つ

非常に多くの逆風にもかかわらず、多くのアメリカの世帯は強い立場から潜在的な不況を見つめています。

高インフレにより引き続き多くの人々が生活を圧迫されているが、2021 年はまた、 1984年以来最大のGDP成長率。 実際、米国経済は、3年の在宅経済を考慮しても、2019年よりも2020%拡大しています。

さらに、新しいデータは、昨年の成長の多くがアメリカ人の懐に侵入したことを示唆しています。 最新の推計によると、パンデミックによる刺激に関係なく、国の下半分は引き続き利益を上げている。

インフレを調整した後、国内の最下位50％の地域では、昨年の労働所得と資本所得の伸びが10.9％となった。 雇用主の競争激化のおかげで、25 年にはアメリカ国民の下位 2021% に賃金上昇が最もプラスの影響を与えた。言うまでもなく、 ADP研究所 & 労働省 昨年の米国の賃金は全体的に 4% 上昇したことが示唆されています。

それが十分でないとしても、アメリカ国民は現在、解雇の可能性に備えて在宅勤務を行うためのインフラ、スキル、トレーニングを備えています。

言い換えれば、もし景気後退が起こったとしても、それは弱い立場からではなく、強い立場から来るということです。

不況時の投資

しかし、たとえ個人の財務状況が良好であっても、経済が悪化した場合には投資資本を保護することが望ましいでしょう。 また、不況に強い投資は存在しませんが、一部の証券や戦略は他のものよりも嵐をうまく乗り切る可能性があります。

（守備的な）ポジションに就く

不況下で利益を上げる（または損失を減らす）方法の XNUMX つは、防御的な立場を取ることです。 この戦略は、リスクを回避する投資家や退職年齢の投資家に特に役立ちます。

現金投資と、CD、国債、マネーマーケットファンドなどの債券投資はすべて、資金の保全に役立ちます。 公共事業、ヘルスケア、エネルギー、金融、消費財などの非景気循環的投資も、最小限の損失で下落を乗り切る可能性があります。

ただし、市場が回復した場合、潜在的な利益を逃すリスクがあります。

配当金を買う

配当株を保有すると、不況による損失を最小限に抑えるだけでなく、生涯にわたる利益を最大化することができます。 配当金は不労所得を生み出し、価格が安いときでも利益を増やすことができます。

特に、少なくとも 25 年連続で毎年配当を増加している企業である配当貴族を探すこともできます。

不動産

不況が起こり、住宅価格が下落すると、不動産を安く手に入れるチャンスが生まれます。 しかし、利益を得るために家をひっくり返したり、不動産を借りたりする必要はありません。 不動産投資信託 (REIT) を利用すると、自分の手を汚さずに他人の努力から利益を得ることができます。 （税率が高くなるので注意してください。）

価値戦略

バリュー投資家は下落株を、バーゲンセールが起こるのを待っていると見なしている。 低価格で優良株に賭けることは、経済が回復したときにさらに大きな利益が見られる可能性があることを意味します。 （たとえ実現するまでに数年かかるとしても）

バイアンドホールド戦略

不況に対抗するもう一つの方法は、そうしないことです。 バイアンドホールド投資家の多くは、景気後退は長期的な視野での短期的な下落に過ぎないと考えています。 そのため、彼らは主に、どんなことがあっても保有したい投資先を購入し、ニュースを無視します。

不況の影響をあまり受けないようにしてください

不確実な時代には、終末の見出しに圧倒されてしまいがちです。 しかし、深呼吸して長期計画を思い出すと、人生がそれほど悲惨ではなくなるかもしれません。 実際、長期投資家は不況を脅威ではなく、むしろチャンスと考えるべきです。

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