ゼネラルモーターズはでこぼこした乗り物でしたが、「巡航」を始めることができました

ゼネラルモーターズ（GM）は水曜日に堅調な四半期を報告し、キャッシュフローと利益の一株当たり6.50ドルから7.50ドルのガイダンスを確認した。 アナリストはこの四半期をおおむね強気で見ており、バンク・オブ・アメリカ（BAC）95ドルの目標とシティグループ（C）目標を98ドルに引き上げます。 これらの目標は近い将来には達成できないように見えるが、GM の説得力のある評価を反映している。 業績と見通しは好調だが、株価は年間で約30％下落している。 市場がうまくいかない可能性のあるすべてのことで気をとられている一方で、株価が40ドル以下で取引されているため、これは絶好の買いの機会となります。

GMは 2022年の私のトップピック; これまでのところ、株価はかなり悪い状況にある。 私は、過大評価とリスクの再発により、成長株と投機的なハイテク株にとって厳しい年になると予想していました。 それでも、私は株価収益率（PER）が8倍のGMのようなバリューが高く倍率の低い銘柄に対しては概して強気だった。 市場全体が複数回の圧縮を経験してきたが、8p/eの銘柄が5p/eに圧縮されるとは予想していなかった。経済懸念と金利上昇により、市場はGMのような経済的に敏感な企業に不安を感じている。 それは当然だが、こうした懸念は現在の評価額にしっかりと組み込まれている。

GMは最近、クルーズへの出資比率を約80％に引き上げた。 この自動運転会社は、ライドシェア事業において大きな破壊力を発揮する可能性があり、自社車両で自動運転を実現すれば、GMが機会を収益化するのに役立つ可能性がある。 現在、クルーズ社は自社のシボレー ボルトの自動運転料金を請求する許可をサンフランシスコで求めている。 Cruise は、サンフランシスコの 70% を含むジオフェンスで囲まれたエリア内で自律走行を提供する能力において、競合他社よりもはるかに優れています。 2023 年にデビューする、ハンドルがなくスライドドアを備えた「オリジン」と呼ばれる専用の自動運転 EV を使用して、他の都市への計画的な展開が期待されています。クルーズに起因する価値を見つけるのは難しいです。 GMの時価総額は55億ドルに達する。 これは恐怖、懐疑、資本保全によって動かされる株式市場です。 投資家が望んでいるのは現在のキャッシュフローであり、空飛ぶ車や自動運転車に関する話ではありません。 そこにチャンスが訪れる。

GMはEVモデルの着実な展開の先頭に立っている。 シボレー ボルトは、バッテリー生産の不具合を解決するための 50,000 か月の休止期間を経て、今年 XNUMX 台の生産が予定されており、生産が再開されました。 新しくリリースされたハマーのレビューは非常に優れており、複数の車両設計に採用できる柔軟なバッテリー技術を使用した、GM の Ultium 車両プラットフォームで構築された初の EV です。 GMの多様なEVラインナップは多くの新規顧客を同社にもたらし、成長をさらに加速させるだろう。 EV 市場のバブルは崩壊しましたが、市場は現在のキャッシュ フローだけを知りたがっていますが、EV の普及はまだ途中です。

チップの供給不足により生産が遅れ、在庫不足が生じ、車両価格が上昇している。 市場はGMが消費者に高価格を転嫁し続けることができるかどうか懐疑的だ。 チップの供給、自動車価格、経済状況に関してはかなりの不確実性があります。 今のところ、GMは懸案事項のリストをうまくこなしている。 株価が売上高の0.5倍未満で取引されていることから、GMには成長への取り組みに投資しながら利益を維持し続けるために経営を効率化する余地があった。

GM の CEO であるメアリー・バーラ氏は、長年にわたって GM を一貫して堅実な業績に導き、目標と期限を達成してきました。 彼女は、2025 年末までに国内の EV の稼働率が 2030 万台になり、XNUMX 年までに収益が XNUMX 倍になると予測しています。その多くは利益率の高いソフトウェアと自動運転によるものです。

「ピークオート」という言葉はXNUMX年前からウォール街で口にされてきた。 次の景気後退、金利、ガソリン価格、商品価格、そして「自動車ピーク」への懸念に対する良いニュースは、彼らがGM株を投資対象として著しく安い価格に維持していることだ。 しかし、継続的な懸念を同じように割り引いて考えると、多くの場合、挫折感を伴う投資につながります。 GMがEVと自動運転で進めている大幅な進歩は、ある時点で利益の増加と強気のアナリストの目標に近づく株価に反映されるだろう。 厳しい市場で「最高のアイデア」がここまで遅れているのは当然だが、私はまだGMに協力している。