FRBが金利をさらに75ベーシスポイント引き上げ—借入コストを大不況以来の最高レベルに押し上げる

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水曜日の連邦準備制度理事会は、XNUMX 年間で最も積極的な景気引き締めキャンペーンを倍増させ、金利をさらに XNUMX 分の XNUMX パーセンテージ ポイント引き上げ、借入コストを大不況以来の最高水準に押し上げて、国の頑固な景気を和らげるのを助けました。専門家は、タカ派の引き締めが経済を不況に追い込む可能性があると懸念しているにもかかわらず、高インフレです。

キーポイント

水曜日の XNUMX 日間の政策会議の終わりに、連邦公開市場委員会は、 と フェデラル・ファンド・レート（商業銀行が準備預金を借りたり貸したりするレート）を75回連続で3ベーシスポイント引き上げ、3.25年以来の最高水準である2008％からXNUMX％の目標レートにします。

FRBのジェローム・パウエル議長は、XNUMX月の最後の利上げ後に引き締めのペースを遅らせることを主張しましたが、FRB当局者は労働省の後に態度を変えました 報告 消費者物価はXNUMX月に予想よりも急上昇し、中央銀行がインフレを抑える前にやるべきことがもっとあることを示唆しています。

当局者はまた、フェデラルファンドの金利が年末までに約4.4％になると予測していると述べ、今後50回の会合で金利を少なくとも100ベーシスポイント引き上げることを示唆している。 株価は発表直後に下落し、ダウ工業株平均は上昇を反転させて XNUMX ポイント下落しました。

連邦準備制度理事会の政策立案者は、数か月間そうするように合図したように、XNUMX月に利上げを開始しましたが、頑固な値上げと中央銀行への批判の中で、将来の利上げのペースと強度に対する期待はより積極的になりました。 待っていました ハイキングを開始するには長すぎます。 今月のある時点で、債券市場は XNUMX 分の XNUMX の確率でフルポイントの利上げを織り込みました。

借り入れをより高価にし、それによって需要を抑えることにより、利上げはインフレと戦う上で重要ですが、利上げが経済成長を損なうことによって景気後退に拍車をかけるという「懸念の高まり」が、最近の市場の弱さの背後にある「原動力」であると、アナリストのTom Essayeは指摘しています。セブンズレポート。

重要な背景

市場は先週、予想よりも悪いXNUMX月のインフレの後、数ヶ月で最悪の結果を示しました データ、それは価格が前年比で8.3％上昇したことを示し、インフレを抑えるためにFRB当局者がより積極的に行動する必要があるかもしれないという懸念を煽った. S&P は 10 月のピークから 20% 下落し、今年は 1970% 近く下落しました。 バンク・オブ・アメリカのサビタ・スブラマニアン氏は最近のリポートで、「FRBにはやるべきことがもっとある」と書いた。 「XNUMX年代からの教訓は、時期尚早の緩和が新たなインフレの波をもたらす可能性があること、そして短期的には市場のボラティリティは支払うべき代償が小さい可能性があることを示しています。」

何に気をつけるべきか

FRB の次の政策会議は 2 月 50 日に終了します。ゴールドマン サックスのエコノミストは、政策立案者がその会議で金利を 50 ベーシス ポイント引き上げ、XNUMX 月にはさらに XNUMX ベーシス ポイント引き上げる予定です。

タンジェント

Truist Advisory Services のチーフ市場ストラテジストである Keith Lerner 氏は、顧客へのメモの中で、FRB が XNUMX 年以上長引いたインフレの課題を相殺するために、金利の上昇をより長く維持する可能性が高いと予想していると述べた。より多くの経済的苦痛が必要です。 警告 先月。 ラーナー氏は、バンク・オブ・アメリカが調査したファンドマネージャーは極端な弱気の兆候を示しており、2001 年以来の最高水準で現金を積み上げ、株式へのエクスポージャーを (記録的な低水準で) 制限していることを指摘しています。中央銀行の引き締め努力に照らして。

重要な引用

「市場にとって最大かつ拡大している下振れリスクは、FRBが減速する経済に積極的に引き締めを行うため、景気後退のリスクが高まることです」とLerner氏は言います。 「歴史的に、インフレ率が 5% を超えると、それを元に戻すには通常、景気後退が必要です。」 それ以来、一貫してそうです 少なくとも 1970.

参考文献

連邦準備制度理事会が別の利上げを準備しているため、ダウは400ポイント下落 （フォーブス）

インフレ率は 8.3 月に XNUMX% 上昇 （フォーブス）

不況ウォッチ: 失業率が上昇し始め、恐怖が強まる中、株式市場の上昇は「終わった」 （フォーブス）