連邦準備制度理事会は XNUMX 兆ドルを燃やす – Trustnodes

連邦準備銀行は、8.96 月以降、総資産を 8.47 兆ドルから XNUMX 兆ドルに XNUMX 兆削減しました。

これは絶対的には史上最大の縮小ですが、パーセンテージで見ると、5.5% の削減は 2018 年以来最大です。

当時、FRB はバランスシートを 4.38 年 2018 月の 4 兆ドルから 2019 年 10 月には XNUMX 兆ドルに縮小し、XNUMX% 近く縮小しました。

連邦準備制度理事会は現在、毎月95億ドル相当の資産を売却しており、そのほとんどは国債ですが、社債も含まれています。

「FRB のバランスシートが現在のペースで縮小し続けると、今年は 13% 以上縮小するでしょう」とデータ会社 Cheddar Flow の Meetkumar Patel 氏は述べています。

昨年の流動性収縮の後、3.5年物国債利回りがXNUMX％に上昇したため、FRBがそれをどれだけ維持できるかは不明です。

これは、債務上限に関する議論に貢献しており、バイデン政権は、債務上限が引き上げられない場合、金利の支払いを優先しないと述べています。

これは、米国がデフォルトすることを意味し、市場はありそうもないと考えていますが、この FRB のバランスシートの縮小は波及効果をもたらしています。

以前のFRB理事会では、FRBが2018年から2019年XNUMX月までペースを維持しており、減速を計画している兆候はまったくありませんでした.

これは、今夏の進路変更に関する現在の憶測と一致していますが、2019 年の方向転換は、FRB のジェローム・パウエル議長を解任するとさえ脅した当時のドナルド・トランプ大統領からの大きな圧力によるものでした。

現在の大統領であるジョー・バイデンは、そのような論争に巻き込まれる可能性は低く、FRB の政策に関して何のコメントもしていません。

したがって、FRB が夏以降も継続するかどうかは不明であり、当時のインフレ率は 2018% ～ 2% で非常に抑制されていましたが、3 年には積極的な金融引き締めに取り組んでいます。

現在、6.5 月は XNUMX% で推移していますが、特に ガス価格が暴落した このようなエネルギー コストがインフレの急上昇の主な原因となっています。

連邦準備制度理事会は、政策をさらに決定するために明日会う予定です。 市場は 0.25% の利上げを予想していますが、スピーチのトーンに関して茶葉を読むように見える人もいるかもしれません。

欧州中央銀行とイングランド銀行も今週金利を決定し、いずれも金融引き締めに取り組んでいます。

つまり、資産を売却することで無から生み出したお金を燃やしているということです。この場合はローンであり、売却する行為が「返済」であり、資本はもはやお金そのものではありません。

このプロセスを通じて、彼らは価格を操作し、現在、デフレに向かって操作しています。過去 15 年間できなかったように、そのデフレを管理できるかどうかは誰にもわかりません。