中国はアリババ、その他の株に生命線を与えています。 それは続くことができますか？

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中国の政策立案者は、第XNUMX四半期に市場に優しい政策を展開することについての漠然としたコメントをいくつか挙げており、中国株の打撃を受けた状況に底を打ったようです。 しかし、安定化を目的としたコメントも 緊張を信じる 不動産の低迷、上昇するCovid事件、封鎖に取り組む中国経済について。

劉鶴経済関係者 中国政府は言った 「第XNUMX四半期の経済を後押しする」ための措置を講じ、「市場に有利な」政策について話しました。 彼はまた、彼が話した会議の報道機関新華社による要約によれば、北京は中国のインターネットプラットフォームに関連する規制の推進力をまとめ、政策を透明かつ明確にするべきであると述べた。

政策立案者はまた、SECが監査要件を満たしていない企業を除外する計画を進めているため、スタンドオフに対処する計画について証券取引委員会が進展していることを示しました。 北京はまた、海外に上場するすべてのタイプの企業をサポートしていると述べた。

DiDi Global

それが中国の規制当局に反抗した後、一挙に中国の規制当局は 手を振る インターネット企業と不動産セクターの取り締まり、オフショア上場の運命と景気低迷の懸念など、市場を圧迫し、安定性政策立案者を今年の第20回党大会に先駆けて優先させようとした最大の懸念脅迫されてきた市場へ。

「この声明は、経済の根底にある状態に対する高い懸念、財政、金融、そして決定的に不動産セクターの緩和と、インターネット企業の規制の減速を含む株式市場の下落を制限するための取り組みの強化を示唆しています」と述べています。 TSロンバードチーフチャイナエコノミストのロリーグリーンがメールで。

詳細は軽いですが、コメントは十分でした 涙で株を送る 北京が景気への懸念の中で深刻な下落を食い止めるために株式を購入するために刺激策を強化し、証券会社に資金を貸した2015年を彷彿とさせます。 The

iシェアーズMSCIチャイナ
上場投資信託（MCHI）は朝の取引で11％急上昇しましたが、

KraneSharesCSI中国インターネット
ETF（KWEB）は21％急上昇し、先週の損失を遡ります。 でも

インベスコゴールデンドラゴンチャイナ
ETF（PGJ）は26％の上昇を記録し、投資家が懸念していた先週の急激な損失を遡ります。 米国上場企業の上場廃止の可能性。PineBridgeInvestmentsのマルチアセット戦略のグローバル責任者であるMichaelKellyは、コメントは、中国がまだ投資可能かどうか疑問に思う投資家を残した激動の年の後、政策立案者が依然として市場に関心を持っていることを示すという点で「重要なリセット」を示しています。 。 しかし、それはまた、北京が刺激策で「彼らが気にかけていることを私たちに示す」ための時計の刻みを開始します。少なくとも次のような最大かつより収益性の高いインターネットの巨人で アリババグループホールディング （BABA）と テンセントホールディングス （700.香港）ますます魅力的なレベルに落ちていた。 確かに、アリババのシェアは22％上昇しましたが、今年はまだ21％下がっています。

しかし、打撃を受けたインターネット株は大幅に跳ね返る可能性がありますが、長期投資家の中には市場の他の部分を好む人もいます。 GQGパートナーズのラジブ・ジャイン会長は、彼はまだ より循環的な企業を支持し、 配合工業用化学製品の

中国商人銀行

（600036.China）、これはローンの成長、さらには

ペトロチャイナ

（PTR）制裁が解除される可能性が低いため、ロシアでの戦争が終結したとしても、経済を刺激する北京の努力または石油価格の好ましい見通しから利益を得る立場にある。これらの大規模なインターネットプラットフォーム企業の多くが依然として直面している構造的な問題に加えて、Jainは、市場が上昇した場合、より循環的な企業がリーダーシップを発揮すると見ています。

たとえば、規制はTencentのフィンテックビジネスを妨げており、新しいゲームはまだ承認されていませんが、他のインターネット企業は従業員の団結を求める圧力に直面しています。 北京は取り締まりを取り戻しているかもしれないが、共通の繁栄とより平等な競争の場を求める動きは依然として続いており、インターネット企業とこれらの企業が獲得できる倍数の跳ね返りを制限する可能性がある。

陸上上場に関する米国の規制当局との進展に関する中国のコメントは、米国上場の中国株をめぐるパニックを和らげる可能性があるが、Jainは、大規模投資家によるADRからの撤退はすでに「運命の従順」であると述べている。 さらに、中国企業は、米国で資金を調達するという困難な背景と、中国に対するより厳しい姿勢に対する超党派の支持に直面しています。 香港で上場をまだ求めていない中国企業は、まだそうしている可能性があります。

水曜日に中国株を急騰させた予想外の介入は、北京が本質的に営利目的に転じたために株を転落させた昨年の予想外の過激な介入といくつかの類似点を持っています。 放課後の家庭教師会社を非営利団体に。

市場の方向性を根本的に変える国家の能力、および継続 地政学的リスク ロシアのウクライナ戦争で北京が中立的な立場をとる方法に基づいて、中国が西側による二次制裁に見舞われる可能性があることは、利益を制限する可能性がある。

まだ見られないこと：刺激に関する中国の行動が今日の慰めの言葉と一致するかどうか。

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