Ford ではすべてが「ピーチ」ではなく、トレーダーがそれを追いかける理由はありません

月曜日の朝、ウォール ストリート ジャーナルは、フォード モーター社 (F) は、勤続年数が XNUMX 年以上で、業績が低下していると見なされたホワイトカラーの一部の従業員に退職金パッケージを提供します。

これは、同社が米国のサラリーマンを管理する方法について、より広範な変更を行っていることの始まりです。 これらの従業員は、退職を選択するか、完了するまでに XNUMX ～ XNUMX 週間かかるパフォーマンス向上コースに登録するかを選択できます。

問題は、パフォーマンスを向上させることができないコースを選択した人は、退職の資格を放棄することです。 さらに、会社でXNUMX年未満の業績の悪い従業員を持つマネージャーは、強化コースをスキップして、退職による分離に進むことができます.

Entrupy

先週、Ford Motor は第 0.30 四半期の調整後 EPS が 37.2 ドル、収益が 12 億ドルに達したと発表しました。 最終的な数値は予想通りで、売上高は前年比 0.21% の伸びを示し、ウォール街を打ち負かしました。 そのプリントはまた、第 0.81 四半期からの売上成長の加速を示しています。 しかし、フォードではすべてが「桃色」というわけではありません。 GAAP ベースで、フォードは XNUMX ドルの損失の EPS プリントをまとめました。 年初来、その GAAP EPS は XNUMX ドルの損失に達しています。 何故ですか？

多くの企業と同様に、Meta Platforms (META) 2.7 つには、Ford は、事業が進むと見ている場所への支出を断念しています。 META とは異なり、Ford は法外な出費を抑える必要があることを理解しているようです。 Ford は、「Argo AI」への投資で 827 億ドルの非現金、税引き前の減損費用を負担しました。これは、報告されたばかりの四半期で XNUMX 億 XNUMX 万ドルの損失につながりました。

Ford の CEO である Jim Farley は、リリース後、レベル 4 の自動運転車の開発への取り組みが後退する可能性があることを示唆しました。 レベル 2 の自動運転車は、人間のドライバーによる支援や介入がほとんどまたはまったくなくても、適切な設定で完全な自動運転が可能です。 人間が引き継ぐと、AI は解放されます。 ファーリー氏は、レベル 3 およびレベル 2 の自動運転への投資は、会社にとってより経済的であると同時に、当面の間、より良い結果をもたらす可能性が高いことを示していました。 テスラの (TSLA) 「オートパイロット」は現在市販されています。

明るい面で

Ford は $3.8B の営業キャッシュ フローと $3.6B の調整済みフリー キャッシュ フローを報告しました。 その結果、同社は通年の調整済み EBIT を約 11.5 億ドルと見込んでおり、これは 15 年通年から 2021% 増加します。同社はまた、自動車事業の好調により、通年の調整済みフリー キャッシュ フローを 9.5 億ドルから 10 億ドルに導きました。だけでなく、同社の北米以外での事業の再編によるものでもあります。

貸借対照表

フォードは第 40.173 四半期を 15.213 億 19 万ドルの純現金ポジションと 26.1 億 108.088 万ドルの在庫で終えました。 この現金残高は過去 90.167 か月で 31% 減少し、在庫はその間 2021% 減少しています。 これは合計1.20億XNUMX万ドルの現在の資産であり、これは年初からほぼ横ばいである（小さく減少している）。 流動負債は$XNUMXBになります。 これもまた、XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日から基本的に横ばいです。これにより、同社の現在の比率は XNUMX になり、非常に堅調で、XNUMX か月間横ばいです。

在庫の増加は必ずしも好きではありませんが、まだ問題はありません。 不況が来て、現金は肥大化した在庫よりも価値があるでしょう. 同社の当座比率は 1.03 で、まだ XNUMX を上回っています。

総資産額は 246.919 億ドルです。 同社は、無形資産のエントリでその数を埋めませんでした。 資本を差し引いた負債の合計は、204.83 億 65.206 万ドルになります。 これには、フォード クレジットの 19.073 億 XNUMX 万ドルの長期債務と、その他の会社の長期債務 XNUMX 億 XNUMX 万ドルが含まれます。 明らかに、企業の債務負担が手持ちの現金の XNUMX 倍を超えるのを見るのは好きではありませんが、この貸借対照表は、特に短中期的には臭いテストに合格しています。

それで、私たちはすべきですか？

フォードに入社してから、6 年近く経ちました。 最高のCEOのXNUMX人であると私が信じているこの会社に再び関与する時間はありますか? 株式はわずかXNUMX倍の将来の収益で取引されています。 ご覧のとおり、それには理由があります。

ゼネラルモーターズ（GM) さらに言えば、わずか 0.15 回で取引されます。 Ford は、1 月 15 日に記録されている株主に対して 4.52 月 XNUMX 日に支払われる $XNUMX% の四半期配当をちょうど発表しました。 金曜日の終値で、これは XNUMX% のモンスター利回りです。 私が飛び込んだ場合、これは私の本の中で最も利回りの高い株になります。現在、The Southern Co (SO) は 4.1% の利回りチャンピオンです。

読者は、フォードが 38.2 月から 50 月上旬にかけての売りの 200% フィボナッチ リトレースメント レベルで拒否されたことがわかります。 その後、株価は再び急落し、現在、そのラインでの 13.26 回目の試みに向けて反発しようとしています。 Ford は 14.72 日と XNUMX 日 SMA (それぞれ XNUMX ドルと XNUMX ドル) で潜在的なレジスタンスに直面するでしょう。

とはいえ、12 日と 26 日間の EMA がマイナスの領域にあるにもかかわらず、相対的な強さは堅調で、日々の MACD は急速に改善しています。

私の感覚では、Ford は、収益創出の増加を必要とするポートフォリオのために適度なサイズ (2% から 2.5% の割り当て?) のロング ポジションを蓄積することを意図して、ゆっくりと購入することができます。 私はむしろ弱さのこの意図に基づいて行動したいと思います. その連絡があったときはいつでも、21 日間の EMA (現在 $12.51) で開始する可能性があります。 私は追いかけません。

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