株にとって良い年？ もちろん

昨年は、S&P 500 が 19% 下落し、株式市場にとって残念な年でした。 エコノミストは2023年の景気後退を予測し続けているが、それが何を意味するにせよ「穏やかな」ものになる可能性が高いと言ってそれを和らげている. もちろん、景気後退は株式にとって決して良いことではありません。 彼らの多くの厄介な影響の中で、彼らは株価に大きな影響を与える収益を台無しにしました。

しかし、不況がなく、経済がいわゆる「ソフトランディング」を達成したとしましょう。国内総生産は減速しますが、マイナスにはなりません。 今日のオッズは、市場が良い年に変わる可能性がかなりあります。 投資家は最近、明るい気分になっているようです。 2022年に急に敬遠されたハイテク銘柄への依存が原因で非難されたナスダック総合は、この金額で11%上昇し、2001年以来最高の500月でした。S&P 6はXNUMX%上昇しています。

心強いのは、かつて市場の原動力だったハイテク株の回復です。 彼らの XNUMX月のリターン 素晴らしい: テスラ、44% 増: NVIDIANVDA
DAY
、39%; メタ プラットフォーム (Facebook)、26%。 ネットフリックスNFLX
、22%; アマゾンAMZN
21％

楽観論を助長するのは、連邦準備制度理事会が引き締めキャンペーンを縮小しているように見えることです。 政策立案機関が水曜日に会合するとき、先物市場は、それが次のコンクラーベで同様の0.75分のXNUMXポイントだけ上昇すると予想しています。 これは、昨年耐えた一連の XNUMX ポイントの上昇とはかけ離れています。 これに伴い、昨年の懲罰的利上げのきっかけとなったインフレの減速があります。

さらに、失業保険申請が何らかの指標であるとしても、経済は差し迫った巨大な景気後退の証拠を示していません。 確かに、見出しをつかむことがありました レイオフ アルファベット（グーグル）、マイクロソフトなどの大企業でMSFT
、セールスフォース、スポティファイ、ブラックロック。 これに対抗するのは、結局のところ、ほとんどのアメリカ人を雇用している中小企業で続く雇用過多です。 昨年の第 2.9 四半期の GDP 成長率は XNUMX% で、これは経済生産高が軟化しているものの、ほとんど回復していないことを示しています。

今年の収益は、以前の 4 桁の水準から 2022% に減少すると予想されます。 それでも、ポジティブな領域にあるものはすべて企業にとって良い兆候であり、特にXNUMX年に経験したすべての暗黒と破滅を考えると、市場は確実に注目するでしょう.

Delta Asset Management がクライアント ノートに記載しているように、現在の環境は投資家にとってかなりまともです。 同社は次のように書いています。 米国の消費者は、Covid以前よりも裕福であり、過去40年間のどの時点よりも実質的に裕福です。」 クレジットカードの延滞率も、パンデミック前のレベルを下回っています。

今年の市場の上昇は心強い。 いわゆる恐怖指数 (VIX) は 20 を下回り、34 月の 500 から低下しています。 そして、1973月効果があります。 市場が 74 月に勝利を収めると、通常、その年の残りの部分も先行します。 さらに、S&P 2000 が毎年連続して下落することはめったにありません。 これは、第二次世界大戦以降、2002 ～ XNUMX 年 (アラブの石油禁輸) と XNUMX ～ XNUMX 年 (ドットコム バスト) の XNUMX 回だけです。

はい、パンデミックにより、私たちが依存しているすべての指標が歪められた可能性があります。 それでも、投資家にとって今年は良い年になる可能性は十分にある。