連邦準備制度理事会は水曜日に利上げを行っています。 それくらいは確かです。
さらに、中央銀行によるインフレ抑制の取り組みが、経済を崩壊させることなく成功するかどうかについては、重大な問題があります。
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が XNUMX 月のジャクソンホールでの演説で経済の「痛み」について語ったことで、投資家はタカ派的なメッセージに備えようとしている。
ストック
DJIA、
SPX、
連邦準備制度理事会の決定と 10 年物国債の利回りを前に、火曜日に急落しました。
TMUBMUSD10Y、
3.57％に跳ね上がりました。
読む： 連邦準備制度理事会は、株式市場をさらに押しつぶすことなく、インフレを抑えることができますか?
連邦準備制度理事会の決定は、水曜日の東部標準時の午後 2 時に行われます。
連邦準備制度理事会はどこまでタカ派になることができますか? Fed ウォッチャーが注目しているいくつかの道しるべを次に示します。
水曜日の利上げはどのくらいですか?
BMOキャピタル・マーケッツの副チーフ・エコノミスト、マイケル・グレゴリー氏は、FRBがフェデラル・ファンド・レートを75ベーシスポイント引き上げて3%から3.25%の範囲にすると考えている。 75 月のコア消費者物価インフレ率の大幅な上昇により、100bp の動きが確定し、XNUMXbp の動きの可能性が高まった、と彼は述べた。
連邦資金先物市場と一部のアナリストは、100ベーシスポイントの上昇の可能性を指摘していますが、グレゴリーはそれに反対しました.
「前例のない100bpの動きの問題は、政策パニックの感覚を伝えかねないことだ。 同様に前例のない 75bp のムーブ スリーピートは、『これを手に入れた』というより良い感覚を伝えます」と Gregory はクライアントへのメモに書いています。
しかし、日本の投資銀行野村のような一部のエコノミストは、100ベーシスポイントの動きの予測に固執しています.
以下を参照してください。 米連邦準備制度理事会（FRB）の完全利上げで株式市場の投資家が恐れていること
XNUMX月についてパウエルが言ったこと
XNUMX 月にコア消費者インフレ率が驚くほど上昇する前は、エコノミストは FRB が XNUMX 月に利上げを XNUMX/XNUMX パーセンテージ ポイントの小さな利上げにシフトすると考えていました。
現在、パウエル議長は 75 月 1 ～ 2 日に XNUMX 回目の XNUMXbp の動きに向けてドアを開けたままにする可能性があります。
「パウエルは記者会見で再びタカ派になるだろう。 パイパー・サンドラーのグローバル・ポリシーの責任者であるロベルト・ペルリは、次のように述べています。
連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマンは先月、インフレが一貫して意味のある持続的な方法で低下するのをFRBが確認するまで、「同様の規模の増加」を検討する必要があると述べました。
「FOMC参加者が一般的にこの見解を保持し、パウエルが特にこの見解を保持し、75bpの利上げと『同程度の規模』を同一視するなら、これが最後の75bpの利上げになるべきではない」 SGH マクロ アドバイザー。
FRB のベンチマーク金利の「ドット プロット」チャート
エコノミストは、FRB がドット プロットを使用して、金利の「上昇は長期化」の道筋を示していると考えています。
エバーコア ISI の副会長であるクリシュナ グハ氏は、FRB が年末までにベンチマーク金利の目標中央値を 4% ～ 4.25% の範囲に引き上げると考えています。 これは、3.25 月の以前の予測の 3.5% ～ XNUMX% の範囲から上昇しています。
グハ氏は、「最終」金利、つまり今サイクルの利上げの最高点は、以前の見積もりの 4.25% ～ 4.5% から 3.75% ～ 4% の範囲に修正されると考えています。
同時に、ドット プロットは、FRB が来年利下げする意図がないことも示しています。
モルガン・スタンレーのグローバル・チーフ・エコノミスト、セス・カーペンター氏は「FRBがやろうとしているのは、実際に完全な景気後退を引き起こすことなく、経済を抑制できる場所への道を探ることだ」と述べた。
ブルームバーグ・ラジオとのインタビューで、ＦＲＢ当局者は、需要が鈍化し始めていると考えられるレベルに達しても、暴落するほどではないレベルに達したら、「経済が減速する中、そこにとどまるつもりだ」と付け加えた。
新しい経済予測はどの程度の「苦痛」を浮き彫りにしますか?
TDセキュリティーズのグローバル金利戦略の責任者であるプリヤ・ミスラは、連邦準備制度理事会が生産と労働市場の状況について楽観的ではない見通しに頼って、連邦準備制度理事会が経済状況の痛みを受け入れる用意があることの「証拠」を提供することを期待しています。とてつもないインフレ。
前回の予測では、FRB は 4.1 年までに失業率が 2024% までしか上昇しないと予測していました。経済は 2 年間の予測で年率 XNUMX% 弱のペースで成長し続けるでしょう。
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連邦準備制度理事会もインフレに対する期待を押し上げます。
ミスラ氏は、FRBの予測には2年が含まれるとしても、「政策立案者がコアPCEインフレ率を2025％の目標に戻すとは予想していない」と述べた.
チェックアウト日： 株式市場は、2022 年に FRB が利上げを決定するたびに上昇しています。水曜日に再び上昇する可能性はありますか?
ソース: https://www.marketwatch.com/story/4-things-to-watch-when-the-fed-delivers-its-rate-hike-decision-11663707584?siteid=yhoof2&yptr=yahoo