- 制裁は「私が最初に考えていたよりもはるかに深刻だ」と、MakerDAOの共同創設者であるルーン・クリステンセンは述べた
- USDからETHへの担保の撤回と移動のリスクは、DAIのデペグの結果を上回る可能性があります
MakerDAO は、分散型ステーブルコイン DAI を支えるものを置き換えるためにヘイル メリーの動きを検討しています。
米国財務省に続いて クリプトミキサーの認可 トルネードキャッシュ、 メーカーDAO 共同創設者の Rune Christensen は、USDC をプロトコルの 10.9 億ドルの巨大な暗号資産から引き離したいと考えています。
今週初め、当局は追加した Tornado Cash のブロックチェーンは、外国資産管理局 (OFAC) のブラックリストに登録されています。、これらの特定のアドレスとやり取りすることを違法にします。
新たに禁止されたアドレスの多くは、Tornado Cash に関連付けられた USDC 契約アドレスであり、ステーブルコインの発行者である Circle は、独自のブラックリストに数十を追加することで、ほぼ即座に米国の路線に足を踏み入れました。 サークルの動きは、それらのアドレスによって制御されているUSDCを自動的にレンダリングしました—まとめて 周りに 75,000 ドル — 馬鹿げた、実質的に価値のないものです。
MakerDAO の公式 Discord チャンネルで、Christensen 氏は、Tornado Cash 制裁の結果は「私が最初に考えていたよりもはるかに深刻だ」と述べました。
MakerDAOがUSDCを放棄した場合、DAIは米ドルから脱ペッグする可能性が非常に高いが、そのリスクは「許容できる」とChristensen氏は述べた。
クリステンセン氏は「USDCはもはやかつてのような単純なものではなくなったため、市場は最終的にこれらのリスクが許容できるレベルまで分散化に報いるようになるかもしれない」と述べた。
MakerDAOは、DAIペグを保持するためにUSDCアービトラージに依存しています
DAI は時価総額で 7.6 番目に大きいステーブルコインであり、XNUMX 億ドル以上が流通しています。
トークンの裏付けに関する決定は、他のすべてと同様に、分散型の自律組織である MakerDAO によって行われます。 これは、ステーブルコインの巨人である Tether と Circle とは対照的であり、どちらも中央集権型のチームによって密室で運営されています。
DAI のドル価値は、Price Stability Peg (PSG) として知られるものに触発されています。 通常、DAI の発行には過剰な担保が必要ですが、PSG を使用すると、USDC 保有者は、USDC の入金ごとに 1 つの DAI を発行できるため、DAI が XNUMX ドルを超えると有利な裁定取引の機会が開かれます。
しかしCircleが、OFACによって認可されたブロックチェーンアドレスをブラックリストに載せる際に米国財務省に従うと合図したとき、新しい仮想攻撃ベクトルが開かれた、とMakerDAO代表者で暗号研究者のMika Honkasalo氏 ブロックワークスに説明 火曜日の電話で。
「その特定のUSDCがたまたま制裁リストに載っていれば、そのUSDCの価値はゼロです」とホンカサロ氏は述べた。 「ある程度の市場価格があると思いますが、理論的には価格が非常に低いため、多くの担保を失うことになります。」 現在USDC MAKES DAIの支援の約30％アップ。
MakerDAO から USDC の担保をなくすことは、安定ペッグメカニズムを廃止することを意味します。 しかし、需要が高いときにアービトラージによって DAI を 1 ドルに引き戻さなければ、トークンは最終的にペッグを解除して上昇します。
Honkasalo 氏は次のように述べています。 中央集中型のステーブルコインには、実際には実際の 1 ドルのペグはなく、最低 1 ドルがあります。ペグは、実際には担保自体と同じくらい高くなる可能性があります。 担保比率が 120 の場合、技術的には 1 ドルから 120 ドルの間、または担保比率が何であれ、どこにでも行くことができます。」
しかし、研究者は、これは技術的に実行可能であると指摘しましたが、MakerDAO の場合は、まだエンジニアリングが必要なため、もう少し困難です。 「これは一朝一夕で解決できるものではありません」と彼は言いました。
炭鉱のDeFiのカナリア
MakerDAO の CEO である Christensen は、USDC を導管として使用して安定性の問題を解決することで、MakerDAO が別の、おそらくより危険な脅威を生み出したことに気付きました。MakerDAO が受け取る USDC は、理論的には、米国政府の管理下にあるということです。
Honkasalo 氏は、これは MakerDAO だけの問題ではないと強調しました。 これは、USDC 資産を担保とするすべての DeFi プロトコルの問題です。
「自動化されたマーケット メーカーの USDC スマート コントラクト、それが実際には市場であり、最終的に制裁リストに載ったらどうなるでしょうか?」 ホンカサロは尋ねた。
「すべてのレンディング市場は、実際には等しくこの問題に苦しんでいます。人々は、DAI がどのように支援されているかという理由で DAI が問題であることに気付きました。しかし、オート レンディング市場は、DAI と同じくらい USDC によって支援されています。」
MakerDAOの別の著名な人物であるLuca Prosperiは、MakerDAOのDiscordでこのアイデアが浮かんだとき、非常に批判的でした. 「ですから、私たちのバランスシートには80％以上の担保が集中しており、担保はくだらないと公然と言っています。」
Christensen は、MakerDAO のガバナンスに対してかなりの影響力を持っています。 Blockworks Research のアナリスト、Ryan West 氏によると、彼は Maker の大きな決定の多くに常に関与してきたという。
「たとえば、DAO の歴史の中で最大のガバナンス投票であった貸出監視コア ユニットの投票では、彼は 33,70 MKR 票または総投票権の 11.5% を獲得することができました」と West 氏は言いました。
Christensen は、大規模なベンチャー キャピタル ファンドや、a16z、BlockTower、Hasu などの人気のある代議員に反対票を投じるよう、コミュニティに十分な圧力をかけた、と彼は付け加えた。
MakerDAO の CEO は、政府による取り締まりの可能性を考えると、この動きが不可欠であると考えています。
「これが私の思考プロセスです。すべての集中化された厩舎のスマートコントラクトを意のままに即座に違憲的に核攻撃する実証済みの方法があり、先制行動を起こすリードタイムはありません。 経済状況が悪化し始めると、各国は仮想通貨を禁止する傾向があります。」
David Canellis がレポートに貢献しました。
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ソース: https://blockworks.co/makerdao-plans-to-yolo-usdc-into-eth/