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イーサリアム上海のアップグレードは、液体ステーキングプロバイダーに利益をもたらし、ETHのレイヤー1の優位性を固める可能性があります

03/11/2023
ビットコインイーサリアムニュース

イーサリアムの今後の上海アップグレードにより、ユーザーはステークされたイーサを引き出すことができます (ETH）、ネットワークの流動性と競争力を高めながら、競合他社に近いステーキング率を高めます。

　 上海のアップグレード 4895月に暫定的に予定されているイーサリアムのハードフォークです。 これは、XNUMX つの Ethereum 改善提案を実装します。ヘッドライナーは EIP-XNUMX であり、これによりユーザーは、ステーキングされた Ether を表すロックアップされたトークンをビーコン チェーンから引き出すことができます。

ステークされた Ether を引き出す機能は、市場の流動性を高め、ユーザーが資金にアクセスしやすくする可能性があります。 イーサリアムのリキッド ステーキング プラットフォームは、ブロックチェーンの法外なロックアップとステーキング要件を緩和するために主に登場しましたが、アップグレードの恩恵を受けることもできます.

イーサリアム ネットワークが 2022 年 15 月にプルーフ オブ ステーク (PoS) に移行して以来、ステークされたイーサの割合を増やすことが、プロトコルを保護するために重要になってきました。 しかし、引き出しができないため、多くの人が ETH を賭けることをためらっています。 その結果、ETH の約 XNUMX% のみが現在 賭けた、他のすべての主要なレイヤー 1 ネットワークのステーキング率は 40% を超えています。

時価総額を賭けた上位の暗号資産。 出典：ステーキング報酬

The DeFi Investor によると、多くの投資家は、ステーキング利回りを失うことなく、他の分散型金融ネットワークで流動的ステーキング デリバティブを利用できるため、上海のアップグレードに続いて流動的ステーキング オプションを選択するでしょう。

DeFi投資家は続けて、ステーキングされたETHが引き出し可能になると、流動的なステーキングプロバイダーの収益が大幅に増加する可能性が高く、トークン価格にプラスの影響を与える可能性があると述べました.

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さらに、これらのプラットフォーム間の競争の激化は、ロイヤルティと引き換えに、より低い料金と追加の特典を通じて、ユーザーに利益をもたらす可能性があります.

Lido は最大の流動資産 ETH プロバイダーであり、そのセグメントの市場リーダーです。 その他の注目すべき流動性ステーキング プロバイダーには、Rocket Pool、Ankr、Coinbase、Frax Finance などがあります。 使用量の増加が期待される ポスト上海。

イーサリアムがリキッドステーキング活動をリード

2020年後半にチェーンが正式に預金を開始して以来、すべてのステーキングプロバイダーのイーサリアムビーコンチェーンの預金は増加傾向にあり、上海のアップグレードに続いてETHをステーキングすることに強い関心が持続していることを示しています. Lido は Ethereum での流動的なステーキングの大部分を占めていますが、競争は激化しており、さまざまなプロバイダーが製品の改善を発表しており、単一のステーキング プロバイダーが Ethereum ネットワークの集中化のポイントになるリスクを潜在的に減らしています。

総イーサリアムバリデーターに賭けられた総ETH。 ソース: 砂丘/@hildobby

他のレイヤー1ネットワークのトークンもリキッドステークすることが可能です。 たとえば、ポルカドットの DOT (DOT) Ankr、Cosmos の ATOM (ATOM) StaFi、およびソラナの SOL (SOL) リドとマリネード ファイナンスについて。

競合するネットワークが独自のリキッド ステーキング ソリューションを開発中ですが、イーサリアムはリードを維持しており、すべてのソースで 7 万以上の ETH がリキッド ステークされています。 比較すると、少なくとも 3.6 万の SOL がリキッド ステークされています。Marinade Finance 経由の 1.21 万 SOL、Lido 経由の 2.39 万 SOL です。

Liquid ステーク ETH のバランスをプロバイダー別に比較。 ソース: 砂丘/@Ratedw3b

リキッド ステーキングとステーキング プールは、エコシステム内の分散型アプリケーションの相互運用性を向上させることで、イーサリアムに競合他社に対する優位性を提供します。 この参加の増加により、イーサリアムの PoS コンセンサス メカニズムを使用するすべてのプロトコルのセキュリティとユーティリティが強化されます。

Lido や Rocket Pool などのプロバイダーは、ETH 保有者が 32 ETH にコミットしたり、バリデーター ノードを実行したりせずにステークするための障壁を取り除きます。

これにより、イーサリアムは、ステーキングへの参入障壁が低いソラナのようなネットワークに近づきます。

サードパーティを通じてステークされた ETH の集中は、特に Lido と Coinbase での分散化に対する懸念を引き起こしますが、過去 9 日間でネットワーク内のバリデータノードの総数は約 30% 増加し、Ethereum ノードの総数は 11,786 に増加しました。執筆時点で。 つまり、中央集権化の問題は、拡大と縮小を同時に行っているということです。

6 年 8 月 2023 日から XNUMX 月 XNUMX 日までの Ethereum ノードの合計。出典: Etherscan/Ethereum Node Tracker

上海のアップグレードにより、流動性の向上とロックアップ要件の緩和によりステーキングのリスクが軽減されるため、金融機関はイーサリアムのステーキングと ETH をよりポジティブな観点から資産と見なす可能性があります。

しかし、米国証券取引委員会は最近、投資商品とみなすステーキング プロトコルを取り締まっています。 リドのようなプロバイダーはより大きな分散化に向けて取り組んでいますが、SECによって証券として分類されるかどうか、および不利な評決がETHステーキングプロバイダーのシャッフルにどのように影響するかはまだ決定されていません.

2023 年には、マクロ経済の混乱も予想されます。これにより、上海のアップグレード後に、より多くの ETH 保有者がステークを解除して公開市場に売却することにつながる可能性があります。

それにもかかわらず、イーサリアムのステーキング預金 成長を続けてきた 情報源に関係なく、経験豊富な投資家は、業界が直面する規制上のハードルが何であれ、解決策を見つける可能性があります。