高い相関関係は、ポートフォリオの多様化における暗号の有用性に疑問を投げかけます

景気後退とインフレ上昇の懸念のさなか、仮想通貨業界では、ポートフォリオを多様化するためにデジタル資産を購入する多くの新規参加者が参入しました。 しかし、この分野が株式や債券と歩調を合わせて動き続けているため、最近の下落は彼らに大きな打撃を与えている。

市場ストレス時の相関関係の増加

欧州中央銀行（ECB）は、仮想通貨の下落が他のリスク資産に影響を与える傾向があることを考慮して、ポートフォリオの多様化の利用を主張している。 同報告書は、2020年2021月の市場ストレス期と、2022年XNUMX月からXNUMX年XNUMX月の下落が高まった時期に、暗号資産と株式リターンの相関関係が高まっていることを指摘した。

中央銀行は、より広範な金融市場にわたるリスク回避の期間中に、仮想通貨スペースが同様の動きをしたことを観察しました。

で プレビュー 中央銀行は金融安定性レビューの中で次のように述べた。

「市場ストレスのエピソード中に暗号資産価格と主流のリスク金融資産との相関関係が高まっていることは、ポートフォリオの多様化に対する暗号資産の有用性に疑問を投げかけています。」

近年、暗号通貨業界は主流の金融システムの一部となっています。 しかし、多くの専門家は、不確実な時期に従来の資産と並行して動くのであれば、相関関係のない資産としての本来の目的を果たさない可能性があると主張している。

多くの伝統的な投資家が仮想通貨をポートフォリオに加えていることにも注意することが重要です。 市場の広範な暴落で株式や債券への投資が苦しむ中、一部の投資家は資金を流出させた。 同時に、株式と債券のさえない状況により、多くの投資家が仮想通貨に対する意欲を低下させています。

ユーロ圏銀行セクターとの連携強化

ECBは暗号資産は非常にリスクが高いと主張し続けている。 同報告書は、仮想通貨市場のボラティリティが伝染をもたらしていないことを認めた一方で、金融機関の関与の増加がデジタル通貨の成長を促進し、ひいては金融安定リスクを増大させる可能性があると警告した。

暗号資産とユーロ圏の銀行セクターとの交流は限られているが、ポートフォリオの拡大やデジタル資産に関連する付随サービス（カストディやトレーディングサービスを含む）を通じた関心の高まりがECBを懸念させている。

ヨーロッパの主要な決済ネットワークも、小売ネットワークを使用して暗号化サービスのサポートを追加し、消費者や販売者が資産に簡単にアクセスできるようにしています。 いくつかのヘッジファンド、ファミリーオフィス、一部の非金融会社、資産運用会社は現在、より一般的にビットコインや暗号資産に参入している。

「システミック機関側の元本ベースの暗号資産エクスポージャーは、特に関係する資産が裏付けされていない場合、資本をリスクにさらす可能性があり、エクスポージャーが深刻な場合には投資家の信頼、融資、金融市場に潜在的な波及効果をもたらす可能性があります。十分な規模。 「