ギャラクシーのトップディールメーカーによると、暗号市場の低迷は新しいM＆Aの機会につながる可能性があります

ギャラクシーデジタルの最高顧問幹部によると、市場の低迷は仮想通貨の取引にとって実は良いことかもしれないという。 

ギャラクシーの投資銀行部門責任者マイケル・アッシュ氏はザ・ブロックへの電子メールで、「全体として、この市場環境ではＭ＆Ａのアイデアに対する受容性がはるかに高まっている」と述べた。  

通常、市場の低迷がM&Aや新規株式公開の縮小につながることを考えると、これは驚くべきことだ。 アッシュ氏の見解では、仮想通貨価格が急騰し、民間仮想通貨企業の評価額​​が低調だった昨年に比べ、景気低迷により一部の参加者は買収をより真剣に検討せざるを得なくなったという。 

「資本市場の事実上の閉鎖により、企業は戦略目標の再評価を余儀なくされている」と、以前はオッペンハイマー＆カンパニーの取締役だったアッシュ氏は付け加えた。 「その一環として、多くの企業が買収を検討しており、売却を検討していなかった状況でM&Aを進めていることさえある。 これは、実質的にコントロールディスカウントが存在し、企業が事業を売却できる価格よりも高い評価額で資金を調達できることを意味するため、企業や創業者がM&Aを思いとどまった昨年の環境とは大きな変化である。」

実際、価格の急落により、セルシウスやボイジャーなどの貸し手からスリー・アローズ・キャピタルなどのファンドに至るまで、一部の企業に重大な流動性問題が生じた。 

このような状況を背景に、仮想通貨金融会社Nexoは、シンガポールに本拠を置くライバルVauldを買収することに合意した。 サム・バンクマン・フリード氏の会社FTX.USも、BlockFiを買収する独自の計画を発表した。 バイナンスのチャオ・チャンペン氏はヤフー・ファイナンスとのインタビューで、仮想通貨取引所が約50～100件の投資・買収取引を検討していると述べた。 

「企業の滑走路や資本が枯渇する中、不良資産は今後も存在すると我々は予想している」とアッシュ氏は語った。 「潜在的な買い手に関しては、プライベートエクイティ会社や伝統的な商店がこの分野に参入する手段として不良資産を利用することを期待しています。」

活動の活発化は、今年前半の連続的な猛暑を継続することになる。 M&A顧問会社アーキテクト・パートナーズの新たなデータによると、2022年上半期のM&A市場は真っ赤だった。

同社は最近発表した2022年上半期のスナップショットで、2022年上半期の取引活動は昨年の「記録的なペース」を上回り、「ブリッジ」取引（レガシー企業と仮想通貨企業をつなぐ取引）が49％を占めたと発表した。当期のM&A活動の推移です。 DiemやFairXなどの企業にアドバイスをしてきた同社は、こうした取引の数は増加すると予想している。 

それでも、アーキテクトはギャラクシーのアッシュとは異なる立場をとっている。 アーキテクト・パートナーズによると、2022年上半期のM&Aのペースは昨年の記録的なペースを上回ったが、最近の変動がその活動の落ち込みにつながる可能性がある。

第2四半期に見られた市場の出来事により、次の四半期にはディストレストM&Aが蔓延すると予想している。

アーキテクト・パートナーズは、取引所、取引所インフラストラクチャ、マイニング、データが依然として業界で最も成熟したサブセクターであり、2022年末まで最も多くのM&Aが行われる予定であると述べている。バリュエーションは打撃を受けているが、健全な企業のバリュエーションは「依然として高い」成長の可能性と仮想通貨に特化した資本により、一般的なテクノロジーやフィンテック分野と比べて高い」と同社は述べている。  

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