CME グループが最初の Bitcoin 先物 2017 年の契約の際、同社の名誉会長であるレオ・メラメドは、ビットコインを「飼いならす」と宣言したことで有名です。 それ以来、いくつかの ETF が SEC によって承認されています。 しかし、取引所が「紙のビットコイン」を販売してBTCの供給を増やすにつれて、市場操作の問題が浮上し始めました。
メラメド 言われ 当時のロイターは、「私たちは規制し、ビットコインをワイルドではなく、よりワイルドにします。 我々はそれをルールのある通常の取引手段に仕立て上げるつもりだ。」
上場投資信託 (ETF) を使用すると、投資家はビットコインの価格を追跡する資産を購入できます。 しかし、実際に原資産を直接所有することはありません。 米国では、そのような資金は証券取引委員会 (SEC) の管轄下にあります。
負債を認める非公式文書である IOU と同様に構造化された ETF は、取引プロセス中に交換できる紙の形をとっています。 オブザーバーは、紙のビットコインの目的が、規制当局としての SEC の助けを借りて原資産を操作することであるかどうかを懸念しています。
ビットコインの操作: 銀行はコントロールしたい
「銀行は支配しようとしているが、それは彼らが使用する通常のシステムでもある」と暗号プラットフォームの創設者兼CEOであるJames Crypto Guruは述べています。 マジッククラフト、BeInCrypto に語った。
「ある意味で、それは制御し、操作します。 しかし、人々はブロックチェーンからビットコインを欲しがっていることを理解しており、時間の経過とともに、[銀行の保有するビットコイン] のサイズは市場全体よりもはるかに小さくなるでしょう」と、トレーダーで YouTube インフルエンサーは語った
James Crypto Guru は、市場操作の問題により、ビットコインの価格が短期的に下落すると予想しています。 ただし、長期的には「[これは] 採用に非常に適しています」と彼は付け加えました。
SEC 承認された 2021 年 19 月に先物契約に投資する最初のビットコイン ETF。XNUMX 月 XNUMX 日にニューヨーク証券取引所で立ち上げられた Proshares Bitcoin Strategy 上場投資信託は、史上初のビットコインになりました。 ETF 米国では。
初日の取引で、約1億ドル相当の株式が取引されました。 ETF の承認後、ビットコインの価格は当時の記録である 64,124 ドルまで急騰しました。 しかし、ビットコインは 落ち込んだ それ以来 75% 上昇し、執筆時点で $16,500 になっています。
仮想通貨アナリストのウィリー・ウー氏は、ビットコイン先物ETFはヘッジファンドなどの機関投資家に有利な立場にあるため、個人投資家にとっては不利になるだろうとコメントした。
「私の意見では、BTCを保持するのは高価な方法になるでしょう」とWoo ツイート それから。 「上場投資信託は、一連の利益インセンティブを通じてファンドをヘッジするために、ビットコインの保有を効果的に外部委託している」と彼は意見を述べた。
ウー氏は、ビットコイン先物ETFには「価格抑制などの可能性がある」と主張した 乱高下 先物の優勢によるものです。」 それは彼が期待しているからです BTC先物 ヘッジファンドによって開かれた大規模なロングポジションにより、スポット価格と比較してより高くなる可能性があります。
ゴールドスタンダード
金市場では、現在、ETF が価格をリードしているのが一般的です。 専門家によると、それらは価格発見にも使用されます。 これと同じ慣行がビットコイン市場にも適用されているようです。
CMEグループ クレーム そのビットコイン先物契約は、投資家が「透明な先物市場での効率的な価格発見から利益を得る」のに役立つだろう.
暗号交換の最高経営責任者である Serhii Zhdanov 氏 EXMO、BeInCryptoに、紙のビットコインの導入を検討すべきだと語った。 「金融市場の操作は、仮想通貨だけでなく、他の上場資産にとっても深刻な問題です」と彼は言いました。
「CME に関して言えば、SEC は監視役として機能し、資産を保証します。 セキュリティ. そのような資産の作成と規制は、投資家にとって透明で理解しやすいものでなければなりません。 これにより、彼らの投資が安全であるという自信が得られます。」
BeInCrypto は SEC コミッショナーの Hester Peirce 氏に連絡を取りましたが、彼女は「ビジネスの圧力により」コメントできませんでした。
クリス・エスパルザ最高経営責任者（CEO） VaultFinance、ビットコイン先物契約の目標は、原資産を操作することではありませんが、それが起こる可能性があると述べました. 彼は潜在的な詐欺師に対して警告を続けました.
「目標は、原資産を物理的に扱うことなく、より多くの投資家に取引を開放することです。 残念ながら、それは人々が自分の所有物ではないものを取引することも可能にします」と Esparza は BeInCrypto に語った.
「インパクトは大きい。 物理的な資産を保有することなく、先物やビットコインを取引できる時代。 「紙のビットコイン」は売買されるため、価格に大きな影響を与える可能性があります。」
暗いことや絶望的なことばかりではない
ビットコインの主な価値は、21 つのことに由来します。 まず、他の暗号資産とは異なり、BTC は完全に分散化されています。 第二に、その希少性。最大供給量は XNUMX 万コインです。
しかし、ビットコイン ETF は紙のビットコインを販売することでビットコインの供給を増やします。 投資家は BTC を直接保有する必要はありません。 供給量の増加は、コインの価値を低下させます。
トークン化されたゴールド プラットフォームの創設者兼 CEO であるベン シャロン (Ben Sharon) 氏は、次のように述べています。 イルミシェア.
ビットコイン先物契約のすべてが悲観的で破滅的というわけではありません。 アンドリュー・ワイナー、アジア暗号交換の副社長 MEXC、いわゆる紙のビットコインは、暗号通貨についてほとんど知らない人々が抱く懐疑論を管理していると説明しました.
「ますます多くの紙のビットコインの出現は、ビットコインのコンプライアンスと成熟度が市場で高く評価されていることを示しています」とワイナー氏は電子メールで BeInCrypto に語った。
「これは、伝統的な機関投資家や他の伝統的なトレーダーの参入を加速するだけでなく、暗号ユーザーの信頼も高めます。 紙のビットコインは、従来の金融界から資金を導入し、BTC を新たな高みに押し上げることが期待されています。」
EXMO 取引所の CEO である Serhii Zhdanov 氏は、Weiner 氏の見解を共有しています。 Zhdanov は、Bitcoin ETF から得られると思われるメリットのリストを作成しました。 これには、分散化、「柔軟なリスク管理、ポジションをヘッジする機会、および機関投資家の資本流入」が含まれます。
「紙のビットコインの背後にあるアイデアは、本格的な金融業界の参加者としてセクターの発展に役立つため、操作的とは言えません」とジダノフ氏は詳述しました。
「このような資産の長所は短所を上回ります。 しかし、誰もお金を失いたくないような種類の資産を発行するファンドまたは取引所を根本的に評価する必要があります。」
Zhdanov氏は、うまく管理されれば、紙のビットコインは紙の金、石油、銀、銅などの商品と同じように機能すると述べた。 彼は、ビットコインETFは、機関投資家の参加が増加するため、BTC価格にプラスの効果をもたらすだろうと述べた.
分権化の脅威
ビットコイン先物ETFは主流の採用に適しているかもしれません. しかし、それは「BTCが表す分散型の精神に反する」かもしれません。
BTCがヘッジファンドや大手銀行に「奪われ」、最終的に価格を操作する可能性があるという懸念があります.
「分散型無記名手段としてのBTCが鍵です。 すべてのビットコインが XNUMX つのプロバイダーに保管されている ETF として保持されていると想像してみてください。」 と 昨年のウィリー・ウー。
「そのプロバイダーは、兌換率を変更できるようになり、後でそれを新しい法定通貨として切り離すことができます。 これは、私たちが金本位制をとっていたときに金に起こりました。」
SECの議長であるゲイリー・ゲンスラーは、1940年の投資会社法の下で述べられているように、「重要な投資家保護を提供する」ビットコイン先物取引所取引ファンドへの支持を以前に示しました.
ただし、このアイデアの完全な有用性は、市場の安定性が向上したときに見られます。 専門家によると、これは市場や経済のダイナミクスに影響を与える政治的出来事に関して特に当てはまるとのことです。
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ソース: https://beincrypto.com/is-us-sec-trying-manipulate-bitcoin-supply/