底は入っていますか？データは、「降伏」ゾーンに入るビットコインデリバティブを示しています

アナリストは価格予測を発表するのが大好きですが、9 回中 10 回は間違っているようです。たとえば、アナリストは「ビットコインが再び X の価格に戻ることはないだろう」と言ったのに、数か月後にその水準を大幅に下回るのを目にしたことが何度あったでしょうか?

人がどれだけ経験があるか、業界でどれだけつながりがあるかは関係ありません。ビットコイン (BTC) の 55% のボラティリティは真剣に受け止める必要があり、これがアルトコインに与える影響は通常、降伏のような動きのときにより強くなります。

マクロ感染によって仮想通貨がどれだけ下落する可能性があるかについて、私は間違いなく間違っていました。
私はこの分野全体に対して強気なままであり、これが現代の最も重要なメガトレンドであると考えています。
私は 2018 年に CT に入社しました。強気であろうと弱気であろうと、今後数年間は皆さんと一緒にここにいます。
—朱蘇（@zhusu） 2022 年 1 月 24 日

この事件に詳しくない人のために説明しておくと、7月676.4日、朱素氏のスリーアローズキャピタルは、価格が20時間で48％下落した後、XNUMX億XNUMX万ドル相当のイーサ（ETH）を取得した。朱氏は、イーサリアムの手数料がほとんどのユーザーにとって不適当であることを認めたにもかかわらず、「どんなパニックダンプでも」買い続けるとまで述べた。

依然として弱気の賭けへの意欲があるかどうか、そしてプロのトレーダーがどのような立場にあるのかを理解するために、ビットコインの先物およびオプション市場のデータを見てみましょう。

先物トレーダーは空売りをしたくない

ベーシス指標は、長期先物契約と現在のスポット市場レベルの差を測定します。健全な市場では年率5%から15%のプレミアムが予想されており、この価格差は売り手が決済をより長く保留するためにより多くの資金を要求することによって引き起こされます。

一方で、この指標が薄れるかマイナスに転じるたびに赤色の警告が表示され、これは「逆行」として知られるシナリオです。

5 日間で 52% の価格修正があったにもかかわらず、インジケーターが 75% のしきい値を維持していることに注目してください。プロのトレーダーが事実上弱気ポジションにエントリーしていれば、ベーシスレートはゼロ近く、あるいはマイナスにさえ反転していただろう。したがって、データは、現在の調整段階ではショートポジションへの意欲が欠如していることを示しています。

オプショントレーダーは依然として「恐怖」ゾーンにいる

先物商品に特有の外部性を排除するために、トレーダーはオプション市場も分析する必要があります。 25% のデルタスキューは、同様のコール (買い) オプションとプット (売り) オプションを比較します。プロテクション・プット・オプションのプレミアムは同様のリスク・コール・オプションよりも高いため、恐怖が蔓延するとこの指標はプラスに転じます。

強欲が蔓延している場合はその逆が当てはまり、25% デルタスキューインジケーターがマイナス領域にシフトします。

*ビットコイン30日オプション25％デルタスキュー。出典：Laevitas.ch*

25％のスキュー指標は10月21日に17％を超えて「恐怖」領域に転じた。その2021％のピークレベルが最後に見られたのは34,000年XNUMX月初旬で、奇妙なことに当時ビットコインはXNUMX万XNUMXドルで取引されていた。

裁定デスクやマーケットメーカーが下値保護のために過剰請求していることも考慮すると、この指標は弱気と解釈される可能性があります。それでも、この指標は後ろ向きであり、通常は市場の底を予測します。たとえば、スキュー指標が 17 月 5 日に 29,300% でピークに達してからわずか XNUMX 週間後、ビットコイン価格は XNUMX ドルで底を打ちました。

従来の市場との相関関係はあまり関係ない

ビットコインが過去75日間下落傾向にあることは注目に値するが、これは15月500日の連邦準備理事会の引き締め政策発表前のことである。さらに、従来の市場との相関関係の増大は、S&P4指数が33月にピークに達した理由の説明にはならない。 .69,000である一方、ビットコインはすでに過去最高値のXNUMX万XNUMXドルからXNUMX％下落していた。

弱気派が40,000ドル以下のBTCを空売りする意欲がなくなり、オプショントレーダーが最終的に降伏したことを考慮すると、ビットコインには下値余地がほとんどない。

さらに、過去2.35週間のビットコイン先物清算額は総額32,930億XNUMX万ドルに上り、買い手のレバレッジが大幅に低下した。もちろん、XNUMXドルが最終底値だったという保証はありませんが、空売り派は弱気ポジションに入る前に反発を待つことになるでしょう。

ここで表明された見解および意見は、単に 著者また、必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下す際には、独自の調査を実施する必要があります。