ビットコインオプションデータは、17 ドル以下の BTC 価格が金曜日に 200 億ドルのペイデイをもたらすことを示しています

Bitcoin（BTC) は 16,000 月 9 日に 27 ドルを下回り、価格を 352 年ぶりの安値に押し上げました。 XNUMX 日間の調整で合計 XNUMX% の下降トレンドとなり、XNUMX 億 XNUMX 万ドル相当のレバレッジロング (買い) 先物契約が一掃されました。

これまでのところ、ビットコインの価格は 65 年に 2022% 下落していますが、その価格行動を世界最大のテクノロジー企業と比較することが不可欠です。たとえば、メタプラットフォーム (META) は年初来で 70% 下落し、Snap Inc. (SNAP) は 80% 下落しています。さらに、Cloudflare (NET) は 71 年に 2022% 下落し、Roblox Corporation (RBLX) が 70% 下落しました。

インフレ圧力と世界的な景気後退への恐怖により、投資家はリスクの高い資産から遠ざかっています。この保護的な動きにより、米国債の 4.33 年物利回りは 15 月初めに XNUMX% に達し、XNUMX 年ぶりの最高水準に達しました。投資家は、政府債務を保持するためにより高いプレミアムを要求しており、連邦準備制度理事会のインフレ抑制能力に対する信頼の欠如を示しています。

からの伝染リスク FTX と Alameda Research の倒産最も差し迫った問題です。この取引グループは、複数の暗号通貨プロジェクトファンドを管理し、ビットコインデリバティブの取引所としては XNUMX 番目に大きい取引所でした。

ブルズは過度に楽観的であり、結果に苦しむでしょう

11 月 710 日のオプション満期の建玉は 19,000 億 20,000 万ドルですが、強気筋は XNUMX ドルを下回る価格に対して準備ができていなかったため、実際の数値はこれよりも低くなります。これらのトレーダーは、ビットコインがほぼ XNUMX 週間にわたって XNUMX ドル以上を維持した後、過信していました。

*ビットコインオプションは、11 月 XNUMX 日の建玉を集計します。出典: CoinGlass*

0.83 のコールツープットレシオは、320 億 390 万ドルのコール (買い) 建玉と 17,500 億 XNUMX 万ドルのプット (売り) オプションの間の不均衡を反映しています。現在、ビットコインは XNUMX ドル近くにあり、強気の賭けのほとんどが無価値になる可能性が高いことを意味します。

18,000 月 8 日午前 00 時 (UTC) にビットコインの価格が 11 ドルを下回った場合、これらのコール (購入) オプションのうち 45 万ドル相当のみが利用可能になります。この違いは、ビットコインが満了時にそのレベルを下回って取引された場合、ビットコインを 18,000 ドルまたは 19,000 ドルで購入する権利が無用になるために発生します。

弱気派は 17 ドル以下を目指して 200 億ドルの利益を確保します

以下は、現在の値動きに基づく最も可能性の高い 11 つのシナリオです。 XNUMX 月 XNUMX 日に利用できるコール (強気) とプット (弱気) のオプション契約の数は、満期価格によって異なります。両側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。

16,000ドルから18,000ドルの間： 1,300 コール対 12,900 プット。弱気派が優勢で、200 億ドルの利益を上げています。
18,000ドルから19,000ドルの間： 2,500コール対10,200プット。最終的な結果は、プット（ベア）商品を140億XNUMX万ドル上回っています。
19,000ドルから20,000ドルの間： 3,600コール対5,900プット。最終的な結果は、プット（ベア）商品を40億XNUMX万ドル上回っています。

この大まかな見積もりでは、強気の賭けで使用されるコールオプションと、中立から弱気の取引でのみ使用されるプットオプションを考慮しています。それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視します。

たとえば、トレーダーがコールオプションを売却して、特定の価格を上回るビットコインへのマイナスのエクスポージャーを効果的に獲得できた可能性がありますが、残念ながら、この効果を簡単に推定する方法はありません。

強気派はおそらく価格をサポートするためのマージンが少ない

ビットコインの強気派は、潜在的な 19,000 億 11 万ドルの損失を回避するために、140 月 17,000 日に価格を XNUMX ドル以上に押し上げる必要があります。一方、弱気派の最良のシナリオでは、利益を最大化するために XNUMX ドルをわずかに下回らなければなりません。

ビットコインの強気派は 352 億 XNUMX 万ドルのレバレッジロングポジションを持っていた清算されたそのため、価格をサポートするために必要な証拠金が少なくなる可能性があります。言い換えれば、弱気派は、毎週のオプションの満期に先立って、BTCを17,000ドル未満に固定するための有利なスタートを切っています.