ビットコインが500,000万ドル上昇する可能性があると主張するARKの分析には欠陥がある

に続いて、多くの高尚な価格予測が浮かんでいます ニュース 今週、世界最大の資産運用会社の XNUMX つである Blackrock が、 Coinbase.

アナリストは、ビットコインの価格が急上昇すると予測しています

Ark Invest のアナリスト Yassine Elmandjra は、目まぐるしい予測を提供している XNUMX 人です。

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Elmandjra氏は昨日のウェビナーで、「これは、仮想通貨を新しい資産クラスと見なしている機関の周りで見た中で、これまでで最も強力なシグナルであり、ウォール街がついにここで飛躍する準備ができていることを示しています。 「この規模のパートナーシップは、今後数年間で数兆ドルを暗号資産クラスに導くことができると思います。」

その後、彼は ARK の分析から得られた調査結果を共有しました。

のリターンに基づいて Bitcoin 過去 2.5 年間、ARK は投資家のリスク許容度に基づいて、十分に分散されたポートフォリオに 6.5% ～ XNUMX% を含める必要があると判断しました。 彼らがどのようにしてこの分析に至ったのかはわかりませんが (数字を見てみたいです!)、非常に一般化されているとはいえ、妥当な声明のように思えます。

確かに、ビットコインが適していない投資家 (短期投資家、すでに相関商品を保有している投資家など) がいる一方で、6.5% を超える配分に耐えられる投資家もいます。

第二に、ビットコインの過去のパフォーマンスに基づいて今後の推奨配分を行うことには欠陥があります。 古典的な「過去のパフォーマンスは将来のリターンを示すものではない」が当てはまるだけでなく、ビットコインにはさらに大きな重みがあります。

教えてください – 2012 年から 2015 年までのビットコインの価格変動から、今後のビットコインへの完璧な配分を得るのに役立つ正確な結論は何ですか? これは、ビットコインがまだインターネットのニッチなコーナーに住んでいた時期であり、主流メディアによってほとんど発見されておらず、従来の金融の世界への攻撃をまだ開始していませんでした. マクロの観点からは、この価格データは本質的にまったく無関係です。

しかし、Elmandjra は、ARK が推奨する 2.5% から 6.5% の割り当てに基づいて (計算されたものですが)、ビットコインはそれぞれ 200,000 万ドルと 500,000 万ドル急上昇する可能性があると結論付けています。 これは、「ARKによると、ビットコインが600,000万ドルに達する」というセクシーな見出しがすべて出てきた場所です。

ビットコインは600,000ドルに達するでしょうか？

うーん…わかりません。 しかし、この分析はせいぜい指先だけのものです。 Blackrock のすべてのクライアントがビットコインに投資するとは限らないため、AUM の 2.5% から 6.5% をビットコインの時価総額に注ぎ込んでいます。 私はあちこちでモデルに生意気な近道をすることに賛成ですが、さあ。

しかし、これはビットコイン全体にとって非常に大きなニュースであり、それは議論の余地がないように見えます. これらは、私が独自の独立した資産クラスとして見ている資産を次のレベルに引き上げるのに本当に役立つ種類の強気のシグナルです。 これは、数年前には遠い夢だったであろう制度的採用の注目すべき兆候です。

興味深いのは、ビットコインの価格の反応です。これは着実に上昇しましたが、ニュースでは目を見張るものではありませんでしたが、約 4% 上昇しました。 これを、ビットコインが 1% 跳ね上がった昨年の第 15 四半期にテスラがバランスシートにビットコインを保有していたという発表とは対照的です。

Blackrock は世界最大の機関投資家であり、この発表は、その顧客がビットコインを購入できるようになることを意味します。 Coinbase 投資家はこれを 株式 ニュースで 75% 上昇した後、取り乱した株式はそれほど取り乱したようには見えません。

私はこれが何を意味するのかを数字で表すのは苦手なので、「ビットコインが 1 万ドルになる」という見出しは出てきません。 Elmandjra による分析には多くの理由で欠陥があります。別の理由を追加すると、Blackrock のクライアントがビットコインに注ぎ込むと、他の機関投資家にドミノ効果が発生し、より多くの資金が流入する可能性が高くなります。市場の残りの部分がぼんやりと待機している状態で、突然オレンジ色のコインに孤立してロードされます。

ええ、これはビットコインの強気派にとって非常に大きなニュースです。 しかし、ビットコインが500,000万ドルになるという数字は？ いや–それは本当にランダムなステートメントです.

でもねえ、誰かがエルマンジュラと連絡を取り合っているなら、私は数字をきちんと掘り下げたい.

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