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利上げにより、FRB はデフレ リスクを生み出す

09/12/2022
ビットコインイーサリアムニュース

FRB 議長は利上げ政策が続くことをほのめかしているようですが、多くの人が米国のデフレリスクについて警告しています。

FRB議長はデフレリスクを生み出す

FRB は、米国で 9% に達した記録的なインフレ率の上昇に対抗するため、積極的な政策を XNUMX インチも引き下げるつもりはないようです。 ジャクソンホールでの最近のスピーチで、会長 ジェロームパウエル インフレ率が許容水準に戻るまで、利上げ政策を継続することを明らかにした。

「インフレが高止まりすればするほど、問題は大きくなるだろう」と、ワイオミング州の連邦準備制度理事会のナンバーワンは述べ、連邦準備制度理事会は、インフレと闘い続けるために、自由に使えるツールを「精力的に」使用すると述べた。米国の物価上昇。 と言うかのように、 0.75回連続でXNUMX%の利上げ 米国の金利は確かに最後ではありません。 しかし同時に、パウエル議長は、この金利政策が経済と人々の懐に悪影響を及ぼす可能性があることも認めました。

この点について、パウエルは次のように述べています。

パウエル議長は「金利の上昇、成長の鈍化、労働市場の柔軟化によってインフレ率は低下するが、家計や企業の懐にはマイナスの影響もある」と述べた。 "これらは。 インフレ抑制の不幸なコスト。 しかし、物価の安定を回復できなければ、経済はさらに悪化するでしょう。」

要するに、連邦準備制度理事会は、貨幣コストの着実かつ堅調な上昇による景気回復のリスクがあるという事実にもかかわらず、インフレの上昇に積極的に対抗しなければ、さらに悪い影響を与える可能性があると考えています。 多くのエコノミストや専門家は、これが経済に不況の影響を与える可能性さえあると考えています。景気は回復していますが、一般的な状況と闘わなければならないため、決して容易ではありません。 

イーロン・マスクとキャシー・ウッドの懸念

テスラの創業者のような一部の人々 イーロン·マスク、さらに進んで、過度の利上げは経済にデフレ効果をもたらす可能性があることも指摘しています。

Musk の警告は、Ark Invest CEO による分析の後に出された キャシー・ウッド、警告した人：

「金や銅のような主要なインフレ指標は、デフレのリスクを示しています。」

ウッドによれば、米国経済は、経済データが今のところこの主張を反証しているように見えるという事実にもかかわらず、すでに景気後退に陥っているだろう. Ark Invest の CEO によると、彼女が CNBC とのインタビューで主張したように、インフレ後の問題は正反対、つまりデフレになるでしょう。

「私たちはXNUMXつの点で間違っていました。それは、インフレがこれまでと同じように持続していることでした」とウッド氏は述べています。 「サプライチェーン…XNUMX年以上かかるとは信じられません。もちろん、ロシアのウクライナ侵攻は、私たちには見られませんでした。 インフレはより大きな問題でしたが、それは私たちにデフレの準備をさせました。」

ウッドが主張しているのは、他の多くの経済学者と同様に、FRB は XNUMX 度失敗したということです。 第一に、ここ数ヶ月の大幅なインフレに対抗するために介入するまでに時間がかかりすぎたでしょう。 FRB 議長のジャクソン ホールでの演説の後、市場がすべての主要な株式市場で広範な下落に反応したのは偶然ではありません。

上院議員を含む多くの国会議員 エリザベス·ウォーレン、中央銀行側のこのような態度は、スターがちりばめられた経済をおそらく不況に導く可能性があると言って、この政策を鋭く批判した.

マスク氏はXNUMX月、インフレ率は今頃にはピークに達していると確信していると述べ、FRBがより積極的なスタンスを取り、下降を開始する可能性があることを示しています。 デフレとその後の 18 か月にわたる不況につながります。

米国とヨーロッパの現在のインフレ率

米国のインフレに関する最新のデータは、実際に、米国の物価上昇の明らかな停止を記録しています。 だからこそ、パウエルの演説は、中央銀行がインフレを寄せ付けないようにするために、金融政策に対して少なくとも今まで以上に様子見の態度を取るだろうと考えていた人々を驚かせたのです。 8%以上を維持. 

一方、米国経済とヨーロッパ経済は、中央銀行による何年にもわたる非常に拡張的な政策から生じています。これは確かに経済にプラスの効果をもたらしましたが、長期的な歪みと投機にもつながりました。現在、コモディティ、エネルギー、および価格全般の記録的な上昇で爆発しています。

最近、ECB はまた、米国よりもさらに 0.50% 以上急上昇しているインフレに対処するために、9% の強力な利上げを行いました。 しかし、この遅れたヨーロッパの介入でさえ、米国よりも経済回復に悪い影響を与える可能性があります。 旧大陸はまた、紛争の勃発によって悪化したエネルギーコストの巨大な上昇と、ヨーロッパの機関車であるドイツが示しているように、さまざまな兆候を示している経済に対処する必要があります。 景気減速の明確な兆候、これはすぐに景気後退につながる可能性があると言う人もいます。

インフレの問題は、欧州中央銀行にとって常に優先事項であり、公正な金利を 2% (現在の金利を考えると笑顔になる数字) と見なして、近年、マントラとして従いました。 しかし、2008 年の金融危機と現在のパンデミック、それに続くヨーロッパの景気後退とソブリン債務危機により、各国による措置の緩和は避けられなくなりました。 ECB と FRBは.

不況が長引くリスク

しかし今、リスクは、あまりにも長い間待たされたことであり、あまりにも突然で強力な介入が実際には逆の効果をもたらし、米国とヨーロッパの経済をある種の悪循環に陥らせる可能性があるということです。 人口のより弱いセクションへの壊滅的な影響。

すべての政治経済学のテキストが説明しているように、現在アメリカとヨーロッパの経済がそうであるように、経済が負債で重荷を負っている場合、信用供給の継続的な拡大により、この供給が利上げなどの利上げにより急激に低下する場合FRB と ECB が運用するものでは、資産価格が下落し、過剰な投機的投資が清算されます。 これにより、いわゆる デットデフレ、まさに私たちが向かっている状態のようです。

出典: https://en.cryptonomist.ch/2022/09/12/rate-fed-creates-deflation-risk/