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米国の規制当局はどこで線を引くべきか

09/06/2022
ビットコインイーサリアムニュース

分散金融（Defi）仮想通貨市場で最も急速に成長しているエコシステムの XNUMX つである . 

2022年、米国の規制当局は、エコシステムの匿名性を終わらせることに大きな注意を払い、発生期の領域に特別な焦点を当てました.

DeFiプロトコルにより、ユーザーは仲介者を介さずにデジタル資産を取引、借入、貸与できます。 DeFi エコシステムは本質的に分散化されており、プロジェクトの大部分は自動化されたスマート コントラクトと分散型自律組織 (DAO) によって実行されます。 ほとんどの DeFi プロトコルは、顧客確認 (KYC) の厳しい要件を必要とせず、トレーダーが匿名で取引できるようにします。

A 流出した米国法案の写し XNUMX 月には、DeFi ステーブルコイン、DAO、仮想通貨取引所など、規制当局にとって重要な懸念事項がいくつか示されました。 法案は、匿名のプロジェクトを排除することを目的として、ユーザー保護に特に重点を置いています。 この法案は、DAOであろうとDeFiプロトコルであろうと、暗号プラットフォームまたはサービスプロバイダーが米国で合法的に登録することを要求しています.

制度インフラと流動性プロバイダーである Aquanow のプリンシパルである Sebastien Davies 氏は、退行的なアプローチの背後にある理由として、規制当局の技術的理解の欠如を非難しました。 彼はコインテレグラフに、 トルネードキャッシュの認可 アプリケーションが外国資産管理局によって作成された特別指定国民リストに追加された後のユーザーは、技術的理解の欠如を示しています。 彼が説明しました：

「政策立案者が理解しようとしていた点は、トランザクション履歴を完全に難読化するプロトコルの開発者/ユーザーにとって非常に困難になり、迅速に行動する意思があるということだと思います. 当局者は最終的にスタンスを撤回する可能性がありますが、前例は厳しいものになるでしょう。 デジタル経済への参加者は、この種のショックを回避するため、および/または事後のバランスをとる対話に参加するために、できるだけ頻繁に規制当局と関わり続け、発言権を維持する必要があります。」

米国連邦準備制度理事会が XNUMX 月に発表した別のディスカッション ペーパーでは、DeFi 製品が世界の金融システムで占める割合は最小限であるにもかかわらず、 依然として金融の安定にリスクをもたらす可能性がある. 報告書は、検閲に対するDeFiの抵抗は誇張されており、透明性は機関投資家にとって競争上の不利な点であり、不正行為の誘因になる可能性があると指摘しています.

強制的な立法は、新進のプロジェクトを駆逐する

ユーザー保護に関する規制当局の懸念は理解できますが、専門家は、イノベーションと進歩を犠牲にしてはならないと考えています。 データを収集し、イノベーションを妨げるバリケードを設置することだけに焦点が当てられている場合、米国はイノベーション競争に取り残されることになります。

ニュー・エコノミー・インスティテュート（デジタル経済政策の提言の作成に焦点を当てた非営利団体）の秘書であるヒューゴ・ヴォルツ・オリベイラ氏は、コインテレグラフに対し、規制当局の現在のアプローチと匿名プロジェクトの排除への注力が実を結ばない理由を説明した。 彼は言った：

「政策立案者と規制当局が匿名の暗号プロジェクトとチームを排除することを主張し続け、事実上、そのビルダーをターゲットにしてこの業界を窒息させようとしているという事実を考えてみてください。 しかし、コミュニティの精神に従って開発されているより洗練されたプロジェクトでは、これは実現不可能です。」

彼はさらに、立法者が暗号産業のほとんどを北米から遠ざけることに成功するという本当の危険があると付け加えた. 彼は次のように述べています。イノベーションへ。」

30 月 XNUMX 日、米国連邦捜査局 新たな警告を発した 法執行機関は、サイバー犯罪者が「仮想通貨に対する投資家の関心の高まり」と「クロスチェーン機能とオープンソースの複雑さ」を利用していると警告しました。 Defiプラットフォームの性質。」

分散化は DeFi エコシステムの重要な側面ですが、犯罪者はそれを利用して違法な取引を処理することができます。 ただし、仮想通貨を介したロンダリングは、追跡およびブロックできるため、歴史的にリスクが高いことが証明されていることに注意することが重要です。 犯罪者は、数年にわたる窃盗が発覚した後でも資金洗浄を行っています。

DeFi規制には考え方の転換が必要

ニッチな暗号中心の法律を持ついくつかの州を除いて、米国には暗号オペレーターのための普遍的なルールブックがないことを考えると、暗号規制自体は主流の業界で重要な議論のポイントです. このように、仮想通貨市場全体に公正な透明性がない場合、ニッチなエコシステムを規制することは複雑な作業になる可能性があります。

ブロックチェーンベースの金融および規制技術の開発者である Securrency のポリシーおよび政府関係担当ディレクターである Jackson Mueller 氏は、Cointelegraph に対し、DeFi スペースに関する政策立案者の間で関心が高まっていると語った。

しかし、彼らは現在、既存の長期にわたるが間違いなく不適切な規制制度を適用するか、それとも規制の枠を超えて適切で責任ある枠組みを開発することを検討するかの間で行き詰まっています。 彼が説明しました：

「政策立案者は、完全な匿名性に基づくシステムに満足することは決してないだろう. これは明らかにプライバシーと平等な競争の場の懸念を引き起こしますが、今日展開できる高度な技術は、DeFi サービスの可能性を大幅に制限したり、不透明な市場を推進したりすることなく、個人のプライバシーの権利を大幅に保護できます。 規制されたDeFiは矛盾したものではありません。 この XNUMX つは共存できますし、共存しなければなりません。」

今年1934月に米国証券取引委員会（SEC）が発表した新しい提案は、SECによるスペースの理解の欠如を浮き彫りにしました. この提案は、XNUMX 年の証券取引法による「取引所」の定義を修正することを目的としています。この修正案では、特定の取引量のしきい値を持つすべてのプラットフォームが取引所として登録する必要があります。

この提案は、多くの DeFi プロジェクトを脅かしています。それらのほとんどは中央で運用されておらず、取引所として登録しなければならないことは、業界に破滅をもたらす可能性が非常に高いからです。 有名な暗号擁護者であるSECコミッショナーのヘスター・パースは、最初に 欠陥のある提案を呼び出す また、「潜在的にDeFiプロトコルを含む、より多くの種類の取引メカニズム」に到達できると述べました。

米国連邦政府機関による複数の提案と警告は、強引なアプローチを示唆しており、多くの専門家は、必ずしもうまくいくとは限らないと考えています。 Global Digital Asset and Cryptocurrency Association (Global DCA) と呼ばれる自主規制グループの CEO である Gabriella Kusz 氏は、Cointelegraph に次のように語っています。

「DeFi の規制には、『ビートの警官』の概念から離れて『コミュニティ管理』の概念への考え方の転換が必要です。 インタラクションとエンティティの性質が分散化されている DeFi の世界では、規制者と被規制者の間の関係の性質全体が変化しなければなりません。 規制を反動的にするのではなく、業界の建設的な発展を支える予防措置に移行するように再考する必要があります。」

グローバルDCAは、デジタル資産エコシステムの多様な利害関係者グループと幅広い対話を形成する自主規制組織を設計および作成するために、このテーマに特に取り組んでいると彼女は付け加えました. これらの洞察と視点は、「市場の完全性と消費者保護を促進するのに役立つ可能性のある自己規制の枠組みに反映される」でしょう。

DeFiの研究開発会社Injective LabsのCEO兼共同創設者であるエリック・チェン氏は、コインテレグラフに対し、エコシステムの利害関係者は規制に関する議論に意見を述べる必要があると語った。

「個人的には、規制当局は Web3 の企業や創業者ともっとオープンな会話をすべきだと考えています。 この対話は、スペクトルの両側がより迅速に最終的な規制の明確さに到達するのに役立つと思います. 多くの人は覚えていないかもしれませんが、初期の Web2 スペースも不透明な規制構造に縛られていました。 もちろん、規制当局と創設者が協力して適切なガイドラインを作成するようになるにつれて、これは時間の経過とともに修正されました。」

大規模な牽引力を獲得する新しいテクノロジーは、規制当局の懸念事項になります。 しかし、彼らのアプローチは、その技術が善のために利用できるのか、それとも少数の悪役のために単に禁止されているのかを判断するための鍵となります. 業界の専門家は、既存の金融法の下でDeFi市場を規制する現在のアプローチは、新興業界にとって壊滅的なものになる可能性があり、対話が現時点で前進するための正しい方法であると考えています.