暗号通貨の無期限先物契約とは何ですか?

1992年、エコノミストのロバート・シラーは、無期限先物と呼ばれる現金決済型先物市場を提案しました。この先物市場は、有効期限がなく、取引された資産の引き渡しや補償を提供しないため、仮想通貨契約のロールオーバーまたは直接保有のコストを削減できます。 ただし、そのような契約は暗号通貨市場でのみ有効です。

原資産またはインデックスへのエクスポージャーを獲得するために、トレーダーは永久先物契約を無期限に所有できます。 契約には所定の満期日がないため、この戦略では非流動資産の先物市場を作成できます。 さらに、契約の満期に資産を引き渡すことによって決済される株式先物とは異なり、永久先物は常に現金で決済されます。つまり、物理的な引き渡しです。

さらに、無期限先物は資産の受け渡しがないため、高いレバレッジでの取引が容易になります。 レバレッジは取引手段です 投資家は、ブローカーが提供する借入資金を使用して取引や投資を行うことができるようにすることで、市場へのエクスポージャーを増やすために使用できます。

投資家は、ヘッジ (リスクの軽減) と投機 (価格変動へのエクスポージャーの増加) を行うことができます。 暗号通貨 暗号資産の受け取りやロールオーバーを必要としないパーペチュアルを使用することで、高いレバレッジを実現します。

本質的に、無期限先物はロングとショートのカウンターパーティ間の契約であり、ロング側は資金調達率として知られる中間キャッシュフローをショート側に支払わなければならず、ショート側は先物価格の開始に基づいてロング側にいくらかの報酬を与える必要があります。そして退場時間。

無期限先物契約の価格は、資金調達率メカニズムのおかげで、原資産の市場価値と一致するように保たれます。 資金調達は 04 時間ごとに行われます。つまり、00:12 UTC、00:20 UTC、および 00:XNUMX UTC です。 トレーダーは、これらの時間のいずれかにポジションを持っている場合にのみ、支払いまたは資金調達を行うことができます。 プレミアムと金利は、各商品の市場パフォーマンスに基づいて決定される資金調達率を構成します。

BNBUSDT や BNBBUSD のような金利が 0% の契約を除き、Binance Futures の金利は、資金調達間隔ごとに 0.01% (0.03 日あたり XNUMX%) に設定されています。 ただし、プレミアムは無期限契約とマーク価格の価格差に基づいて変動します。マーク価格は無期限先物契約の公正価値を表し、実際の取引価格と対比した場合の契約の真の価値の推定値です。

さらに、利益と損失は定期的に時価評価され、双方の証拠金口座に入金され、両当事者はいつでも自由に取り決めに参加できます。 市場へのマーキングとは、仮想通貨資産またはその他の証券を現在の市場レートで価格設定することを指します。 資産の市場価値の変動により、トレーダーは日々の利益と損失の決済を行います。

さらに、取引所でのさまざまな満期の契約の時差取引や、原資産ごとの単一の永久先物契約の取引がないため、この構成は契約の流動性を高めます。

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