弱気相場の反転を知らせる可能性のあるオンチェーン指標

実現価格は、弱気市場と強気市場での市場の動きを判断するためによく使用される指標です。 すべての値として定義 Bitcoins 購入された価格を流通しているコインの数で割ると、実現価格はネットワークのコストベースを効果的に示します。

ネットワークをコホートに分割することで、ビットコインを所有する主要なグループごとに総コストベースを反映することができます。 長期保有者 (LTH) と短期保有者 (STH) は、市場を牽引する 155 つの主要なコホートです。LTH はすべて、BTC を 155 日以上保持したアドレスであり、STH は、BTC を XNUMX 日未満保持したアドレスです。 .

LTH-STH コスト基準比率は、長期保有者と短期保有者の実現価格の比率です。 LTH と STH が示す歴史的に異なる行動を考えると、それらの実現価格の比率は、市場のダイナミクスがどのように変化しているかを示すことができます。

たとえば、STH が LTH よりも多くの損失を実現すると、LTH-STH コスト基準比率の上昇傾向が見られます。 これは、短期保有者がBTCをLTHに売却していることを示しており、LTHが主導する弱気市場の蓄積フェーズを示しています。

比率の下降傾向は、LTH が STH よりも速くコインを消費していることを示しています。 これは、LTH が利益のために BTC を販売し、STH が買い取る強気市場の流通段階を示しています。

1 より大きい LTH-STH コスト基準比率は、LTH のコスト基準が STH のコスト基準よりも高いことを示します。 これは歴史的に、強気相場に変わった後半の弱気市場の降伏と相関しています。

2011

2011 年のビットコインの最初の弱気相場では、STH の実現価格が LTH の実現価格を下回りました。 このトレンドの反転は、22 年 2011 月 17 日に始まり、2012 年 XNUMX 月 XNUMX 日まで続いた弱気相場の始まりを示しました。

長期保有者は、弱気相場、ドルコスト平均法（DCA）、およびコストベースの低下を通じてBTCを蓄積しました。 抑制された価格での購入は、ビットコインの価格を押し上げた短期保有者の新たな流入を生み出しました。 この STH 蓄積の増加により、STH 実現価格が上昇し、ネットワークの全体的なコストベースが増加しました。

2015

2015 年の弱気相場も同様のパターンをたどりました。 8 年 2015 月 08 日に、STH の実現価格が LTH の実現価格を下回り、2015 年 XNUMX 月 XNUMX 日まで続く弱気相場を引き起こしました。

ビットコインの価格は 2015 年 400 月初旬に回復し始めましたが、STH の実現価格が LTH の実現価格を上回ったのは XNUMX 月の初めまでではありませんでした。 当時、ネットワークの全体的なコスト基準がわずかに上昇し、ビットコインの価格が XNUMX ドルを超える弱気市場の反転を引き起こしました。

2018

20,000 年後半のビットコインの切望された 2018 ドルへの上昇は、STH 実現価格が下落したときに終了しました。 それは 20 年 2018 月 XNUMX 日に LTH の実現価格を下回り、ビットコインのスポット価格をその実現価格を大幅に下回りました。

弱気相場は 13 年 2019 月 XNUMX 日に終了し、STH 実現価格が LTH 実現価格を上回りました。

2022

STH の実現価格は 2022 年 22 月の初めに下落し始め、2022 年 10 月 2023 日の LTH の実現価格を下回りました。 XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日まで下降を続け、ゆっくりと着実な反発を開始し、ほぼ同等になりました。ビットコインの実現価格で。

STH の実現価格は現在 19,671 ドルで、LTH の実現価格は 22,228 ドルです。 ビットコインの実現価格は 19,876 ドルです。

CryptoSlate によって分析されたデータは、STH 実現価格がビットコインの実現価格と LTH 実現価格の両方をひっくり返すときに、ビットコイン市場の 4 年間のサイクルが終了することを示しました。 これにより、パラボリック ランを引き起こす測定可能な市場 FOMO が作成されます。

この反転は、2011 年に弱気相場が 9 か月後に、2015 年に 11 か月後に、2019 年に 6 か月後に発生しました。 5 年に STH 実現価格が LTH 実現価格を下回ってから 2022 か月が経過しました。