FTXのケースと自動売買戦略

過去数か月間、仮想通貨の世界全体で非常に強い衝撃が見られました。 参照は、最近まで世界で最も有名な暗号通貨取引所の XNUMX つであった FTX のケースへの言及であり、現在関連当局に破産を宣言しているバイナンスに次ぐものです。 

仮想通貨の世界に対する投資家の信頼は揺らいでいます。 これは、昨年春に業界に衝撃を与えたLUNA事件に続くFTX事件だけでなく、これらの事件が非常に短期間で展開したことによるものです。 

FTXの崩壊と市場ダイナミクスの話

FTX の創設者は Sam Bankman-Fried で、最も単純に「SBF」として知られています。これは、彼が Twitter で使用しているニックネームです。 彼の取引所は、世界中の暗号通貨トレーダーによって広く使用されていました。 それは多くの国でも規制されていましたが、残念ながら、これは彼の取引所にお金を預けた不幸なトレーダーのトラブルを防ぐことはできませんでした. 

FTXは、アラメダなどの関連会社を通じて、顧客が預けたお金を多額の資金を投入して投資していたと言えます。 FTT トークン （FTX自体が発行）を担保として。 顧客の預金を大きな危険にさらすことにより、詐欺行為を構成するように見える操作の一種。 

他のトークンと同様に、FTT はボラティリティが高いという特徴があり、それ自体が担保の形態としての使用に対する主要な禁忌であるため、回避するか、少なくとも制限する必要があります。 さらに、FTTトークンがFTXによって直接発行されたことは注目に値します。これは、ドルやユーロなどの従来の通貨で構成されていない保証基金であったため、確かに会社の堅実性がそれほど高くないことを示していますが、トークンと一部の BTC と ETH だけです。 

それだけでは不十分であるかのように、 破産FTX の主要な競争相手の 2.1 つである Binance は、市場で XNUMX 億ドルの FTT を売却する意向を発表しました。 このニュースの拡散は、一種の仮想の「出納係」を作成することによってパニックを引き起こしました。 そのため、FTX 取引所は大量の引き出しに直面し、XNUMX 日以内に流動性がなくなり、引き出しが停止しました。

幸いなことに、この不吉な出来事の後、他の多くの取引所が「Proof of Reserves」と呼ばれる監査メカニズムを起動し、Twitter でさまざまなレポートをリリースして健全性を確認し、保有する資産を開示して、継続的な引き出しを停止しようとしました。は XNUMX 月に誘発され、XNUMX 月には穏やかな形ではあるが継続した。 

残念ながら、仲介業者 (取引所またはブローカー) が顧客の預金で行われた過度に危険な、または詐欺的な取引によって問題に遭遇したのはこれが初めてではありません。 仲介者としての役割を考えると、仮想通貨取引所は従来のブローカーの機能も果たしており、小売トレーダーが市場で取引できるようになっていると言えます。 従来のブローカーとは異なり、取引所は、DeFi への投資やステーキング メカニズムなど、他の形態の仲介にも進化しています。 

正しい取引所の選び方は？

ブローカーとの役割の類似性を考えると、ブローカーを選択するときに通常評価されるのと同じ特性に注意を払って、お金を預ける取引所を選択する必要があります。

まず、ブローカーまたは取引所自体の深刻さを理解するために、株式の状況を見てみましょう。 この種の調査を実施することは確かに面倒な作業ですが、ブローカーや取引所がデフォルトした場合に貯蓄を保護するのにも役立ちます.

第二に、手数料コストだけに焦点を当てるのではなく、ブローカーまたは取引所がカバーする市場とその数、および必要なサービスに追加料金があるかどうかを分析することも非常に重要です。

高い手数料を払いたがる人はいません。 しかし、これはサービスプロバイダーの品質と信頼性を検証する上で二次的な問題であると考えられています。 要約すると、信頼性が高く、透明性があり、必要なすべてのサービスを提供するブローカーまたは取引所と取引している限り、より高い手数料を受け入れることもできます。

体系的なトレーダーの観点から、自動化された戦略がこの非常に激動の中でどのように機能したかを理解することは興味深い. さらに重要なことは、この自動化された (ロングのみの) 戦略が、最近数か月で最も観測されたトークンである FTT の現在の状況にどのように反応したかということです。

暴落前にFTTの「所有者」だった人にとって、これまでの投資はほとんど価値がなく、ほぼゼロです。 初期投資は粉々になり、今では数ペニーしか残っていないでしょう。

体系的に取引することで、この種のエピローグは回避できたはずです。 FTX 以外の取引所を通じてこれらのトークンを取引していた場合。 確かに、失敗した取引所でロングのみの取引を行うと損失が発生する可能性が高くなりますが、初期投資がすべて蒸発するのを見るのとは大きな違いがあります。

「Buy&Hold」と自動取引戦略の比較

この点に関して、過去 6 日間ほどの最高レベルのときにロング トレードのみを行う自動化された戦略を以下に分析します。 これは古典的な「トレンドフォロー」戦略であり、エントリー フィルターほど慎重ではありません。これは、自動化された戦略の根底にあるメカニズムと、それが「バイ&ホールド」などの従来の戦略とどのように異なるかを理解する目的で示されています。 '。

この戦略は、仮想価格チャネルの反対側、つまり過去 6 日間の最低レベルでポジションを決済します。 より正確には、価格チャネルは過去 150 時間の最高レベル (150/24 時間 = 6.25 日) によって形成され、逆に、下側は過去 150 時間の最低レベルによって形成されます。

このように、戦略にはストップロスが含まれていませんが、突然の市場暴落の場合でも保護されます。 

図 1 は、基礎となる FTT の想定される価格チャネルの例と、いくつかのエントリー パターンの例を示しています。

その後の数値では、トークンの価格がわずか数日で 25 ドルから 2 ドルに急落したものの (92% のドローダウン)、分析された戦略には損害が含まれていることが早い段階でわかります。 これは、取引に出入りすることによって、リスクが軽減されるか、XNUMX 日の特定の時間だけに限定されると想定されるためです。 崩壊時に戦略が機能していたとしても、ポジションはより限定的な損失でクローズされていたでしょう。 

バックテストに使用される固定サイズは 10,000 取引あたり $2020 であるため、2022 年に始まり XNUMX 年 XNUMX 月に終了するバックテストの期間中、一定のサイズが存在します。

結論: 実行されたテストに関する結果とコメント

使用する戦略に関係なく、不幸なケースが発生します。 これは、自動化された戦略を使用しても、間違ったタイミングで市場にいることに気付く可能性があるということです。 しかし、確かに、ストップロスの使用、またはいずれにせよ、あまりにも大きな下向きの動きの結果として取引を終了する条件は、リスク自体を大幅に制限します。オープントレードの損失。 対照的に、一般的にバイ アンド ホールド戦略はストップ ロスやその他のエグジット条件なしで機能し、投資家は自分のポジションに注意する必要があります。

しかし、システミックと呼ぶことができるリスクは生き続けています。実際、非常に生きています。つまり、市場に固有のリスクです。適切に流動していない市場 (暴落時など)。 いずれにせよ、以前にステークされたポジションを清算するよりも、自動的に執行される方が早いでしょう。

さらに、人間の脳よりも「愚かな」トレーディングシステムは、危険を嗅ぎつけて暴落の際にポジションを取ることを避けたか、いずれにせよその直後にポジションを手仕舞い、安値で損失を出そうとしただろう。チャネル。 

もちろん、非流動的で非常に不安定な市場での取引にならないように、取引システムであっても、このような状況は可能な限り回避する必要があります。

残念なことに、これらの「黒い白鳥」は将来的にも誰にでも起こる可能性があり、残念なことに、これらは暴力的で突然の予測不可能な出来事です. いずれにせよ、常に注意を払い、詐欺師からできるだけ遠ざかるようにしてください。

次回まで！