ダウ高騰、ビッグテックの転落：投資家がFRBのガイダンスを待つ中、株式の次はどうなるか

テクノロジーセクター、特にメガキャップ企業にとって、利益はパフォーマンスの大きな足かせとなった。 それ以外については、市場は短期的に売られ過ぎであったと同時に、連邦準備制度理事会やその他の主要な世界の中央銀行が将来の金融政策の引き締めにあまり積極的でなくなるという期待を上回る楽観的な見方が強まっている、と彼は述べた。

読む： 市場の期待はFRBによる利上げペースの鈍化の方向にシフトし始めている

何が語られているかというと、金利に敏感なテクノロジーセクターは通常、金融引き締めへの期待が緩和されることで恩恵を受けると予想される、と鈴木氏は述べた。 12 年に COVID-19 パンデミックが発生した後の急騰した利益によって、過去 2020 年間で市場はより高くなりました。

RBA は、「ここ XNUMX 年以上にわたり、株式市場の主要部分に大きなバブルが発生している」と主張してきた、と鈴木氏は述べた。 「これはバブル収縮のプロセスであり、おそらくまだ先があると考えています。」

ダウ
DJIA、
+ 2.59％
金曜日に 830 ポイント (2.6%) 近く急騰し、5 か月ぶりの高値で終わり、毎週 14.4% 以上の上昇を記録しました。 優良ゲージの XNUMX 月の上昇率は金曜日まで XNUMX% で、XNUMX 月以来の最高の月次上昇率を記録します。 1976 ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、月曜の終値まで持ちこたえれば、過去最大のXNUMX月の上昇となる。

ビッグテックの最大の獣の多くにとって厳しい週でしたが、ハイテクに重きを置いたナスダック総合は.
COMP、
-8.39％
そしてテクノロジー関連のセクターは金曜日に急激に反発しました。 ハイテク株が多いナスダックは毎週 2% 以上上昇し、S&P 500 は
SPX、
+ 2.46％
週間で4%近く上昇した。

ビッグ テック企業は、過去 255 週間で XNUMX 億ドル以上の時価総額を失いました。 アップル社。
AAPL、
+ 7.56％
大虐殺を免れ、投資家が問題ないように見えたため、金曜日に反発した 混合収益レポート. 業績不振のパレードで、フェイスブックの親会社であるメタ・プラットフォームズ社の株が下落した。
メタ、
+ 1.29％,
Googleの親AlphabetInc。
GOOG、
+ 4.30％

グーグル、
+ 4.41％,
Amazon.com Inc.
AMZN、
-6.80％
とMicrosoft
MSFT、
+ 4.02％.

マーク・ハルバート： テクノロジー株の急落 — これが、いつ再び購入するかを知る方法です

ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、3社の時価総額は今年合わせてXNUMX兆ドルを失った。

意見： 3 兆ドルの損失: ビッグ テックの悲惨な年はますます悪化している

連邦準備制度理事会（FRB）やその他の主要中央銀行による積極的な利上げは、ハイテク株やその他の成長株を今年最も痛めつけました。これらの株の価値は、はるか先の収益とキャッシュフローに対する期待に基づいているからです。 リスクがないと見なされている米国債の利回りがそれに伴って上昇すると、株式などのリスクの高い資産を保有する機会費用が上昇します。 そして、これらの予想収益が伸びれば伸びるほど、打撃は大きくなります。

RBA の鈴木氏は、過剰な流動性（あらゆるバブルの主要な要素）もテクノロジーの弱さに寄与していると述べた。

そして今、投資家は、経済成長の全体的な減速によるビッグテックの収益に対する新たなリスクを認識している、と鈴木氏は述べた。

「多くの人は、これらは長期的な成長株であり、したがって経済全体の浮き沈みの影響を受けないという考えを持っています。これらの株の利益の歴史を見れば、それは経験的にまったく真実ではありません.

政府の財政刺激策により所得が急増した時期に、家計や企業がテクノロジーにさらに依存するようになったという独特の状況から恩恵を受けているため、COVID に触発された不況時のテクノロジーのアウトパフォーマンスは、投資家に誤った印象を与えた可能性があります。 典型的な減速では、テクノロジーの利益は経済的に非常に敏感になる傾向があると彼は言いました。

FRB の政策会議は、来週のメインイベントとなるでしょう。 投資家とエコノミストは、政策立案者が75日間の会合が水曜日に終了するときにさらに0.75ベーシスポイントまたはXNUMXパーセントポイントの超大型の利上げをもたらすと圧倒的に期待しているが、ジェローム・パウエル議長がより小さなXNUMX月がテーブルにある可能性があることを示唆する期待が高まっている.

しかし、XNUMXつの主要指数はすべて弱気相場のままであるため、投資家にとっての問題は、パウエルが来週の利上げに対する期待の下方シフトを示さなかった場合、今週の反発が生き残るかどうかです.

以下を参照してください。 来週、再びFRBのジャンボ利上げが予想され、その後パウエル議長の生活は困難になる

これらの期待は、過去 XNUMX 週間のダウの大幅な上昇を後押ししたほか、以下を含む多くの構成要素からの堅調な収益に貢献しました。 世界経済の先駆者 Caterpillar Inc.
ネコ、
+ 3.39％.

全体として、ダウは「非常にテクノロジーが軽く、エネルギーと工業株に非常に重く、それらが勝者であった」ため、恩恵を受けました」とB.ライリーウェルスマネジメントのチーフマーケットストラテジストであるアートホーガンは述べています。 マーケットウォッチのジョセフ・アディノルフィに語った 金曜日に。 「ダウにはより多くの勝者が組み込まれており、それが成功の秘訣です。」

一方、Invesco S&P 500 Equal Weight ETF のアウトパフォーマンスは
RSP、
+ 2.08％,
時価総額で加重した SPDR S&P 5.5 ETF トラストに対して、500 週間で XNUMX% 上昇
スパイ、
+ 2.38％,
Sevens Report Researchの創設者であるTom Essaye氏は、テクノロジーはさらなる下落に対して脆弱である可能性がある一方で、「より低いバリュエーションで取引されているセクターを含む経済の伝統的な部分は、XNUMX週間近く前に広範な市場が反発して以来、回復力があることを証明している」と強調した。 、金曜日のメモで。

「一歩下がって、この市場と経済はより広く、2000年から2002年の設定を思い出し始めています。そこでは、極端な技術の弱さが主要な指数を圧迫しましたが、市場と経済のより伝統的な部分がより良いパフォーマンスを示しました」と彼は書いています.

鈴木氏は、投資家は「弱気相場は常に指導者交代の合図である」ことを覚えておくべきであり、それは次の強気相場が始まったときにテクノロジーが主導権を握らないことを意味すると述べた。

「我々はすでにシグナルを受け取っており、そのシグナルは、次のサイクルが過去 12 年間のようには見えないことを示していると議論することはできません」と彼は言いました。