先週、ハイテク株は、印象的な一連の収益レポートに支えられて、ようやく少しの戦いを見せた。 しかし、セクターはボロボロのままです。 ナスダック総合指数は過去16か月で1％減少しており、水面下では被害はかなり悪化しています。 時価総額が30億ドルを超えるNasdaq株のうち、60分の50はXNUMX月中旬からXNUMX％以上下落しています。 Overstock、Affirm、Robinhood、DocuSign、Etsyなどのよく知られた名前を含め、XNUMXを超えるNasdaq株がXNUMX％以上減少しています。
株価ははるかに低いですが、リスクを軽減することはほとんどありません。 連邦準備制度理事会が先週明らかにしたように、おそらくXNUMX月までに利上げが来ています。 過去XNUMX年間に市場をリードした種類の高倍数成長株にとって、より高いレートは悪いことです。
それをあなたのマントラと考えてください：低価格の株は安い株と同じではありません。
ズームビデオ通信
（ティッカー：ZM）は、70週間の最高値からほぼ52％減少していますが、それでも、今年の予想売上高の10倍、予想収益の30倍以上で取引されています。 安くはない。
Shopifyサービス
（SHOP）株は半分に削減されましたが、それでも今年の売上高の18倍以上、収益の108倍で取引されています。 安いですが、それほど安くはありません。
Etsyの
（ETSY）は、最高値から53％減少し、売上高の50倍、収益のXNUMX倍近くで取引されています。 確かに安い。 安いです？ まだありません。
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パンデミックの間、Zoomや
DocuSignの
（DOCU）は経済を軌道に乗せた。 連邦準備制度は前例のない刺激を提供し、金利を押し下げ、成長株にとって好ましい環境を作り出しました。 ベンチャーキャピタルセクターは、記録的な数の新規株式公開および特別目的買収会社をクランクアウトすることで対応しました。
しかし、当時は終わったと、サンフランシスコを拠点とするハイテクヘッジファンドであるEnduranceCapitalを運営しているDavidReadermanは言います。 リーダーマンは、2022年の株価上昇には、複数の圧縮を超える利益成長が必要になると述べています。 彼は、評価は「難しいものになるだろう」と述べています。 彼は、プライベートエクイティの技術買収が上手くいくと、評価の底がわかると言っています。 彼はまだそれを見ていません。
それまでの間、リーダーマンは投資家に、配当、自社株買い、M＆Aのいずれかを通じて株主に資本を還元する企業を探すようアドバイスしています。 「市場が成長のために支払うものは真剣に検討されている」ので、成長に焦点を合わせるのは問題があると彼は言います。
ハイテク株の新しい世界をプレイするいくつかの方法は次のとおりです。
クラウドに賭ける： 先週クラウドで起こった最高のことは、
Microsoft
（MSFT）収益の呼び出し。 株式は当初、5月四半期の数値で46％下落しました。 同社のクラウドビジネスは期待に応えましたが、期待を超えることはありませんでした。Azureクラウドの収益がXNUMX％増加したため、一部の投資家は失望しました。 しかし、CFOのエイミー・フッド氏は電話で、Azureの成長はXNUMX月四半期に加速すると述べた。そしてそのように、株価はコースを逆転させた。
フードは、クラウドに対する市場の信頼を回復しました。 なぜ疑問があったのかわかりません。 企業が業務をクラウドに移行するというデジタルトランスフォーメーションのトレンドは急速に進んでおり、間違いなく始まったばかりです。 先週のクラウドソフトウェア会社の結果にも同じ傾向のヒントが見られました
ServiceNow
（現在）およびエンタープライズディスクドライブメーカー
シーゲイト
（STX）。 来週はさらに多くのクラウドデータポイントを取得します
Amazon.com
（AMZN）と
アルファベット
（GOOGL）結果を報告しますが、パターンは明確です。
Arista Networks
（ANET）と
シエナ
（CIEN）は、クラウドでの資本支出に対する直接的な賭けです。 しかし、物事をシンプルにしたい場合は、Microsoft、Amazon、Alphabetを購入するだけで、すべて最近の高値から割り引かれます。
自社のチップストック： チップが不足しているという事実はほとんど秘密ではなく、メーカーは新しい容量を構築するために急いでいます。 それでも、プロジェクトは完済するのに何年もかかるでしょう。 先週の「バロンズライブ」の電話で、インディペンデントソリューションズウェルスマネジメントのポートフォリオマネージャーであるポールミークス氏は、チップ株に飛びつく準備をしている間、金利が落ち着くのを待っていると語った。 彼は好きです
ミクロン技術
（MU）と
クアルコム
（QCOM）、および次のようなチップ機器プロバイダー
アプライドマテリアルズ
（AMAT）、
ASML
（ASML）、および
ラムリサーチ
（LRCX）。 契約チップメーカー、特に契約チップメーカーには強力な長期的ケースもあります
台湾半導体
（TSM）と
GlobalFoundries
（GF）。
古い学校に行く： 最近の記事で概説したように バロンズ カバーストーリー、
IBM
（IBM）は、そのターンアラウンド計画を進めています。 IBMの最近の収益レポートは確認でした。収益は8.6％急増し、13年で最高の結果になりました。 株式は依然としてお買い得であり、売上高の5倍強、今年の推定利益のXNUMX倍で取引されており、配当利回りはXNUMX％近くに上ります。 一方、米国の大手PCメーカーXNUMX社—
HP社
（HPQ）と
Dellテクノロジ
（DELL）-パンデミックの際に急増する需要を見ました。 どちらも株を買い戻しているが、彼らの株はまだ安っぽく見える。 PCは、逆転する可能性が低い25つのパンデミックトレンドです。 Microsoftは、直近の四半期に新しいPC用に販売したWindowsソフトウェアからXNUMX％の収益成長を報告しました。
最後に、簡単なフォローアップ：一週間前、売るには遅すぎると主張しました
Netflix
（NFLX）、残念な第1四半期の見通しで株価が急落した後。 私は勇敢な投資家がニブリングを始めたいと思うかもしれないと提案しました。 そして誰かがやった：パーシングスクエアのファンドマネージャーであるビル・アックマンは先週、XNUMX億ドル相当のNetflix株を手にした。 アックマン氏は、リード・ヘイスティングスCEOと同社の長期的な将来を大いに信じていると語った。 Netflixは、今では十分に安いかもしれないXNUMXつのハイテク株です。
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