ハイテク大手は金利上昇よりも大きな問題を抱えている：モーニングブリーフ

この記事は、モーニングブリーフに最初に掲載されました。モーニングブリーフを毎週月曜日から金曜日の午前6時30分（東部標準時間）までに受信トレイに直接送信します。 ニュースレター登録

Friday, September 16, 2022

今日のニュースレターは ジュリー・ハイマン、Yahoo Finance のアンカー兼特派員。 Twitterでジュリーをフォロー @juleshyman.

別の日、ハイテク株の別の転落。

このセクターが最近受けた不均衡な砲撃は、正確には、なぜテクノロジーが金利上昇に対してこれほどまでに脆弱に見えるのかという疑問を提起している.

答え？利上げだけがテクノロジー業界の唯一の問題というわけではありません。

従来、金利上昇期はテクノロジーだけでなく、多くのセクターに影響を与えてきました。金利が上がると、企業が事業資金を調達するためにお金を借りるコストが高くなります。また、住宅ローンや自動車、クレジットカードの支払いが増えるため、消費者の可処分所得が減少する可能性もあります。後者の点は、現在特に重要です。住宅購入者だけでなく 6 年以来初めて、30 年住宅ローンの 2008% を超える利息を支払う —彼らはそれをしている間よりも食料品に13.5％多く支払う一年前。

言い換えれば、インフレと金利上昇の二重苦を目の当たりにしているということです。連邦準備制度理事会はインフレを抑えるために金利を引き上げてきましたが、中央銀行にはまだ長い道のりがあります。火曜日に発表されたデータインフレが依然として高いことを明らかにした 8.3% でしたが、XNUMX 月にはわずかに緩和されました。

もちろん、この環境はより広範な市場に打撃を与えています。 S&P 500 は今年 17% 下落し、FRB が 16 月 XNUMX 日に利上げを開始する前に下落を始めました。

それでも、テクノロジーはますます激しく非難されています。 S&P Info Tech Index — そのメンバーには、Apple (AAPL）とMicrosoft（MSFT) — 今年は 25% 下落しました。 Netflix (NFLX）およびApple（AAPL)、さらに低下し、33% 減少しました。

2022 年 2022 月 25 日、米国カリフォルニア州ロサンゼルスで開催されたハリウッド商工会議所の 2022 年経済開発サミットで、XNUMX 年経済開発ビジョナリー賞を受賞した Netflix 共同 CEO のテッド・サランドス。REUTERS/Mario Anzuoni

より高い資金調達コストのモデル化と核心的な計算、および Netflix がエネルギー会社 (今年の S&P 500 の最高のパフォーマンス) よりも負債を返済するために支払っているのかどうかについては脇に置きましょう。

テクノロジーの業績不振の一部は、雰囲気に帰着する可能性があります。今週、Yahoo Finance の Brian Sozzi に話を聞くと、ゴールドマン・サックスマネージング・ディレクターエリック・シェリダンテクノロジーは本質的にリスクの高いセクターであると指摘し、現在、投資家はFRBの次の動きを確信していないため、安全を切望しています.

「結局のところ、テクノロジー投資家が求めているのは、穏やかな経済環境への可視性です」 Goldman Sachs のマネージングディレクターである Eric Sheridan は、今週の彼の会社の技術会議で Brian Sozzi に語りました。. テクノロジー株が好調に推移するためには、「人々が安心してポートフォリオにリスクを取り戻せる、安定したマクロ環境が本当に必要だ」と付け加えた。

ただし、感情だけではありません。新型コロナウイルス感染症 (COVID-19) が緩和され、消費者が物理的な世界に再び参加するよう促されたため、最近、あらゆるテクノロジー企業の需要が低下しています。投資家は、Netflix や Meta などの企業の将来の成長に対する期待を再調整する必要がありました (メタ).

半導体メーカーは、パンデミック中にもたらされた供給の逼迫に適応するのに苦労し、その後その傾向が巻き戻されたため、特に打撃を受けました。

Independent Solutions Wealth Management のベテランテクノロジー投資家兼ポートフォリオマネージャーである Paul Meeks は、は Yahoo Finance に、彼が現在テクノロジーを過小評価している主な理由は半導体であると語った.

Meeks 氏は長期的にはテクノロジーを信じていますが、現在の在庫調整が彼らを危険にさらしていると主張しています。「テクノロジーセクターの主な原動力は半導体であるため、今は本当に心配しています。半導体株は危険にさらされている」と述べた。「半導体企業は私たちをリードする必要がありますが、残念なことに、彼らはここで本当にたるんでいます。目先の緩和は見られません。」

インフレと金利はテクノロジーにとって XNUMX つの問題ですが、この分野が現在直面している課題は明らかにそれだけではありません。少なくとも短期的には、投資家は近づかない可能性があります。