SVB が閉鎖され、パウエル議長は新たな金融危機かインフレ目標の引き上げかの決断を迫られる

TLDR

• 22 月 25 日に予定されている連邦公開市場委員会 (FOMC) の会議では、XNUMX ベーシス ポイントの利上げが好まれる可能性があります。
• 年末に 5.50bps の利下げを伴う 25% のターミナル フェッド ファンド レート
• 失業率は 3.6% から 3.4% に上昇しました
• GBTC割引 SEC ヒアリング後に縮小、過去 7 日間で XNUMX% 上昇
• 二番目に大きいです 今年のビットコインの清算により、ビットコインは20,000ドルを下回りました

US

SVB バンクラン

SVB ファイナンシャル コーポレーション (SIVB) の株価は 60 月 9 日に 40% 下落しましたが、10 月 1.8 日にはさらに 2.25% 急落しました。預金の実行により、4 億ドルの税務上の損失が発生した後、資産の売却を余儀なくされました。 銀行は 52 億 XNUMX 万ドル以上を求めており、上位 XNUMX 行の時価総額から XNUMX 億ドルが一掃されたため、銀行セクターに波及効果がありました。

この伝染は、First Republic や Signature Bank を含む他の多くの銀行に広がりました。 停止した 交換中。

SVIBは閉鎖されました カリフォルニア規制当局による。 これは大不況以来最大の銀行破綻でした。 また、総資産で米国で 18 番目に大きい銀行でもありました。

その結果、2年物国債利回りは昨日の高値から45bps下落し、2008年以来最大の下落となった。

失業率

失業率は推定の 3.6% をわずかに上回る 3.4% で、米国経済は +311,000 の雇用を創出しましたが、+205,000 と予測されました。

FRBの資金レート

上記の結果、パウエルが上院と下院の両方に証言したことに加えて、市場は次の FOMC 会議と変化し続けるターミナル レートのために 25 から 50 bps の間で急落しました。 週の終わりには、市場は最終金利が 25% の 5.50bps の利上げと、年末に 25bps の利下げを織り込んでいます。

すべての注目は、火曜日に迫る消費者物価指数 (CPI) に向けられます。

UK

優柔不断なBOE

イングランド銀行 (BoE) は、引き締めすぎとインフレの暴動の間で揺れ動き続けています。 BoE がどのように分かれているかを示すために、BoE の政策立案者である Catherine Mann は、輸入インフレのリスクが見られる通貨の下落の危険性について話しました。 一方、BoE の別の政策立案者である Swati Dhingra は、「過度の引き締め」の問題について警告し、より良い戦略は政策を維持することであると考えていました。

その結果、ポンドは対ドルで年初来安値の 1.18 まで下落しましたが、金曜日の終値には 1.20 まで上昇しました。

中国

中国が5%の成長目標を掲げているという先週末の発表は、がっかりした。 多くのアナリストは、6% が四半世紀以上で最も低い予測であったため、5% に近いものを予想していました。

中国も日本と同様に景気刺激策を支持してきたが、これは不動産市場を健全に保つためだ。 地方自治体や開発業者は、不動産の評価額が下がる一方で、過剰な債務負担に直面しています。

Wall Street Journal は、主要都市の 120 分の XNUMX が巨額の利払いに苦労している一方で、未払いの債務が昨年の収入の XNUMX% を超えていると報告しています。

日本

金曜日は黒田知事の最終会合でした。 日本銀行 (BOJ) は政策を変更せずに放置し、新総裁の上田氏に長年にわたる景気刺激策の非常に困難な任務を課した。 知事は変わったが、方針は変わらず、

日本の第 XNUMX 四半期の GDP は、経済が停滞していることを示しており、政策を変更するという日銀からの即時の圧力が取り除かれました。