サブスクリプションは取引手数料への依存を抑えることができます

Coinbase は、取引活動が低迷しているにもかかわらず、収益性を維持する方法を模索しており、CEO の Brian Armstrong は、仮想通貨の弱気市場が最大 18 か月、またはそれ以上続くと予想しています。

で CNBCとのインタビュー 火曜日、アームストロングは、彼の会社は市場の短期的な物語に焦点を当てるのではなく、長期的な見通しに目を向けていると述べた.

アームストロング氏は、マクロ経済の見通しに関する質問について、「見かけほど良くも悪くもありません」とCNBCに語った. 「私たちは短期的な浮き沈みに集中しないようにしています。ただズームアウトするだけです。」 

デジタル資産は、XNUMX 月末の暴落に続いて、XNUMX か月に及ぶ価格下落に近づいています。 彼らは、株式市場とともに、金利の上昇、インフレ、ウクライナでの戦争の影響などの重要なマクロ経済的要因に悩まされてきました。 

失業率は低いままですが、商品のコストは過去 18 か月で大幅に上昇しました。 賃金の伸びは横ばい ほとんどの先進国では、これはバックポケットのお金が減り、個人の購買力が低下することを意味します。

仮想通貨取引会社ゼロキャップのジョン・デ・ウィット最高情報責任者（CIO）はブロックワークスに対し、「仮想通貨はクレジットのデフォルトと、セルシウスとスリー・アローズ・キャピタルの破綻による信頼の喪失という二重の影響を受けている」と語った。 

「これらの状況は、すべての仮想通貨企業、特に収益源の多様化に苦労している企業にとって試練となることは間違いありません。」

アームストロング氏によると、コインベースはコスト削減策を実施し、収益を生み出す方法を変えることで嵐を乗り切りたいと考えており、現在は好況時に取引活動から徴収される手数料に依存している.

市場活動が低迷している期間には、デジタル資産の評価が全面的に低下することで悪化しますが、収益は枯渇します. 四半期ごとの財務諸表は、取引所の巨人がここ数か月で減速し始めたことを示しています。

それが今度は、株価に問題を引き起こしました。 Coinbase の株価は 70% と健全な水準にあるにもかかわらず、年初来で 60% 以上下落しています。 ブースト これは、今月初めに発表された BlackRock との有益なパートナーシップに部分的に触発されたものです。

コインベースの収益は、暗号取引の減少を反映しています

Coinbase は、今年の第 803 四半期に 50 億 XNUMX 万ドルの収益を報告し、アナリストの高い予測を XNUMX 万ドル下回りました。

実際、同社の評価はビットコインとある程度相関しています。 XNUMX月には、ビットコインが過去最高値付近で推移したため、株式は直接上場以来の最高値を記録しました。

アームストロング氏は CNBC に対し、コインベースは同業他社と同じように苦しんでおり、マクロ経済的要因は同社の制御の及ばないところにあると語った。 アームストロング氏によると、それが影響を与える可能性があるのは、製品、コスト管理、およびダウン期間を乗り切るのに十分な資本を確保することです.

「コインベース株は仮想通貨と密接に取引されており、短期的に市場が回復しても高ベータ相関が続くと予想している」とデ・ウィット氏は述べた。 彼は、長期的な蓄積は、市場をリードする取引所の機関、開発者、およびWeb3製品に対する遊びになるだろうと付け加えた.

そして、多様化した収益源の変化は、すぐに訪れることはありませんでした。

報告された収益は、取引所の 取引手数料収入が 30% 減少 前四半期から 2.17 億 XNUMX 万ドルに増加しました。これは、Terra の崩壊と、エクスポージャーの高い仮想通貨企業からの流動性危機を引き起こした貸付危機に続いて、小売業者が市場から撤退したためです。

「私たちが行っていることの 18 つは、時間の経過とともに収益の多くを、取引手数料からサブスクリプションとサービスと呼ばれるものに移行することです」とアームストロング氏は述べ、これらのサービスが取引所の総収益の約 XNUMX% のシェアに成長したと付け加えました。

アームストロング氏はコインベースの長期的な収益性について引き続き楽観的ですが、投資家の信頼を再活性化し、新しい顧客を引き付けるためには、短期的な頭痛の種に対処する必要があります。

「Coinbase は、最後の強気相場で利益を生み出すのに最適な位置にいました」と、Bitcoin.com のオペレーション ディレクターである Jason Sheman 氏は Blockworks に語った。

「この市場は修正されますが、DEX との激しい競争により、同じ成功を再現することはほとんど不可能になり、サブスクリプション モデルを通じてリスクを回避しようとしている理由もわかります」と Sheman 氏は述べています。

ステーキングとリーガル バウト

Coinbaseが直面している間、これらすべて 無数の 法的な逆風の。 Coinbase は先月、米国証券取引委員会 (SEC) が取引所の上場プロセスを調査していることを確認しました。 ステーキングプログラム およびその他の利回りのある製品。

コインベースは証券との関係を否定したが、市場は懐疑的な見方を示した コインシェア 規制当局の調査の最初の言葉に続いて、14％下落しました。

アームストロング氏はCNBCに対し、コインベースのステーキング市場への関与を減らすか、圧力があれば、一連のサービスからその活動を完全に排除することさえあると語った.

高まる圧力に加えて、元 Coinbase プロダクト マネージャー イシャンワヒ 1.1 年 2021 月から 2022 年 XNUMX 月までの間に XNUMX 万ドルの利益をもたらしたスキームに関連して、SEC からインサイダー取引の罪に問われています。

それでも、Coinbase は次のようなコストを削減するための取り組みに再び焦点を当てる必要がありました。 労働力の縮小 「クリプトウィンター」と伝統的な市場の不況に備えるため、18月にはXNUMX％増加しました。

交換は単独ではありません。 他のいくつか コスト削減を余儀なくされ、 スタッフ数を減らす.

しかし、短期的な不確実性は、取引所がビジネスモデルを劇的にシフトし、収益を生み出す新しい方法を見つける必要があることを意味します。

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