ステークまたはDApp？液体ステーキングを使用すると、選択する必要はありません

昨年の夏、Polkadot は最初の XNUMX つのプロジェクトの占有を確認し、独自の歴史を少し作りました。パラチェーンスロットカナリアネットワークKusama上で。セキュリティのために Polkadot のメインの Relay Chain にボルトオンするものの、それ以外の点では独立している異種のブロックチェーンであるパラチェーンは、ブロックチェーンでビジネスを行う新しい方法、フォークレスアップグレードの可能性を許可しながらスケーラビリティとガバナンスを強化することを目的とした最大主義的なビジョンを表しています。 XNUMX つのプロジェクトは Karura、Moonriver、Shiden、Khala、Bifrost でした。

今日まで早送りすると、パラチェーンの最初のバッチが期限切れになり、1万を超えるロックされたKusama（KSM）トークンが市場にリリースされます。 KSMの現在の供給が9万であることを考えると、以前はアクセスできなかったトークンが突然再び流通するため、基本的な経済学では価格が低下することが示されています。もちろん、価格の変動はステーキングとリキッドステーキングに影響を与えますが、後者のイノベーションにより、ユーザーはロックされている場合でもトークンを利用できます。

あなたのケーキを持って、それを食べる

私たちは皆よく知っていますかしめ：これは、ネットワークを保護する目的で、トークンを担保としてシステムに「ロック」するプロセスです。このような取り組みへの参加と引き換えに、報酬が得られます。

Polkadot の複雑な指名プルーフ・オブ・ステーク (NPoS) 内エコシステム、ステーカーはノミネーター（信頼するバリデーターを指名する役割）またはバリデーターのいずれかになりますが、どちらの場合も同じ経済的インセンティブが適用されます。上で説明したように、問題はステーキング期間の終了時に何が起こるかです。リレーチェーン（複数の並列チェーンは言うまでもなく）を保護することで寛大な報酬を受け取るのは良いことですが、ネイティブトークンの価格が急落すると、ベンチャー全体が嘲笑される可能性があります。

リキッドステーキングはステーキングされた資産の原価格を保護するものではありませんが、表面上はユーザーが安全にオンチェーンの流動性を解除し、多数の分散型アプリケーションによって提供される収益を生み出す機会を活用できるようになります。これは、別のトークンの発行によって可能になります。 値を表します 自分の賭け金の。この流動性デリバティブは基本的に市場でネイティブトークンとして機能するため、解放期間終了後の突然の価格不安定のリスクに対処できます。

このモデルにより、ユーザーは流動性を維持し、適切と思われる譲渡、支出、取引のいずれを介しても、基礎となるトークンを利用できます。実際、スタッカーはデリバティブを担保として使用して、さまざまなエコシステム間で借りたり貸したりして、他の分散型ファイナンス（DeFi）の機会に参加することもできます。そして最良の部分は、ステーキング契約でロックされた元の資産にステーキング報酬が引き続き発生することです。

しかし、ステーキング期間が終了するとどうなりますか？さて、安定した循環供給を維持するために、デリバティブは単にネイティブコインと交換されます。

一言で言えば、それはあなたのケーキを持ってそれを食べる場合です。

プルーフオブステークの未来は？

プルーフオブステークのコンセンサスメカニズムは、特にイーサリアム2.0のPoSの展開に近づくにつれて、ますます明るい注目を集めています。ブロックチェーンのプルーフオブステークへの長期にわたる移行により、エネルギー消費量が99％以上削減されると予想され、環境批評家はビットコインとその物議を醸しているプルーフオブワークモデルに非難を向けることになります。

鉱夫が好むエネルギーマトリックスの改善のためにPoWの批判が誇張されたとしても、PoSが環境的に健全な選択肢であることは間違いありません。コンセンサスメカニズムが前任者に対して行った多くの機能強化にもかかわらず、まだやるべきことがあります。科学に定住するどころか、プルーフ・オブ・ステークは洗練される可能性があり、洗練されるべきイノベーションです。そして、PoS検証ツールの数と機能を増やすことから始めることができます。

これは、PoSのセキュリティと利害関係者の投票の追加のメリットを組み合わせようとしたPolkadotのNPoSモデルの背後にある考え方でした。私の見解では、リキッドステーキングは、トークンをロックするか、DeFi分散型アプリケーション（DApp）で使用するかという、ユーザーが直面する長年の問題を解決することで、これらの利点に基づいています。

もちろん、このジレンマはユーザーを悩ませるだけではありません。それはDeFi全体の状況に悪影響を及ぼします。一部の暗号通貨では、ステーキングに固定された流通供給の割合が 70% を超える場合があります。たとえば、この記事の執筆時点では、Solana のほぼ XNUMX 分の XNUMX SOL トークンは賭けられており、80% 以上が賭けられています。 BNB, 従ったスタティスタへ。トークン供給量のわずか 30% が DApps で使用できるということは、業界全体にとって純マイナスであることを理解するのに天才は必要ありません。

プルーフオブステークシステムにはセキュリティを確保するためのアクティブなステーキングコミュニティが必要ですが、DApp開発者はトランザクションを促進したいと考えており、トランザクションにはトークンが必要です。このように、リキッドステーキングの出現は、両当事者、特にDAppクリエーターによって歓迎されました。彼らは、ステーキング契約よりも収益性の高いDAppに資産を最適に展開することをユーザーに納得させるために、ますます高いAPYを提供することを余儀なくされています。

安定した循環供給を維持し、気になる価格変動に対処し、ユーザーがより高い報酬（ステーキングペイアウトとDApp利回り）を生み出すのを支援することにより、液体ステーキングはDeFiの短い歴史の中で最も明るい革新のXNUMXつです。より多くのスタッカーがその実現に来ることを期待しましょう。