ステーブルコインの監督は、伝統的な金融市場におけるボラティリティの波及を制御できる：レポート

新しい 研究 香港金融管理局 (HKMA) によって実施された仮想通貨業界は、従来の金融システム、特にステーブルコインと深く絡み合っており、準備資産の価値に 1 対 1 で固定されています。

しかし、このような相互接続により、金融業界は、仮想資産に関連する市場のボラティリティの波及に対してより脆弱になっています。 

AN ASESSMENT OF THE VOLATILITY SPILLOVER FROM CRYPTO TO TRADITIONAL FINANCIAL ASETS: THE ROLE OF ASSET-BACKED STABLECOINS というタイトルの研究が 21 月 XNUMX 日に公開されました。 秋 世界の金融市場に悪影響を及ぼした仮想通貨取引所FTXとブロックチェーンプロジェクトTerra LUNAの影響。 

ステーブルコインの開示は規制に役立つ可能性がある 

22ページの文書で、当局は、ステーブルコインに対する効果的な規制監視を実施することで、金融セクターへの潜在的なリスクを軽減できると考えています。  

「資産担保型ステーブルコインの規模の拡大と固有のリスクにより、資産担保型ステーブルコインは仮想通貨から従来の金融資産へのボラティリティのスピルオーバーを潜在的に拡大する可能性がある」と文書には書かれている。

この趣旨で、HKMAの研究者は、ステーブルコインの発行者やその他の資産担保デジタル資産による標準化された定期的な開示を要求するなど、ステーブルコインを管理するための適切な規制措置を実施する際に規制当局が検討できるXNUMXつの重要なステップを概説しました。 

当局は、仮想資産の開発者に保有する準備金全体を開示してもらうことで、規制当局が流動性条件と潜在的な流動性ミスマッチ リスクを評価および比較するのに役立つと考えています。

「これにより、規制当局は、市場の混乱時に波及リスクを軽減するための適切な措置をよりタイムリーに検討できるようになる可能性があります」と文書には記載されています。 

流動性管理

XNUMX番目のステップは、資産担保型のステーブルコインの流動性管理を改善することであり、これは「準備資産の構成に厳しい制限を課し、明確に定義された償還権を要求することで達成できます。これは、スピルオーバーのリスクを軽減するのにも役立つ可能性があります。」

HKM の研究者は、デジタル資産の分散型の性質により、上記の手順を実行するには、金融市場の監視機関の国際協力が必要になると指摘しました。 

一方、TerraUST とその姉妹トークンである LUNA (現在は LUNC としてブランド変更されている) の内破以来、 当局 世界中の金融機関は、消費者の利益を保護するために業界を連邦政府の管轄下に置くことに関心を示しています。 

今年初め、イングランド銀行 (BoE) 呼ばれます 資産が金融システムにもたらす可能性のある差し迫ったリスクから金融市場を保護するための暗号の冬によるデジタル資産の厳しい規制。 

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