ステーブルコインはDeFiエコシステムの基盤です。法定通貨の参入障壁は比較的高く、ビットコインを DeFi プロトコルに橋渡しすることに伴う運用の複雑さを考えると、法定通貨は流動性が流れ、セクターを活性化する重要な導管となっています。
さまざまなブロックチェーンプラットフォームにわたるステーブルコインとその時価総額の分布を追跡することで、流動性の分布、リスクエクスポージャー、およびDeFiエコシステムの全体的な健全性についての貴重な洞察が得られます。ステーブルコインはDeFi内の流動資産の重要な部分を占めているため、その分布は経済活動の活気と、さまざまなプラットフォームにわたるユーザーの信頼レベルの両方を示すことができます。
ステーブルコインの時価総額の増加は一般に、安全で収益性の高い投資の場としてのDeFiに対する信頼が高まっていることを示唆しており、より多くの資本が市場に流入しており、さまざまなプロトコルに展開する準備ができていることを示しています。逆に、減少は、おそらく安全性、収益性、または状況に影響を与える規制の変更に対する懸念により、撤退または投資家心理の潜在的な変化を示している可能性があります。
さらに、特定のチェーンで発行されたステーブルコインとそれにブリッジされたステーブルコインとの関係は、より広範な市場におけるチェーンの役割を示す微妙な指標となります。外部にブリッジされたステーブルコインよりも発行量が多いブロックチェーンは、多くの場合、ステーブルコインの作成と初期配布の主要なハブとして機能し、堅牢な内部主導型の DeFi 環境を反映しています。一方で、発行されたステーブルコインよりもブリッジされたステーブルコインの方が多いチェーンは、主に異なるネットワーク間の導管または仲介として機能し、クロスチェーンの流動性を促進し、DeFi内でのより広範な相互接続を可能にする可能性があります。
これは、DeFiエコシステム内のチェーンの性質がどのように相互依存しているかを知るのに役立ち、市場の傾向と流動性分配の潜在的なボトルネックを予測するためにステーブルコインの流れを理解することの重要性を示しています。
18月154.752日現在、ステーブルコインの時価総額はXNUMX億XNUMX万ドルとなっている。時価総額を深く掘り下げると、さまざまなブロックチェーン プラットフォーム間での分布と利用に大きな差異があることが明らかになります。
DeFi Llama のデータは、イーサリアムとトロンが DeFi 分野で支配的なプレーヤーであることを示しています。イーサリアムはステーブルコインの最大シェアを保持しており、その額は80.479億52.02万ドルで、時価総額の16.21％を占めている。これは、DeFiエコシステムにおけるイーサリアムの支配的な役割を示しており、ステーブルコイン発行の主要プラットフォームとしての地位を確固たるものとしています。データは、相当量のステーブルコイン価値がイーサリアム上で発行されている一方で、他のネットワークにブリッジされているのはごく一部（XNUMX万ドル）だけであることを示しており、ステーブルコイン経済の導管としてよりもソースとして機能していることを示唆しています。
トロンは市場全体の55.538％にあたる35.9億98.21万ドルを保有しており、このうちXNUMX％がテザー（米ドル）であるという注目すべき点がある。この集中は、ユーザーが Tron のエコシステムに魅力を感じている特定の好みや機能を示しています。これはおそらく、USDT を好む運用効率やターゲットを絞った市場戦略によるものと考えられます。イーサリアムとは異なり、Tron で発行されたステーブルコインの価値はほぼすべてエコシステム内に残り、その閉鎖的な性質を示しています。
BSC、Arbitrum、Solana、Avalanche、Polygon などの他のチェーンもステーブルコイン市場に貢献していますが、その程度は低く、時価総額全体の 1.02% から 3.16% の範囲です。これらのチェーン全体での発行とブリッジ活動の違いから、それぞれのさまざまな役割が明らかになります。例えば、BSC と Arbitrum は発行額が少ないにもかかわらず、より実質的な橋渡し活動を行っています。このパターンは、それらが主要な発行ハブではなく、ステーブルコインの移動を促進する中間ネットワークとして機能していることを示唆しています。
| ランク | 名前 | 7日の変更 | 厩舎エムキャップ | 支配的なステーブルコイン | 発行された Mcap の合計 | ブリッジ先の合計 Mcap | Mcap/TVL厩舎 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Ethereum | + 2.06％ | $ 80.479b | USDT：54.98％ | $ 88.842b | $ 16.21m | 0.72 |
| 2 | Tron | + 1.23％ | $ 55.538b | USDT：98.21％ | $ 57.709b | $0 | 6.9 |
| 3 | BSC | + 2.04％ | $ 4.898b | USDT：75.12％ | $ 626.81m | $ 4.279b | 0.72 |
| 4 | アービトラム | -0.11％ | $ 3.382b | USDT：65.28％ | $ 702.51m | $ 2.683b | 0.85 |
| 5 | サンルーム | + 8.24％ | $ 3.271b | USDC：75.69％ | $ 3.269b | $ 7.86m | 0.52 |
| 6 | 雪崩 | + 2.92％ | $ 1.76b | USDT：66.37％ | $ 1.649b | $ 111.26m | 1.37 |
| 7 | ポリゴン | + 3.27％ | $ 1.585b | USDT：52.96％ | $ 227.65m | $ 1.359b | 1.6 |
ステーブルコインの時価総額とロックされた総価値（TVL）の比率は、ブロックチェーンの DeFi 活動のどれだけがステーブルコインによって推進されているかについての洞察を提供します。比率が6.9と高いTronや1.6のPolygonなどのチェーンは、DeFiエコシステム内でステーブルコインに大きく依存していることを示しており、ステーブルコインベースの金融商品が市場にとって重要であることを示唆している。逆に、ソラナ (0.52) とイーサリアム (0.72) の比率が低いことは、他の種類の資産もかなりの重要性を持っている、より多様なエコシステムを示しています。
ソラナは、この広い意味でユニークなプロフィールを持っています。 13月17日から3月3.271日までの間に、ソラナのステーブルコイン時価総額は3.858億ドルから3.438億XNUMX万ドルに増加した。同じ期間に、ロックされた総額は XNUMX 億 XNUMX 万ドルから XNUMX 億 XNUMX 万ドルにわずかに減少し、他の資産に比べてステーブルコインの集中度が高まっていることがわかります。
ソラナ内では、特に USD コイン (USDC) に分布が偏っており、過去 30.11 か月間で 2.474% の大幅な増加が見られ、774.74 億 XNUMX 万ドルに達しました。この成長は、テザー (USDT) とは対照的です。テザー (USDT) は、XNUMX 億 XNUMX 万ドルでシェアが小さく、わずかに減少しました。 UXD Stablecoin のような小規模プレーヤーの存在は、比較すると小規模ではありますが、Solana の DeFi 環境内での新たな機会とニッチなアプリケーションを示しています。
| 名前 | 1万%変化 | 時価総額 |
|---|---|---|
| USDコイン（USDC） | +30.19 | $ 2.475b |
| テザー（USDT） | -0.68％ | $ 774.3m |
| UXDステーブルコイン | + 23.90％ | $ 9.23m |
| オウム USD (PAI) | -1.70％ | $ 5.15m |
| USDH (USDH) | -15.73％ | $ 2.68m |
30 年 18 月 2024 日における Solana のステーブルコインの分布と時価総額の XNUMX 日間の変化を示す表 (出典: DeFi Llama)
チェーン間のステーブルコインの流通と利用の違いは、各チェーンが異なる方法でステーブルコインをサポートし、DeFiエコシステム内のより広範な戦略的および運用上の優先順位を反映する複雑な市場を示しています。 USDCへの依存が高まる中、ソラナはステーブルコインの統合に対して独特のアプローチをとっており、これがDeFiにおける同社の位置付けと戦略的展開に影響を与える可能性がある。
ステーブルコイン後の配布により、CryptoSlate で最初に登場した DeFi の流動性パターンが明らかになります。
出典: https://cryptoslate.com/stablecoin-distribution-reveals-liquidity-patterns-in-defi/