証券取引委員会 (SEC) と Ripple Labs は、仮想通貨のセキュリティとしての定義に広範な影響を与える可能性のある進行中の訴訟で略式判決を求めているため、最後の法的バーブを交換しました。
両当事者は最終的なブリーフィングで、米国証券法を誤って適用したとしてお互いを非難しました。 この事件は、リップルとその現在および前の幹部がほぼXNUMX年前にXRPトークンの違法な証券提供を行ったという規制当局による主張に焦点を当てています。
SECはその中で述べた 短い リップルは、仮想通貨会社の提供物が「投資契約」と見なされていることなど、多くの事実に異議を唱えていません。これは、リップルが2億ドルを調達するために使用したとSECが主張する手段です。
エージェンシーは2020年以来、2013年のリップルによるXRPの売却は、1933年の証券法とSEC対WJ Howey Coの最高裁判所の判決に直接違反していると主張してきた。
また、Ripple は、それが「企業」であるという主張に異議を唱えておらず、投資家から調達した資金を個別に管理しておらず、代わりにそれらの投資を収益の約束とともにプールしたと述べました。
「被告は、『XRPの価値を高める』ための措置を講じることを表明する公式声明のなだれを作った」と規制当局は述べた。 「Ripple の XRP の『巨大な山』のおかげで、潜在的投資家と実際の投資家は、Ripple がまさにそれを行うことを財政的に強いられていることを理解していました。」
Ripple は、Howey の必須成分が存在しないと述べています。
リップルは自然に押し戻された 短い SECは、2013年からSECがXNUMX年前に同社に対して訴訟を起こすまで、XRPが投資契約のオファーまたは売却であったことを適切に証明できないと主張しています。
リップル氏は「この訴訟は、法定解釈に基づいている。具体的には、SECが『投資契約』という法定文言を誤って適用して、本質的な構成要素をまったく含まない取引をカバーできるかどうかだ」と述べた。
同社によると、75 年以上前の Howey 判決後のすべてのケースで、証券の定義には、当事者に「売却後の権利」と義務を課す XNUMX つまたは複数の契約が含まれていました。
規制当局は、Howey 事件で議論された投資契約の「必須要素」が存在しない特定のケースを発見したと主張しているが、その主張は精査に耐えられないと Ripple は述べた。
Howey テストは 1 として定義されます。お金の投資。 2. 一般企業内で。 3. 利益に対する合理的な期待。 4. 他者の努力に由来する。
「最終的に、SEC は Howey で特定された『必須要素』なしに投資契約を見つける単一のケースを指摘することはできない、と Ripple は主張した。 「そして、この事件にそれらのどれも含まれていないことは議論の余地がありません。」
論より証拠です
金曜日の規制当局の提出に対する回答で、Delphi Lab のゼネラル カウンセル、ガブリエル シャピロ氏は、法律に基づく投資契約は法律上の存在を「必要としないし、必要としない」ため、Howey の判例に対する SEC の見解は「その日を勝ち取る」可能性が高いと述べました。発行者またはプロモーターと買い手から始まる契約。
「法廷に独創的な裁判官が積み重なっていれば、Ripple の 1933 年法以前の青空ベースの判例法は信じられないほど強力になるでしょう」と Shapiro 氏は述べています。
ガブリエル・シャピロは、裁判所は、法に対する「アクティビストの見解」を持つ SEC の主張に同意する可能性が高いと主張しています。
この政治的枠組みの下で、裁判官は既存のテキストを今日の状況に合わせようと試みている、と法律事務所 Agentis の商業訴訟担当者で仮想通貨アドバイザーの Ian Corp 氏は Blockworks に電子メールで語った。 一方、原本主義者の裁判官は、平文を見て、書かれているとおりに法律を適用します。
Howey が 1940 年代に設立されたとき、投資契約は手作業で行われていました。 今日、分析は、トークン発行者とHoweyテストを満たす投資家の間に、必ずしも書面による契約によって証明されているわけではない関係があるかどうかにシフトしていると、コープは述べた。
「Howeyテストの下でそのような関係が存在することが状況によって示される場合、トークン発行者はSECに登録する必要があります。」
リップルが負けた場合、XRPは証券と見なされ、同様の方法で発行されたトークンもSECに登録する必要があるという前例を設定します.
これは、将来の仮想通貨企業にとって「負担するのにかなりの費用がかかる」だろうとコープは述べた。
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ソース: https://blockworks.co/news/ripple-sec-final-briefs-provide-case-summary