仮想通貨の取引先リスクを適切に測定することが、これまで以上に重要になることはめったにありません。
これは、火曜日にマイアミで開催された iConnections Global Alts カンファレンスのパネルから発せられた明確なメッセージであり、Anchorage Digital、Bitgo、Coinbase、One River Digital の幹部が参加しています。
参加者は、仮想通貨カストディの「進化」という意図したトピックを、FTX 後のデジタル資産環境におけるあらゆるデューデリジェンスに飛び込むための出発点として利用しました。
One River のポートフォリオ マネージャーである Sarah Schroeder 氏は、「最終的には、これは取引相手の問題です」と述べています。 彼女は、現金やデリバティブを含む顧客資産を保護するためのウォール街の慣行と類似していると述べました。 機関投資家が「ゴールドマン・サックスや同業他社にその重要な機能を求める」のは「非常に簡単」だと彼女は述べた。
しかし、暗号資産がどのように保管されるかは、新参者のトレーダーやアロケーターにとってまったく別の問題であり、パッシブとアクティブの両方のアプローチで頭を悩ませています。 どのように？ 誰によって？ なぜ？
最近では、デジタル資産をロックおよびキーの下に保管するためのメカニズムが不足することはなく、一部は他よりも複雑です。 特にサム・バンクマン・フリードの歴史的な内破の後、日々追加されているより多くのソリューションがあります。 FTXに加えて、その後のシャットダウンと、暗号のかつての巨人の数に対する根深い複雑さ.
BitGoのプライムブローカレッジの責任者であるアダム・スポーン氏によると、これらのカストディオファリングのいくつかは、暗号の最後の主要なサイクルから存在しています。 いくつかはまだ非常に動いているターゲットです。
スポーン氏によると、ベンチャーキャピタリストやファミリーオフィスなどから最近特に注目されているのは、コールドストレージソリューションです。 コールド ストレージは、秘密鍵を保持することで機能します。 デジタル資産の所有権を管理する これは、インターネットに接続され、取引所によってホストされている可能性がある「ホット ウォレット」とは対照的です。
続きを読む： ホットウォレットとコールドウォレットについて知っておくべきこと
取引所の出口ラッシュ
個人投資家と機関投資家の両方が、サービスプロバイダーの倒産の波を受けて、暗号資産を取引所から引き揚げました。 関連する顧客の引き出しの凍結.
メインストリームの多くがすでにリスクがあると見なしていた市場で、完全なカストディアンが信頼を取り戻すのは少し大変でした。
Sporn によると、BitGo はトレンドに乗り出しました。クリプト ネイティブ ファンドは「コールド ストレージを気にせず」、代わりにこれまでと同じようにホット ウォレットを使用しています。 通常、高頻度のデジタル資産ヘッジ ファンドや独自の取引機関は、暗号通貨をオフラインで保管することはほとんどありません。
しかし、時間にあまり敏感でない取引スタイルを持つ他のポートフォリオマネージャーは、「流動性ニーズ」のために帳簿の2％程度をホットウォレットに保管し、残りを別の場所にロックしている.
ファミリーオフィスやベンチャーキャピタリストに関しては、どちらのトレンドも特に目新しいものではありません。 しかし、2022 年の第 XNUMX 四半期に仮想通貨市場が崩壊して以来、業界の目と耳はお金、より正確にはお金の動きを追ってきました。
親権はどうする？
アンカレッジの取引責任者であるユリー・アノソフ氏によると、その（残忍な）状況の中で、業界関係者は現在、自由に使えるデジタル資産製品に関して選択肢を探しています。 アノソフ氏によると、長年のカストディアンは、ウォール街でしばらくの間一般的だったセットアップと同様の決済および交換レイヤーのセットアップに取り組んでいます。
Anosov 氏によると、Anchorage は現在、数百の暗号資産をサポートしており、「当事者間の合意がどのようなものかを確認することが非常に重要です」と付け加えています。 Anosov は、プロトコルまたは DAO とその相手方との関係について言及していました。
基本的な考え方は、リミテッド パートナーとジェネラル パートナーは、資本を委託することを選択したサービス プロバイダーについて下調べを行うべきだというものです。 そして、これらのサービス プロバイダーは、暗号通貨の内部ガバナンスと、プラットフォームに導入することを選択した Web3 イニシアチブを慎重に解析する必要があります。
コインベースの南北アメリカの機関投資家向けセールスの責任者であるローレン・アベントシャイン氏によると、これらのデューデリジェンスの二重層が最も重要になっています。
「これは FTX で見られました。特に制御機能において適切な経験を積んだ個人がいませんでした。また、これらの制御機能全体の履歴が十分に文書化されていませんでした」と Abendschein 氏は述べています。 「他のすべての業界と同様に、仮想通貨にも非常に当てはまります。」
SEC と CFTC は注意を払っています。 アノソフ氏は、2023年に「規制を実際に[進める]場合、規制当局は実際にタイムラインを早めるだろう」と考えていると述べた.
パネリストがフォローしていると述べた保留中の米国の法律および規制イニシアチブが多数あります。 その中で： デジタル資産課税 & ステーブルコインの監視.
iConnections の会話をモデレートした AIMA の最高幹部である Jiri Krol 氏は、「今年は何かを成し遂げたいと思っていますが、息を止めていません」と述べています。
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ソース: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline