テク

見通し：機関投資家は景気後退は避けられないが、スタグフレーションはより大きなリスクと見なしている、とナティクシス・インベストメント・マネージャーズ調査が発見

12/07/2022
ビットコインイーサリアムニュース
  • アジアを除くすべての地域の機関投資家の少なくとも 80% が、自国の経済が来年不況に陥っている、または不況になると回答している
  • ほとんどの人は、インフレ率は高いままであり、中央銀行の政策だけではそれを解決できないと考えています。 半分近くが人工軟着陸は非現実的だと考えている
  • 金利上昇により債券は再び魅力的になるが、流動性への懸念が高まっている
  • 機関投資家は株式の見通しについて意見が一致せず、未公開株には強気、不動産には弱気、環境、社会、ガバナンス（ESG）投資に倍増し、グリーンボンドは大幅に上昇
  • 新興市場の見通しは、米国と中国の間の地政学的な綱引き、通貨の変動、およびより鋭いESG投資レンズの下での投資機会の減少に巻き込まれています

ボストン-(BUSINESS WIRE)--（ビジネスワイヤ） -- ナティクシス・インベストメント・マネージャーズ（ナティクシス IM）が本日発表した新しい調査結果によると、機関投資家は 2023 年に入り、経済に対する悲観的な見方と、さらに高い金利、インフレ、ボラティリティへの期待から市場に対する複雑な見通しを持っています。 ）。 大多数 (85%) は、経済が来年リセッションに入る、またはリセッションになると考えており、54% はインフレを抑えるために必要だと考えています。 しかし、ほとんどの機関 (65%) は、今後のより大きなリスクはスタグフレーション、またはインフレの定着と失業率の急上昇によるマイナスの GDP 成長の期間であると考えています。 リスクを考えると、金融機関は、中央銀行の政策ミスが経済にとって最大の脅威の XNUMX つであり、戦争に次いで XNUMX 番目であると考えています。


ナティクシス IM は、世界中の公的および私的年金、保険会社、財団、寄付金、およびソブリン ウェルス ファンドの合計 500 兆ドルの資産を運用する 20.1 人の機関投資家を調査しました。

この調査によると、世界最大の最も洗練された投資家の 53% が、債券の質への逃避と、より高い利回り、安定したリターン、およびリスクに対するヘッジのための代替戦略の機知に富んだ使用を明らかにする戦術的な配分の動きで、積極的にポートフォリオのリスクを軽減しています。下振れリスク。

米国のナティクシス IM のエグゼクティブ バイス プレジデント兼リタイアメント アンド インスティテューショナル ヘッドのリアナ マグナーは、次のように述べています。 「しかし、戦争、インフレ、金利、金融政策の誤りなどの最大のリスクがあることから、機関投資家の 74% が 2023 年には市場がアクティブ マネージャーに有利になると考えていることは驚くに値しません。特に、大多数の機関投資家が 2022 年にアクティブ運用がアウトパフォームしたと述べているためです。 」

機関投資家の経済予測について、調査では次のことがわかりました。

  • ラテンアメリカと英国の両方で 54%、米国で 70% を含む 59% が、来年の継続的な利上げを予想しています。
  • 73%は、金融政策だけでインフレを抑えることができるとは考えておらず、54%は、利上げがあってもインフレは変わらないか、さらに上昇すると予測しています。
  • 金融機関の 34% が景気後退を予測していないアジアを除いて、他のすべての地域の回答者の大多数は、英国の 100% を含め、自国の経済が来年景気後退に陥るか、または陥ると述べています 86。米国と EMEA では %、中南米では 80% です。

全体として、機関投資家はインフレ率と金利をポートフォリオの 36 つの上位リスクと見なしています。 中央銀行が資産購入プログラムを段階的に廃止し続けているため、流動性も問題として浮上しています。 ポートフォリオの最大のリスクの 13 つとして流動性を挙げている機関投資家の数は、XNUMX 年前の XNUMX% から XNUMX% へとほぼ XNUMX 倍になりました。

画像

中央銀行が制御できない他の多くの経済的要因も、彼らの心に重くのしかかっています。

  • サプライ チェーンの混乱は、2022 年に向けて機関投資家の最大の経済的脅威としてランク付けされていましたが、現在、戦争は経済に対する最大の脅威 (57%) としてランク付けされており、ヨーロッパで最も強い感情 (68%) です。
  • 40% が米国と中国の関係悪化を最大の経済的脅威として挙げており、選挙前の 47% から中間選挙後のアジアでは 53%、米国では 25% に増加しています。
  • 65% は、中国の地政学的な野望が最終的に世界経済を 27 つの世界秩序に分岐させ、中国と米国が最大の影響力を持つと考えています。 そのため、回答者の 77% にとって、世界貿易への懸念は依然として最大の経済的脅威となっています。 ほとんど (62%) は、進行中のサプライ チェーンの混乱が経済成長を妨げると考えています。 しかし、XNUMX% は、サプライ チェーンをグローバルから国内の「友好的な」市場にシフトすることも、成長を鈍化させると考えています。

2023 年の市場見通し: 債券が復活。 暗号はアウトです。 さらなるボラティリティの先

来年の市場に関する機関投資家のコンセンサスビューは次のとおりです。

  • 彼らは未公開株に最も強気で (63%)、株式と民間債務の見通しについては強気派と弱気派に分かれています。
  • 72% は、金利の上昇が伝統的な債券の復活をもたらすと考えており、来年の債券市場に対する彼らの見通しは、ほぼ強気です (56%)。
  • 60% は、大型株が小型株をアウトパフォームすると考えており、アウトパフォームはヘルスケア、エネルギー、および金融セクターからもたらされる可能性が最も高いと考えています。
  • 61% は、リモート ワークの継続的な普及により、商業用不動産資産が急激に減価償却されることに同意しています。 しかし、彼らは引き続き不動産に力を入れており、特にデータセンターや高齢者、学生、手頃な価格の住宅など、非伝統的またはテーマ主導型のスペースに投資しています。
  • 69% は、バリュエーションがまだファンダメンタルズを反映していないことに同意していますが、72% は、バリュエーションが重要であるという認識により、市場は来年ついに合意に達すると考えています。
  • 57% が株式のボラティリティが上昇すると予想し、64% が債券のボラティリティが落ち着くと予想しています。注目すべき例外はアジアで、46% が債券価格のボラティリティの上昇を予想しています。 半分 (50%) はまた、通貨のボラティリティが上昇していると考えています。
  • 62% は、先進国市場が新興国市場を上回ると予想しています。
  • 76% は、金が暗号通貨を上回ると予想しています。 さらに、仮想通貨ではなくブロックチェーン技術が真の革命であることに 83% が同意しています。

機関投資家の間では、ドルが上昇するか (49%) 下落するか (51%) について意見の相違があります。 ただし、83% は、米ドルが世界の優位性を維持することに同意しています。 米ドルの強さは、特に新興市場にとって重要な意味を持ち、機関投資家の 64% が米国の金融政策に翻弄されていることに同意しています。

Natixis IM Center for Investor Insight のエグゼクティブ ディレクターである Dave Goodsell は、次のように述べています。 「このXNUMX年間、パンデミックの初期段階からロシアとウクライナの戦争、拡張的な金融政策の巻き戻しまで、世界の出来事は世界経済をジェットコースターに乗せてきました。 一貫しているのは、機関投資家の長期的なリターンの仮定であり、これは、彼らがポートフォリオ構築にもたらす厳格さと革新性、そして彼らが目的を達成するために使用する幅広い伝統的、オルタナティブ、プライベート資産ツールの証です。」

ポートフォリオの動き: ハイパーアクティブな運用が求められる市場での戦術的な再配置

機関投資家の過半数 (67%) は、アクティブ運用ファンドがパッシブ運用よりも優れたパフォーマンスを発揮すると考えています。また、株式、債券、オルタナティブ戦略を組み合わせたポートフォリオは、従来の株式と債券を 60/40 で組み合わせたポートフォリオよりもパフォーマンスが優れていると考えています。 機関投資家は、どの資産クラスへの、またはどの資産クラスからの配分も 1% を超えないようにシフトすることを計画していますが、顕著な戦術的変更を行っています。

  • 株式では、機関投資家が米国株 (40%) への配分を増やす可能性が最も高く、アジア太平洋 (31%) と新興市場 (32%) の株式が続きます。
  • 債券の中で質への逃避が明らかな中、半数近く (48%) が国債への配分を増やしており、49% が投資適格債への配分を増やす予定です。 63%が、デュレーションリスクに対抗するために短期債券ETFに目を向けると述べています。
  • 新興市場では、彼らは中国を除くアジアに最高の成長機会があると考えています。 66 分の 74 (XNUMX%) は新興市場が中国に過度に依存していることに同意し、XNUMX% は中国の地政学的な野望が投資の魅力を低下させたと考えています。
  • オルタナティブの中で、機関投資家は、エネルギー、情報技術、およびインフラへの投資が最も魅力的であると考えている未公開株式への配分を増やす可能性が最も高い (43%)。
  • 62% は ESG 投資にアルファが見出されると信じており、59% は ESG への配分を増やす予定です。 アジアで 50%、EMEA で 68%、英国で 54% を含む半数 (51%) がグリーンボンドへの配分を増やすことを計画していますが、米国ではわずか 16% です。

Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 Market Outlook に関するレポートの完全なコピーは、次の場所にあります。 https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

方法論

2022 年 500 月と 29 月に CoreData Research が実施した機関投資家のナティクシス インベストメント マネージャーズ グローバル調査。調査には、北米、ラテンアメリカ、英国、ヨーロッパ大陸、アジア、中東の XNUMX か国の XNUMX 人の機関投資家が含まれていました。

ナティクシス・インベストメント・マネージャーズについて

ナティクシス インベストメント マネージャーズのマルチ アフィリエイト アプローチは、クライアントを 20 人以上のアクティブ マネージャーの独立した思考と集中的な専門知識に結び付けます。 世界最大の資産運用会社にランクイン1 運用資産は1兆ドル以上2 Natixis Investment Managers は、持続可能な金融の推進に特化した革新的な環境、社会、ガバナンス (ESG) 戦略と製品を含む、資産クラス、スタイル、ビークルにわたる多様なソリューションを提供しています。 同社はクライアントと提携して、クライアント固有のニーズを理解し、長期的な目標に合わせた洞察と投資ソリューションを提供しています。

パリとボストンに本社を置くナティクシス インベストメント マネージャーズは、グループ BPCE のグローバル金融サービス部門の一部です。グループ BPCE は、バンク ポピュレールとケス デパーニュの小売ネットワークを通じてフランスで XNUMX 番目に大きい銀行グループです。 Natixis Investment Managers の関連投資運用会社には、AEW が含まれます。 AlphaSimplex グループ; DNCA投資;3 ドーヴァル・アセット・マネジメント; Flexstone パートナー; ゲートウェイ投資顧問; ハリス・アソシエイツ; インベスターズ・ミューチュアル・リミテッド; Loomis, Sayles & Company; ミロバ; MVクレジット; Naxicap パートナー; オサイアム; オストラム アセット マネジメント; シーヨンド; セブンチャーパートナーズ; テーマ資産管理; Vauban インフラストラクチャ パートナー。ヴォーン・ネルソン・インベストメント・マネジメント; WCM投資管理。 さらに、投資ソリューションは、Natixis Investment Managers Solutions および Natixis Advisors, LLC を通じて提供されます。 すべての製品がすべての法域で利用できるわけではありません。 詳細については、Natixis Investment Managers の Web サイトをご覧ください。 im.natixis.com | LinkedInの： linkedin.com/company/natixis-investment-managers.

Natixis Investment Managers の販売およびサービス グループには、Natixis Distribution, LLC が含まれます。Natixis Distribution, LLC は、限定目的のブローカー ディーラーであり、Natixis Investment Managers の関連会社である Natixis Investment Managers SA (ルクセンブルグ) によってアドバイザリー サービスが提供されているさまざまな米国登録投資会社のディストリビューターです。 、ナティクシス・インベストメント・マネージャーズ・インターナショナル（フランス）、およびヨーロッパとアジアの関連販売およびサービス事業体。

1 Cerulli Quantitative Update: Global Markets 2022 は、18 年 31 月 2021 日現在の運用資産に基づいて、Natixis Investment Managers を世界で XNUMX 番目に大きい資産運用会社としてランク付けしました。

2 30 年 2022 月 1,072.9 日時点で測定された現在の関連会社の運用資産 (「AUM」) は、1,095.4 兆 XNUMX 億ドル (XNUMX 兆 XNUMX 億ユーロ) です。 報告されている AUM には、想定資産、サービス提供資産、総資産、少数株主が所有する関連会社の資産、およびナティクシス インベストメント マネージャーの関連会社が管理またはサービスを提供するその他の種類の非規制 AUM が含まれる場合があります。

3 DNCA Financeのブランド。

5281113.2.1

連絡先情報

ケリー・キャメロン

+ 1 617-449-2543

[メール保護]

出典: https://thenewscrypto.com/outlook-institutional-investors-see-recession-as-inevitable-but-stagflation-as-the-bigger-risk-finds-natixis-investment-managers-survey/