意見: Facebook と Google は、ウォール街を無視することでテクノロジーの巨人に成長しました。 今、それは彼らの没落につながる可能性があります

Meta
メタ、
-5.59％
続いてアルファベット
GOOG、
-9.63％

グーグル、
-9.14％
高額の足音 水曜日、 マーク・ザッカーバーグの証明されていない「メタバース」に費やす計画を倍増させ、 また、Facebook のユーザーが本当に望んでおらず、問題のある広告ビジネスを好転させる可能性が低いその他の取り組みも同様です。 見逃した方のために説明すると、Google の幹部は第 13,000 四半期に XNUMX 人近くの従業員を雇用しました。これは、Snap Inc. の全従業員の約 XNUMX 倍です。
スナップ、
-0.21％
デジタル広告に依存しているその会社は、今年従業員の 20% を解雇し、第 XNUMX 四半期にはその半分だけを採用するつもりだと述べました。

完全な収益カバレッジ： メタの収益は半分になり、株価は急落しています

それは、特にウォール街には受け入れられなかった 痛烈な公開書簡に続いて Altimeter Capital の創設者である Brad Gerstner から Zuckerberg に贈られました。

「Google から Meta、Twitter に至るまでの企業が、
TWTR、
+ 1.08％
ウーバーへ
UBER、
-0.56％
はるかに少ない人数で同様のレベルの収益を達成できます。」 ガースナーは月曜日にミディアムに投稿された手紙に書いた.

確かに、経営陣はウォール街の多くの投資家の短期的な考えを時々無視するべきです — ザッカーバーグが投資家の意見に耳を傾けていれば、Facebook が株式公開したように、Instagram を 1 億ドルで買収することはなかっただろうし、Google も買収できなかったでしょう。マッキンゼーがそのビジネス モデルを設計した場合、Android を世界で最も人気のあるモバイル オペレーティング システムに構築します。 しかし、経済状況が悪化した場合、特に成熟した企業には限界があります。 そして、これらのテクノロジーの巨人は人員を削減する必要はないかもしれませんが、雇用の凍結を検討し、誰も望んでいない証明されていないテクノロジーに何十億ドルも注ぎ込むのをやめるべきです.

ウォール街は、何年にもわたってウォール街を無視していたテクノロジー企業の生きた例を探す必要はありません。 アマゾン・ドット・コム社
AMZN、
-4.10％
また、世界最大の電子商取引サイトを構築し、クラウド コンピューティングで IT に革命をもたらしたため、長年にわたって宗教的な支出を抑えるよう求める声を無視していましたが、 は今年のほとんどの期間、コストを削減してきました 経営陣が、現在の経済情勢に対して支出が多すぎることに気付いた後。

Evercore ISI のアナリスト、Mark Mahaney 氏は水曜日のメモで、「Google が第 3 四半期を通じて積極的に雇用と投資を続けたことは驚くべきことです。マクロの傾向が悪化していることを知っていました」と述べています。 「代わりに、おそらくGOOGLは、Amazonが行ったように、[2022年前半]に雇用を凍結し、拡張計画を削減する必要があります。」

テレーズのその他の作品： Google はウォール街の安全な避難所となるはずだったが、今ではダーツボードになっている

Meta は水曜日に投資家をなだめようとして、従業員数は現在の会社と比較して 2023 年には「ほぼ横ばい」のままであり、2023 年には人件費の伸びは鈍化すると述べた。年末までに従業員関連の経費を少なくとも 20% 積極的に削減するよう Meta に要請しました。

とはいえ、メンロパークの問題は人数だけではなく、フェイスブックによる従業員のレイオフによっても解決されることはないだろう。 管理人 & シャトルバスの運転手、きっと続きます。 いいえ、Facebook の本当の問題は、経営陣が何年にもわたって次の大きなものになると誓い、それを実現しようとして破産したテクノロジー、つまり仮想現実と拡張現実にザッカーバーグが固執したことです。

Zuckerberg は、シャングリラのハイテク バージョンを「メタバース」として再パッケージ化し、それに数十億ドルを費やしていますが、彼の広告ベースの帝国は大幅に減速しています。 しかし、アナリストが水曜日に、今後XNUMX年からXNUMX年でメタバースの収益機会は何かと尋ねたとき、ザッカーバーグのとりとめのない答えは、メタの株を送ったように見えた.時間外取引。

Zuckerberg は、「それは要因ですが、主要な要因ではありません」と言い始めました。彼が収益を意味するのであれば、数十億ドル規模の R&D の取り組みについて投資家に言うのはひどいことです。 その後、彼は「究極の社会体験」や「非常に深遠な体験」などのフレーズを含む長い独り言を言い、支出のビジネスケースを説明しませんでした.

「つまり、より多くのエクスペリエンスを可能にすることが、実際には主要な原動力だと思います」と彼は、尋ねられたメタバースの収益機会に実際には触れなかった後、要約しました. 「そして、外部リスクに対する一種の強化は、確かに長期的には戦略的な利点です。 しかし、おそらくこれを行っている唯一の理由ではありません。」

XNUMXヶ月前： Mark Zuckerberg は、Facebook を Yahoo 2.0 に変えるための第一歩を踏み出していますか?

最高執行責任者のシェリル・サンドバーグが去り、デイブ・ウェナーがCFOとしての最後の週を締めくくったため、誰もザッカーバーグの混乱したテクノバブルに実際の数字で反論しませんでした. そして、他の経営陣が提供したことは自信を与えませんでした.Metaの前任および次期最高財務責任者は、2022年の当初の予測から設備投資がわずかに減少していることを示そうとしましたが、2023年の数字は再び増加しています.

Meta は、34 年に 39 億ドルから 2023 億ドルをデータセンター、サーバー、インフラストラクチャ、および人工知能能力の増強に費やすことを計画しており、今年は 32 億ドルから 33 億ドルに増加します。 メタは、世界中のオフィス用不動産を処分していると述べ、オフィスを統合するために第 413 四半期に 2 億 2023 万ドルの減損費用を計上し、XNUMX 年にはオフィス スペースの一部を処分するためにさらに XNUMX 億ドルの費用を負担する予定ですが、そこにある節約は、メタバースの支出に簡単に取って代わられます。

Third Bridge のアナリストである Scott Kessler 氏は、Meta の収益が過去 173 四半期で減少し、支出が増加したため、フリーキャッシュフローが急落したと指摘しました。 第 9.5 四半期の Meta のフリー キャッシュ フローは XNUMX 億 XNUMX 万ドルで、XNUMX 年前は XNUMX 億ドルでした。

「まだハロウィーンではありませんが、その傾向は実に恐ろしいものです」と彼はクライアントへのメモに書いています.

その傾向線を見て、変更を加える必要があることを知るのに MBA は必要ありません。 しかし、私たちが常に指摘してきたように、ザッカーバーグは 疑いの余地のない Facebook の王様であり、誰の言うことも聞く必要はありません、Google の幹部が共同創業者であり取締役会のメンバーである Larry Page と Sergey Brin に答えるだけでよいのと同じように。

シリコン バレーの重役たちが億万長者になったのは、彼らの会社がテクノロジーの巨人になりつつあったときに、ウォール街の気まぐれを無視したからです。 しかし、これらの企業が成熟し、最大の試練に直面している今、創業者の王たちは、耳を傾ける時が来たことを認める代わりに、彼らの運命と、株式報酬で最高の優秀な人材を引き付け続けるチャンスが日ごとに減少するのを見ています.